2017年中国燃气行业发展前景分析【图】

    一、环保压力推动燃气替代空间巨大

    我国一次能源消费占比看，煤炭、石油、天然气及水风核分别为 64.0%、18.1%、5.9%及 12.0%，其中化石能源中污染较大的煤炭占比过高。而从国际水平看，天然气占一次能源消费比重约 24%，可见我国天然气替代空间广阔。就政策规划目标看，《国家气候 2020 规划》明确提出，天然气占一次能源占比 2020 年达10%以上。根据模拟测算，要达到 2020 年天然气占比一次能源消费总量的 10%左右，2016~2020 年天然气消费复合增速区间为 12.9%~15.8%。

2016~2020 年天然气表观消费量增速弹性预测表

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国城市燃气行业调研及行业前景预测报告》

    就天然气增长动力细分看，一方面，我国城市燃气管网覆盖面逐步扩大，气化率提升推动天然气消费增长；另一方面，大气污染重点区域纷纷推出禁煤区以及“煤改气”补贴政策，天然气替代也成为消费增长的重要推动力。2013 年开始，随着国内天然气价格的走高及经济的下行，我国天然气消费增速回落至个位数增长。就当前时点展望未来，国家正推动天然气产业链价格改革，将有效降低国内终端用气价格水平，同时煤改气等政策推动，有望推动天然气消费重回中高速增长；2017 年前 4 月消费增速为 12.0%，并呈现增速逐月提升的趋势，4 月单月增速高达 21.7%。

我国天然气表观消费量及增速

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    二、从电改看气改： 放开两头、管住中间方向明确

    我国油气领域的高度垄断格局依然非常明显。 从上游看，无论是油气的勘探、开采 、进口等 ， 均由国有的石油公司垄断。常规油气勘探开采方面，所有地下资源勘探开发的前提条件是取得合法的勘探开发区块。按我国现行法规，油气(包括常规油气及其自然延伸的致密油气、煤层气)是特种矿产，其区块登记管理权归中央（现委托国土资源部），即所谓一级管理。准许进入的企业实际上由四家国务院授权企业全权把控，即中国石油、中国石化、中海油、以及陕西延长石油集团。

我国油气开采由“三桶油”垄断

数据来源：公开资料整理

    从中游看，绝大部分的油气储运等被“三桶油”控制。油气运输方面，中国陆上油气管道总里程约 12 万公里(不包括油气田集输管道)，覆盖全国 31 个省市区，其中天然气管道比重最高，占总里程的 63%，原油、成品油管道分别占总里程的 19%和 18%。和美国具有 200多家油气管道公司不同，中国油气管道主干线主要由“三桶油”控制。其中，中石油拥有的管道 7.76 万公里、比例约为 70%；中石化和中海油份额约为 20%和 5%。

我国油气管道里程

数据来源：公开资料、智研咨询整理

中石油的油气管道占比

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    从下游看，城市分销实行特许经营制度，全国性及地方性燃气集团主体较多。2002 年《外商投资产业指导目录》首次将原禁止外商投资的电信和燃气、热力、供排水等城市管网列为对外开放领域，同年建设部下发《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》明确提出公用事业特许经营权公开招标确定投资主体。经过多年市场化运营权招标，我国已形成新奥能源、华润燃气、香港中华煤气、中国燃气等全国性及深圳燃气、上海燃气等地方性燃气集团。

2015 年我国主要城市燃气分销商数据

数据来源：公开资料整理

    整体来看，我国油气产业链与电力产业链在垄断的格局性上高度相似，而且 “三桶油”基本把控了产业链的上游及中游，从垄断程度上来看更甚于电力行业，改革势在必行。而由于两者的这种相似性，使得油气改革可以向走在前面的电改学习经验教训，更有利于改革的推进。

电力/油气产业链各环节市场主体及垄断程度

数据来源：公开资料整理

    目前，油气改革方案落地在即。而根据电改经验，“管住中间，放开两头”的思路同样适用。随着管网独立推进，预计未来天然气价格形成机制将进一步理顺，市场化定价是必然趋势。

天然气价格改革路径与电改对标

数据来源：公开资料整理

    目前天然气门站价格净回值法与进口替代能源挂钩，本质上是上中游一体化定价。目前国家已出台《天然气管道运输定价成本监审办法(试行)》征求意见稿，对跨省管网进行成本加成定价，在中游公用事业环节定价理顺后，上下游对接，市场化定价才成为可能。由于目前我国天然气产业链上中游的集中度较高，我们预计价格改革或分为两步走：

    第一步：维持门站价，对跨省管网输气价格进行独立核算，并重新定价；考虑到目前油价下，门站价按净回值法仍具有较大下调空间，跨省管网重新核定降价部分或传导至下游门站价。下游各城市单独核定配气价格，居民销售价格地方政府核定，非居民销售价格仍由地方政府指导最高限价。

    第二步：上游开采与中游跨省输送完全切割，跨省管网独立成立国家管道公司。上游开采市场化放开；特许经营权结束后下游销售环节放开，销售价格由市场竞争决定。