2022年中国辛醇行业重点企业分析：诚志股份VS鲁西化工[图]

一、基本情况

根据来源不同，辛醇可分为天然辛醇和合成辛醇两种，其中合成辛醇是市场主流产品。合成辛醇制备工艺主要包括羰基合成法、齐格勒法、乙醛缩合法等，其中羰基合成法是辛醇主流制备工艺。从下游应用来看，辛醇主要用于生产邻苯二甲酸二辛酯、对苯二甲酸二辛酯等增塑剂，两大领域消费占比合计达到八成。我国辛醇行业经过一波新建和扩能改造后，已经发展成为全球最大生产国和消费国，装置也向大型化、上下游一体化、节能减排方向发展，行业开工率已达到90%以上，进口依存度降低。2022年我国辛醇生产能力236.5万吨每年，产量207.8万吨，表观消费量233.8万吨。诚志股份与鲁西化工为我国辛醇行业重点企业。

基本情况

资料来源：智研咨询整理

二、经营情况

通过资产总额可以看出，两家企业发展稳定，近年来资产规模变化不大。诚志股份资产规模整体维持在240多亿，截止至2022年Q3季度为253.11亿。鲁西化工资产总额比诚志股份更高，整体维持在320亿左右，截止至2022年Q3季度为335.75亿。

2018-2022年两家企业资产总额情况（亿）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

从企业营业收入可以看出，诚志股份营业收入整体维持上升趋势，从2018年58.68亿上升到2021年121.84亿，2020年Q1-Q3季度为93.2亿。鲁西化工营业收入比诚志股份更高，但波动幅度更大，从2018年212.86亿下降到2020年175.92亿，2021年营业收入大幅上升至317.94亿，2022年Q1-Q3季度为235.18亿。

2018-2022年两家企业营业收入情况（亿）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

化工行业盈利能力受上游原材料成本影响较大，从2018年至2020年，两家企业净利率大幅下降，诚志股份与鲁西化工净利率分别从14.36%、14.41%下降至2020年3.58%、4.69%。鲁西化工在21年回到原先水平，截止至2022年第三季度净利率为13.26%；诚志股份在2021年回升后又大幅下降，截止至2022年第三季度为1.19%。

2018-2022年两家企业净利率情况（%）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《中国增塑剂行业市场发展潜力及投资风险预测报告》

三、产业布局

辛醇业务为两家企业的主营业务，2021年世界经济呈现复苏态势。在此石油需求大幅上升、国际大宗原材料价格上涨的背景下，化工行业实现收入、利润同比大幅增长，呈现出产销两旺的良好局面。化工行业景气度上行，两家公司主要产品辛醇等价格涨幅明显，公司利润实现大幅度提升。在2020年至2021年中，两家企业辛醇业务收入大幅增长。诚志股份与鲁西化工辛醇业务收入分别从2020年13.6亿和25.39亿上升至2021年的27.13亿和62亿。增速均在100%以上。

2020-2021两家企业辛醇业务收入（亿）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

受辛醇价格上升影响，公司辛醇业务营业收入大幅上升，由此两家企业辛醇业务营收占比也大幅提升。2021年两家企业的辛醇业务收入占比分别为22.27%和19.50%。

2020-2021年两家企业辛醇业务占比情况（%）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

鲁西化工辛醇产能更大，在2021年间，企业加大辛醇产能，2021年企业辛醇产销量较2020年均大幅上升，2021年鲁西化工产销量分别为51.7万吨和51.8万吨。诚志股份受最大产能影响，企业辛醇产销量在2020-2021年间变化不大，2021年辛醇产销量为22.63万吨和22.69万吨。

2020-2021年企业辛醇产销量情况（万吨）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

四、科研情况

从科研情况来看，鲁西化工在研发人员数量与研发投入金额方面均要高于诚志股份，鲁西化工研发人员数量高达1597人，诚志股份为400人；鲁西化工2021年研发投入达11.21亿元，占比3.53%，高于诚志股份的2.98亿元及2.45%的占比。

2021年科研情况

资料来源：公司年报、智研咨询整理

五、结论

通过主要指标对比可以看出，鲁西化工在营收情况、盈利能力、产销情况和科研情况等各方面均要优于诚志股份。鲁西化工可以利用其辛醇产能优势进一步提升市场份额。

主要指标对比

资料来源：智研咨询整理

以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《中国辛醇行业发展形势分析及投资规划分析报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。