为什么有专家认为美国经济衰退迫在眉睫？上半年中国的实际GDP约41.21万亿元人民币，那美国的实际GDP呢？[图]

    国家统计局正式公布，2019年中国大陆的实际GDP了——上半年，两个季度约为41.21亿元人民币（具体为412107.8亿元）。其中，第二季度的实际GDP为216685.5亿元人民币，第一季度的实际GDP为195422.2亿元人民币。

    2019年第一季度和第二季度国内生产总值情况分析

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    2019年第一季度和第二季度国内第一产业增加值情况分析

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    2019年第一季度和第二季度国内第二产业增加值情况分析

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    2019年第一季度和第二季度国内第三产业增加值情况分析

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    上半年，中国GDP不是45.09万亿元人民币吗？

    南生相信部分网友会有这样疑问的：咱们国家统计局，前不久公布上半年完成的GDP是45.09万亿元人民币，怎么南生这里是41.21亿元人民币呢？

    这就是名义GDP与实际GDP的区别了。45.09万亿元人民币，指的是“名义GDP”，是按照当前价格计算的——即按照今年上半年咱们中国境内的物价来统计的“现价GDP”。我们在对比各国经济总量大小时，用的都是这个数据。

    实际GDP，就是我们经常看到的“按可比价格计算”获得的数据。我们都知道，一个国家的经济增长可以是“真实的生产增长”，也可以是“通过物价涨幅获得”的。为了获得“真实的增长，屏蔽物价的涨幅”，于是就采用“同样的可比价格来计算各年的GDP”。

    比如，计算2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年……，都采用同一个物价，那得到的各年份GDP，不就是“没有物价涨幅的影响了吗”？这就是“按可比价格计算的实际GDP”。

    目前咱们中国采用的2015年的物价作为可比价格，即“用2015年的物价，来衡量2019年上半年的GDP”，得到的就是2019年上半年中国的实际GDP——数字约为41.21万亿元人民币。

    用今年上半年中国的实际GDP，与2018年上半年的实际GDP对比，得到的经济增速就是“GDP的实际增速”，为6.3%。

    上半年，美国的名义GDP、实际GDP

    同样的，用2019年上半年美国境内的物价来衡量的GDP，就是上半年美国的名义GDP，约为10.5万亿美元（季调后是10.6万亿美元）。而用某一年的物价，这样的可比价格得到的今年上半年的GDP，就是美国的实际GDP，约为9.37万亿美元（季调后9.488万亿美元）。

    事实上，今年第二季度美国GDP增速达到2.2%，超过市场预期，美国经济至少目前与其他还在处于衰退期中的西方国家相比，表现还是相当不错的。

    但近日，有网友提出这样一个问题，为什么有那么多专家都认为美国经济衰退迫在眉睫？美国经济真的进入到衰退期吗？其实，早在2017年就有部分专家开始唱空美国经济了，有些投资更是给出了美国经济和股市将再现“雷曼式”危机。

    专家们极度看空美国经济也并不是空穴来风：第一，美国国债规模现在已经达到22万亿美元，而去年GDP总量却只有20万亿美元，美国国债规模是GDP的110%。很多专家担心，美国国债的信用将受到影响，以及美国政府的偿债能力，届时没有人愿意再购买美国国债。此外，美债10年期和2年期收益率倒挂，2年期的收益率高于10年期，说明市场并不长期看好美国经济。

    第二，这次7月底美联储宣布降息，就在上半年，美联储还表示美国经济一片向好，而下半就急着要降息，表示美联储也对美国经济未来产生忧虑，在不确定性上升的情况下，美联储试探式降息，也就是为了避免美国经济出现衰退，而打的预防针。不过，我们认为，美联储主席鲍威尔也表示过，这次降息并不代表美国已经进入到降息周期，而是由于全球经济衰退，美联储为了确保美国经济不出现衰退，而进行的一次降息行为。

    第三，美国股市近期持续下跌，已经显现筑顶的趋势，未来美三大股指将进入熊市，这会导致大量资金流出美国股市，也将拖累美国经济走向衰退。但问题是，美股已经涨了10年了，其涨幅远远超过了美国经济的上涨幅度，也就是说美股上涨已经透支了经济的未来，所以现在进行适当的调整和回落。股市有泡沫，要估值回归，这是很正常的，这样更能反映出股市是经济晴雨表的作用，否则美股年年孤独向上，远远脱离了美国经济的实际发展情况。

    实际上，我们比较认可美股已经见顶的观点，但是股市见顶，估值回归，并不代表美国经济会有多大的衰退风险。目前，美国经济形势要好于日本、德国、法国、英国等其他发达国家，妄言美国经济出现大衰退，恐怕为时尚早：首先，美国经济下半年可能出现小幅回落，或者表现尚不及预期，但是美国的失业率并没有恶化到哪里去。美国今年第二季度GDP增涨超过2.2%，以美国这样庞大的经济体量，能有这样的增速已经算是不错，远没有到经济零增长的程度。

    再者，美国经济增长的潜力并没有用尽，之前美国政府也只想让经济增速维持在2-3%之间的水平，并不想让经济过快的增长。而如果美国经济真的衰退了，美国完全可以向世界销售更多高精尖的产品和技术，以及再搞大规模基建投资。那美国经济很快就会被拉了回来。就算美国经济不行了，美联储还可以像2009年那样，通过大量释放流动性，向世界转嫁经济危机的风险。

    最后，有人说每隔10年，美国经济就要衰退一次。其实，美国经济就算是进入到衰退期，它也有自我修复的功能，没隔几年，经济又开始全面复苏了。

    而像阿根廷、巴西、越南等新兴经济体国家，总是喜欢把经济衰退尽可能的往后拖，这样问题越拖越严重，这倒反而会导致积重难返。所以，我们不要低估了美国经济的自我修复的功力，即使10年前发生了次贷危机，几年后美国经济还是照样快速复苏。

    早在2017年开始，很多专家就认为美国经济将出现衰退，而我们认为不排除美股有调整的可能，美国经济表现至多是不如市场预期那么好而已。实际上，美国经济目前还远没有到发生经济衰退的程度，即使经济滑坡了，美国政府也有很多剌激的手段，就算美国经济出现衰退了，但美国可以将自己的风险转嫁给其他发展中国家，美国经济还有自我修复的能力。显然，美国经济要想进入长期衰退期根本不现实。美国经济表现要远比其他发达国家要好很多。