2015年中国艺术品行业投资风险分析

    一、经济周期性风险

    由于全球或部分国家以及中国宏观经济形势的变化以及文化艺术市场的变化，影响文化艺术品价格上下波动，造成投资资金及预期收益受损。

    经济周期也称商业周期、它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。是国民总产出、总收入和总就业的波动。因此，当代艺术品投资也要和经济周期同步，经济低点时买入，高点卖出才是当代艺术品投资低风险的核心关注。

    当代艺术品市场周期与经济周期密切相关，日本经济泡沫破灭、1998 年亚洲金融危机都曾一度导致艺术品拍卖市场低迷。经济萧条时蕴含无形价值和精神财富的艺术品面临更大的贬值风险。有 2007 年的寒冬，也有 2009 年的井喷，我国艺术品投资市场在周期性的运行中似乎又迎来一个春天，在通胀预期、民富收藏等大背景下，导致周期性的景气市场，但仍需谨慎投资。经济大势不好，投资萎缩时，机会可能就会到来，关键是谁做好了准备。逆势思维在艺术品收藏中是非常重要的一种思考视角，投资性收藏重要的是心态、策略与细致的运作。但根本上是要注意经济大势，顺势而为。这样才能有效规避经济周期带来的波动。

    二、政策法规性风险

    有关文化艺术市场的相关政策、法律、交易规则及其变化以及影响文化艺术品价格的各种因素变动，均可能导致标的物价格上下波动，造成投资资金及预期收益受损。

    当代艺术品市场规范程度不高，缺乏完善的制度建设。拍卖行的运作既缺乏内在自律也缺乏外在监管，上拍的艺术品标的良莠不齐，这些无疑给现实和潜在的艺术投资者带来风险。

    艺术品的整个市场运行规则、交易机制和行业规范等方面缺乏有效的政策制度和法规限制。首先，在艺术品交易信息的真实性不透明，导致拍卖行充满了信息不对称，拍卖公司有机会拍卖赝品牟取暴利并不为其行为负责；其次，《中华人民共和国拍卖交易法》缺少硬性的规定及其适用范围狭小，限制了拍卖行业的发展。另外，新兴的艺术品投资相关的金融服务及金融衍生品也没有相关法律制度依据，制约了艺术品投资市场的发展。

    同时，国家在当代艺术品交易及税收管理上也不规范，各种手续和凭证不完备，未来也存在艺术品交易税的大幅提高的可能性，为长线投资人埋下潜在的风险。面对艺术品投资的大发展，今后国家可能密集出台有关艺术品在交易，税收，管理等各方面的政策导致艺术品价格。投资成本，税收成本等的大幅增加，从而降低投资收益，这是值得关注的风险之一。

    三、艺术品交易风险

    由于交易指令是通过互联网进行输送，因互联网故障等原因使交易指令出现中断、中止、延迟等情况，导致交易申报无法成交、无法全部成交或延迟成交，导致投资资金及预期收益受损。

    交易性风险是一种非市场性风险，是投资人在操作过程中的判断性风险。九十年代，中国当代艺术刚刚起步阶段，一幅西方当代油画可以被卖到了几百万美元，而同期一幅中国当代艺术家的作品只要几千美元就被看作是天价，大部方西方投资者以低价囤积中国当代艺术作品，再高价抛售牟利。这一时期，交易性风险很小。目前国内当代艺术品主要是投资型市场，不是收藏型市场。艺术品市场呈现的是股市模式，而且主要是散户投资，机构收藏的不多，选择艺术品的随意性很大。因此，交易性风险很大。

    这种交易性的风险曾让日本的当代艺术投资进入低谷，直到现在还没走出来。 投资者曾经在九十年代前买进一些如今出名画家的大量作品，现在看到市场好就卖出，这是正常现象。现在的问题是买进重要作品比较困难——即使有 2 至 3 倍的利润空间，在不缺乏资金的情况下，那些重要作品也不会被拿出来拍卖的。而‘优秀画家的劣质作品’确实存在，为交易性风险埋下隐患。

    四、艺术品真伪风险

    艺术品鉴定评估意见书仅供参考，不能保证标的物真伪和质量，可能导致标的物价格出现重大偏差，造成投资资金及预期收益受损。

    由于艺术品存在原作于临摹，真品与仿品的问题，即艺术鉴定力的问题。原作及真品才具有艺术价值及衍生的投资价值。而临摹及伪作则没有投资价值。真伪之间价格及价值差距巨大。因此。当代艺术品投资中，如何辨识真伪，即成为最大的风险所在。真伪问题本来就是中国艺术品市场发展的头号难题，市场中赝品太多，作品来源渠道过多、过杂，甚至来源不明，滥宇充数现象比比皆是，真伪难辨令许多买家眼花缭乱、望而却步。在这种状况下，要进行艺术品质押贷款，银行所面对的风险就可像而知。稍有不慎，银行放出去的贷款所换取的不过是几件毫无价值的赝品，若如此，那就不只是中国艺术品市场生态的问题，而是关乎整个金融业的安危问题，会对整个金融业产生冲击，进而造成损失。现在，即便艺术品的真伪问题由艺术品鉴定机构来解决，但所谓的艺术品鉴定到目前为止也只是靠专家来评判，问题的症结在于，再权威的专家也不敢保证 100%的准确，这也致使国内艺术品鉴定在很长一段时间内处于一种无序状态，没有任何一家机构能够出具具有法律效力的鉴定报告，造成了艺术品真伪问题象拉锯一样，难以厘清，更惶谈有效的解决。若想从根本上解决艺术品质押贷款的真伪风险问题，就要成立由政府出面组织的、具有非营利性事业单位性质的艺术品鉴定机构，保证每件质押的艺术品都经过这样的机构鉴定并出具鉴定报告，这种鉴定报告不仅可信度高，而且权威，具有法律效力的。

    大量赝品充斥艺术品市场。如果买家为了图一时之快，在没有鉴定专家介入的前提下盲目买进，或是买入时机不对。就会大大增加投资成本，还别提增值，就是保值都成了奢望，最终导致投资失败。

    要想投资某位艺术家作品之前要尽可能多的去看他的作品，在鉴赏过程中，还要注意他不同时期的艺术风格与特征，尤其是在艺术上的独到之处。只有多看多学习，准确把握画家的艺术风貌，知己知彼，才能进一步去伪存精，提高自己的艺术鉴赏力。此外，在着重看一位或几位画家作品的同时，还需要尽量找机会去看同一时期或同一画派的综合展览，去分析相互之间的师承关系以及相互的影响。只有经过仔细的研究，才能够练就自己的好眼力。当然，这些都是慢功夫，没有几年的苦功很难达到。如果想避开这些，最好的方法就是去多向真正懂得鉴定的人请教，多请几位来给自己“掌眼”。

    五、艺术品价值风险

    由于市场的变幻莫测，可能导致艺术品的价值出现较大起伏，造成投资资金及预期收益受损。

    当代艺术品的价值同样是一种交换价值尺度。但是，艺术品的这种价值不是由必要劳动时间决定的，也并非艺术品所饱含的创作活动决定的，其根本决定在于投资人或收藏人的对其的价值认识。艺术品价值与商品价值的根本区别正在于此。就已然认同的当代艺术品价值来说，其价值表现包括如下诸多形式：

    1.审美价值。首先能够提供审美愉悦与心灵互动是当代艺术品的首要价值。艺术及艺术品可以平复纷扰的情绪秩序，和谐心灵，提升涵养，使并不完美的现世获得超脱的宁静与美。因此，审美价值的评判依据就是艺术品能在多大程度上给人以审美愉悦与审美满足。作品给予人的审美愉悦与满足越充分，便越具价值。

    2.文物价值。当代艺术有其特殊的社会及人文记录特征。这是一种确定人类历史、展现传统、凸现文明和存留人类记忆的定位价值。通常，艺术品展现的历史图景越宽，越具历史的代表性，或对文化发展越具影响，则越具价值，反之价值越小。

    3.投资价值。这是一种谋取利益扩增的价值。近年来艺术品投资的持续升温，热点不断变化，即着眼于艺术品高回报的投资价值。不过，值得注意的是，凡利益并不单纯是指货币利益，它通常还包括政治、人际、文化等方面的利益。换言之，只要着眼于通过艺术品获得整体利益的扩增，不论货币资本本身是否实现增值，都可算作良性投资之列。

    4.收藏价值。这是一种建立于物“稀”与精神享受之上的满足“物质”占有欲和“享受”占有欲的价值。在艺术市场中，艺术品越稀少，且给予人的精神享受越充分，便越具收藏价值，反之不然。

    因此当代艺术品的价值风险可以从两方面认识，艺术价值和市场价值。艺术价值是艺术品自身的水准，品相好坏决定，市场价值是有流行指数，人气热度等决定。一些不反映艺术家真实水平的应景之作、没有强烈艺术风格或个性化特点的作品，往往也会干扰人们的判断力。使收藏品经不住时间的考验。从艺术品市场自身的规律来看。优秀艺术品的价值是不会随着市场的变化而波动的，艺术品的价格有可能起起落落，但优秀艺术品的价值却是随着时间的流逝而越来越高昂。

    六、艺术品价格风险

    产业信息网发布的《2015-2020年中国艺术品市场需求预测及战略咨询报告》显示，市场价格的波动、艺术家创作转型以及其个人健康原因，文化艺术相关市场发生重大波动、文化艺术品延期交易等市场原因造成投资资金及预期收益受损。

    欲投资当代艺术之前还有一个重要的问题就是：不仅要明辨真伪还要考虑作品的价格因素。画家的作品价格犹如股票行情，是常常变化的。所以须仔细分析市场状况。如果是出于投资的角度搞收藏，则更应该注意分析作品将来的升值空间。任何投资在变化莫测的市场中都有风险。表面看，就是“价值”和“价格”经常会发生背离；从经济学角度说，合理的“背离”可以间接反映真实的市场存在，以及艺术品的供求关系。