2017年我国汽车行业利润增速、各国人均汽车保有量分析【图】

    2017年前三季度汽车行业收入15571亿元，同比增长17.1%，增速与2016年基本持平。前三季度汽车行业净利润773亿元，同比增长8.2%。分季度看，2017年Q3行业营收同比增长19%、环比增长5.7%，净利润同比增长5%、环比下滑1.9%。利润增速低于收入增速，预计一方面是行业竞争、终端销售折扣扩大，一方面与钢、铝等原料涨价有关。

汽车行业收入及增速（单位：亿，%）

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国专用汽车产业竞争态势及发展前景预测报告》

汽车行业净利润及增速（单位：亿，%）

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    2016年我国千人汽车保有量为131辆，千人保有量与人口密度相关，目前国内人口密度与欧洲相当，假设未来中国人口峰值达到15亿，参考欧洲目前600辆/每千人的汽车保有量水平，中国由于限购城市的限购政策，中国峰值千人保有量预计在400辆左右，对应峰值6亿辆汽车保有量。按照通常车辆13年报废期（美国的汽车平均使用寿命约为13年），预计未来中国乘用车峰值年销量约为4500万辆。

全球主要国家汽车千人保有量（单位：台/千人）

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2016年分国家人口密度（单位：人/平方公里）

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中国汽车保有量预计（单位：亿辆）

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    回顾过去十年，乘用车基本呈现3-4年一个周期，2006、2009、2013、2016年为增速波峰，2011-2012年、2014-2015年为增速波谷。参考上一轮购置税优惠对行业增速的影响（2009-2011），预计2017年底优惠的退出将给明年行业盈利带来压力，但考虑国内较低的汽车保有量、以及过去几年国内需求端的韧性，明年乘用车市场的表现可能好于目前市场的悲观预期。