2017年中国军用航空发动机行业发展前景分析及预测【图】

    国内军机市场广阔， 航空发动机需求旺盛。 中国巨大的军品市场客观上提供了国内竞争的现实条件，在这一点上不仅超过欧洲各国、收缩中的俄罗斯，甚至也超过数十年来一直依赖庞大国内军品市场推动国内竞争的美国。截至当前，我国各种在产、在研飞机型号有十种以上，全面匹配美国，并在发动机层面形成了与美国相当的国内需求。长远来看，预计我国军机市场规模将持续扩大并超过美国，形成对军用航空装备及动力的巨大需求。我国空军整体力量不足， 与美国存在代际差距。从存量看，我国空军整体力量不足。我国军机数量为 2955 架，排名世界第三，占世界军机数量的 6%， 而美国拥有 13,764 架军机， 是我国的 4.7 倍， 超过俄、 中、印、 日、 韩、 法等六个国家军机数量总和。 其中美国空军军机装备数量达到 5112 架， 我国空军只有 1784 架。目前美国空军服役总人数约为 31 万人，万人军机装备数量约为 165架；我国空军服役总人数约为 40 万人，万人军机装备数量约为 45 架，美国空军万人军机装备数量是我国的近 4 倍。

美国军机数量是我国的 4.7 倍

数据来源：公开资料整理

任意一种军机数量上，美国均远超我国

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    从结构看， 我国军机与美国存在明显的代际差距。以 F-15、 F-16 为代表的四代机已经占美国空军战斗机数量的 65%，以 F-22、 F-35 为代表的五代机占比为 10%。而对于我国，空军中以歼-10、歼-11 为代表的四代机占比为 39%，五代机尚未大量列装。

我国空军正在进入四代机时代

数据来源：公开资料、智研咨询整理

美国空军已经进入四代机时代

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    从增量看，我国空军新型军机生产和交付速度低于美国。 完善战术歼击机群，尽快研制与配备下一代空中优势战斗机是增强本国空军战斗力的必然选择。五角大楼预计采购 63 架 F-35。洛马公司生产能力也较强， 2015 年，洛马共生产 40架 F-35；到 2020 年，年产量会达到 160 架。还有专家指出， F-35在 2016 年生产高峰时几近日产 1 架。 而对于我国， 新华网报道，未来歼-20 的年产能将在 24-36 架之间，生产和交付速度与美军之间差距仍较为明显。军费结构偏向海空装备。 考虑到我国海空军装备现代化建设已逐步成为我国国防建设的核心， 参照美国军费结构， 我们判断，未来 10 年我国海军和空军装备费占比均将达到 35%-40%水平。

    核心假设： 1） 未来 10 年（2017~2026） 现有部分老旧机型将退役，配备涡扇-10 系列发动机的歼-10、歼-11、歼-15 将成为空中装备主力，歼-20、歼-31 将有一定规模列装，运输机、轰炸机、预警机及无人机等军机也会出现较大幅度的数量增长及更新换代； 2）假设已服役战机在未来 10 年换装 1 次发动机（退役不再换装），新服役战机生产时加装发动机，因此无论新、旧战机，未来 10 年都需要一套发动机系统； 3）装/备比：商用航发备发比例为 10%-15%， 考虑到军品对可靠性要求更高， 因此我们假设军用航发备发比例为 30%左右，即 10 架军机配备 3 套备用发动机系统。

    战斗机： 1）总量扩充：我国目前在役战斗机共 1523 架（空军+海军），预计，我国到 2020 年将新增 600 架以上战斗机，年均增加 100 架左右，因此我们预计未来 10 年我国战斗机数量将以每年增加 100 架的速度增长，到 2026 年列装总数达到 2500 架左右。 2）结构升级：美国四代、 五代机占比分别达到 65%和 10%， 因此， 我们预计到 2026 年，四代机占比 60%（1500 架），五代机占比 10%（250 架），其余战机占比 30%（750 架）。

我国未来 20 年四代机将成主力战机

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    运输机： 从数量上说， 全球共有运输机 4275 架，其中美国 1058 架，占比达到 25%，而中国只有 184 架， 仅占 4%， 甚至少于同为发展中国家的印度。 从运输机与战斗机比例来看，美国和俄罗斯分别为0.38 和 0.25， 中国仅为 0.12。从结构上看， 国产运 7、 运 8 共 142架，占比达到 77%。 我们判断， 运 20 作为我国首款大型战略运输机，并作为特种作战飞机改装平台，未来列装比例将有大幅提升。我们预计， 到 2026 年我国运输机与战斗机比例将提升至 0.2，数量将达到 500 架。军用直升机： 从陆军万人直升机装备量来看，我国大幅落后于世界其他军事强国。目前，我国陆军直升机装备量 606 架， 我国陆军人数 85 万左右， 由此测算陆军万人直升机装备量 7.1 架， 远低于全球其他军事强国。我们预计未来 10年，我国陆军万人直升机装备量将达到 20 架左右，加上少量海军和空军直升机， 到 2026 年直升机保有量将达到 2000 架左右。

我国陆军万人直升机装备量只相当于美国 7%

数据来源：公开资料整理

    法国为 0.93， 日本约为 1.5， 而我国目前约为 0.23，即大约四架战斗机配备一架教练机，教练机数量明显不足。随着四代战机加速列装，以及空军训练体系调整，高级教练机数量将出现较大缺口。我们预计未来教练机配置比例达到 0.4， 因此测算到 2026 年教练机数量将增至 1000 架。

随着空军训练体系完善，我国教练机装备比例将会提高

数据来源：公开资料整理

    空间测算：预计， 未来 10 年中国各类军用飞机采购需求约6000 架，需要 14950 余台发动机，总价值约 450 亿美元。

2017~2026 年我国军用航空发动机市场空间将达到 450 亿美元

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    相比军机， 民用市场更庞大， 但国际竞争更激烈。 和军机市场不同，民机市场是充分竞争的国际市场，竞争相对激烈。随着中国大型民机项目启动，对发动机的需求正牵引有关企业在发展军用航发的同时参与民机市场，从而拓展国内军品之外新的市场空间。我国民航机队规模和运载量增长迅速。 近年来， 航空机队规模持续扩张，进场、 空管等基础设施建设取得重大进展。 截至 2015 年底，我国民用机场数量已经从上世纪 90 年代的 94 个上升至 210 个， 民航飞机总数从425 架增长至 2650 架， 增长率均在 10%以上。 2006 至 2015 年民航总周转量复合增速达到 12%。

    首架 C919 已于 2017 年 5 月 5 日成功首飞。C919首飞历时 78 分钟， 由 6 个阶段组成，分别是地面检查、爬升、平飞、模拟进近、着陆和复飞并着陆，共 15 个试验点。 此次首飞有两点意义非凡：从 0 到 1，打破垄断。 单通道飞机领域目前被波音公司的 737 和空中客车公司的 A320 家族主导，而国产 C919 性能媲美波音 737 和空客 A320，首飞成功将加快商业运营进程，未来将打破双雄称霸局面。截至 2017 年 7 月 20 日， C919 大型客机客户总数达到 27 家，累计订单达到 730 架，其中多数订单来自国际市场，由此可以看出国际对 C919 认可。我们判断，随着“一带一路”战略逐步推进，国产大飞机将进一步拓宽海外市场。大飞机试验平台意义深远。 C919 研发采用“主制造商+供应商”模式，飞机设计、总装、试飞、销售等关键环节都掌握在中国商飞手中，不仅是一个产品，更是一个试验平台，制造和改进 C919 的过程将大大加快中国航空制造技术进步的速度。

    2017 年 9 月 19 日， 中国商飞公司发布 2017-2036 年民用飞机市场预测年报，预计未来 20 年，中国航空公司将接收 8575 架新机，市场价值约12104 亿美元。航空发动机的制造成本占整机制造的 25%左右。因此我们测算，未来 20 年，我国航空发动机潜在市空间达到 3000 亿美元左右。

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国军用航空发动机行业市场现状分析及投资前景预测报告》