2017年中国煤电行业发展现状分析【图】

    1、火电供给过剩 发电效率创新低

    用电需求增速放缓，新增煤电装机亟待遏制：2014年起火电装机增速高于全社会用电增速，供给过剩导致效率下降2016年火电利用小时创新低：较历史平均低20%，较尖峰水平低40%。

全国用电增速及火电装机变化（单位：亿kW）

数据来源：公开资料整理

历年火电设备平均利用小时数（单位：小时）

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    2、煤电处于盈利低点 迎来改革窗口期

    煤电度电盈利差：以2017年5月电煤价格核算，一半以上的省份度电盈利为负。煤价高企：16年底并未触发煤电联动，17年电价并未上调。

全国电煤价格指数变化（单位：元/吨）

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以2017年5月电煤价格指数测算各地煤电度电盈利情况（单位：元/度）

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    3、两会拉开煤电行业改革序幕

    煤电央企重组

    煤电系2017年政府工作报告中供给侧改革唯一新增行业：要淘汰、 停建、 缓建煤电产能5000万kW以上，以防范化解煤电产能过剩风险，提高煤电行业效率2017年政府工作报告：推动七大行业混改，其中电力行业位居首位。发改委官员：煤电采取淘汰、 重组、 改造等多种方式去产能国资委官员：加快推动央企重组，包括煤电、 重型制造装备和钢铁行业等领域的重组整合，推动解决产能过剩的问题。

煤电行业改革两重方式

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    4、国电电力率先停牌 火电央企重组正在行动

    电力央企数量多、 存在重组空间：华能、 大唐、 华电、 国电、 国电投、 华润、 国投等国电电力率先停牌：6月5日国电电力停牌，谋划重大事项6月混改节点将至：3月份发改委刘鹤表示争取5、 6月混改试点全部报出，目前混改试点第一批已经批复，第二批预计近期完成批复，时点渐进。

电力央企数量较多

数据来源：公开资料、智研咨询整理

2015年主要发电央企火电容量占全国比

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国煤电市场供需预测及投资战略研究报告》