2009年电信业分析

电信业 2009-02-20 11:30

路透社在美国东部时间2月5日发表了“思科前景低于预期”的文章。这家全球最大的路由器和交换机生产商也成了经济危机中的又一宣布营收大幅下滑，并且要通过裁员节约成本的巨头之一。

　　看看几个数据：思科今年1月份的订单继去年12月大幅下滑之后，比去年同期又大幅下降20%，连续下滑预示着2009年运营商在设备上的开支会低于预期。其客户AT&T和Verizon在2009年也确实会消减资本开支。思科CEO钱伯斯也坦率地表示，包括他们在内，谁也不清楚经济危机会持续多长时间。

　　思科计划在最近裁员1500到2000人。但难能可贵的是，思科还是在盈利，其第二财季还有15亿美元的净利润。

　　从阿朗(阿尔卡特-朗讯)连续亏损的糟糕业绩，到北电网络的破产保护。作为全球电信设备领军人物之一的思科，业绩也开始大幅滑坡，并且对未来充满不确定。全球电信设备商是否会经历比2001年寒冬更冷的一个冬天？整个电信产业会否进入冬天？

　　笔者认为，判断产业进入冬天的主要标志有以下几个方面：

　　第一：产业内的主要企业是否都亮起业绩红灯，并且前景不容乐观。从设备商来看，除了中国的华为，中兴还在增长之外，其余的主要设备商都频频告急，而且预期普遍不乐观。

　　第二：从产业链的上下游来看，尤其是关系紧密的上下游来看，是否业绩也出现滑坡。从电信运营企业业务收入和GDP之间存在的紧密关系来看，随着经济危机的进一步蔓延，全球在经济增长方面不是负增长就是好事了。电信运营业的收入显然也就不会有好的预期。这样的情况下，其本身也会面临困境，资本开支自然也会缩减，这对于上游的设备商又是利空。

　　第三：从最终消费者来看，消费者是否有买单的能力和信心，核心是收入增长和工作稳定。随着汹涌的裁员潮到来和未来的不确定性增加，消费者在生活必需品上的消费尚且要节约，对于通信的消费，除了基本的话音业务外，其余的新业务也会受影响。这对运营商和设备商也都是利空。

　　第四：相关产业的景气程度。这个目前全球充满了不确定性，普遍笼罩着悲观气氛。举例来说，车载电话，如果汽车销量好，那么显然也会推动其发展。比如定位业务，如果旅游业好，使用该业务的人肯定会多。

　　从这些方面来看，电信业进入冬天的概率很大。那么中国能否独善其身？

　　2001年，全球电信业为互联网和3G的狂热付出了代价，很多企业跌入深渊。而中国，政府在3G上的审慎和国内巨大的电信业务需求推动下，没有受到波折，相反，保持着超常规的发展。只是我们要清醒认识到这个发展是在当时中国的电话普及率偏低，国民经济连续保持高增长的大背景下实现的。

　　而2009年的中国电信业，从用户数来看，通俗的讲：该用上电话的早就用上电话了。也就是增量市场很小了；同时宏观经济也正面临前所未有的困境。

　　可以这么说，中国的电信业在经历了黄金大发展后，将步入到一个严峻时刻，当前的从业人员没有经历过的艰难时刻。

　　破解困境的方法之一是扩大投资。真的为这个时候中国推出3G喝彩！期待3G是中国电信业再次跨越冬天的灵丹妙药，有点不切实际。但至少能缓解一下当前的紧张，如果能让中国电信业成功软着陆，则是万幸！