2019年中国电解铝行业供应改革发展分析[图]

    电解铝是一种应用广泛的基本金属，主要用于生产各种不同用途的铝加工材。目前，建筑、交运、电力为电解铝的三大需求，占比总需求的六成左右，其他领域还有包装、消费品、机械等。

    2017年电解铝供给侧改革，限制了电解铝粗放式扩张，中国电解铝产量增速从之前的10%中枢下降到0%增速附近。2018年是供给侧改革大力去产能之后的第一年，国内电解铝产量增速首次迎来负增长，录得-1%。

2008-2019年国内电解铝产量和增速

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    一、供应

    产量下降使得电解铝供需结构得到优化。虽然2018-2019年电解铝消费增速大幅下降，但是供应增速降幅更大，电解铝库存得以从245万吨高位下降到目前110万吨，重新回归到2016年以前的常规水平。

    近期国内电解铝企业发生多起意外供应干扰事件。山东大雨可能造成当地电解铝企业受到洪水的影响；新疆信发安全事故停产50万吨等。测算年内产量预计影响40-48万吨。这令市场担忧年内库存将挑战2016年极低库存。电解铝高干扰，且四季度铝消费看好，预计年内电解铝供应量大概率下降，消费1-1.5%的增速，库存将会下降到50万吨。这过去库存的底部。

    所有新建产能都按照计划投产，主要的待恢复年内都恢复；魏桥影响30万吨产量；信发影响15万吨产量。如果新建生产线投产和待复产的投产不及预期，供应继续下调。

2010-2019年国内铝社会库存趋势及预测

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2000-2018.1海外电解铝库存趋势

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2010-2019年电解铝去库幅度趋势（万吨）

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    2018年9月7日，国家能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设作的通知》（国能发电力〔20182018〕70号）。通知表明，要加快特高压建设，其中包括：5条特高压直流、7条/回特高压交流（含直流配套的交流项目）、2条常规直流/背靠背直流。2019年开始进入密集交付期。

    上一轮特高压大规模核准高峰集中在2014-2016年，对于铝消费的释放表现在2016-2017年。2017年是核准特高压的小年，对于铝消费的疲弱表现在2018年。即将到来的特高压大规模核准和建设将有助于2019-2020年电力对于铝消费再迎来高峰。电线电缆占铝消费的8-10%。统计，截止到2019年7月，2019年国网线缆交货合计用铝136万吨，较去年同期增加42%，预计2019年电力电缆用铝量增速有望回归到2017年以前的10%以上增速。

2017-2019年国家电网线缆招标量按耗铝量统计(吨)

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2018-2019年国家电网线缆交货量按耗铝统计(吨)

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    7月房屋竣工面积同比下降1.6%，降幅明继续收窄。开发企业迟滞竣工，延长开发时间是竣工面积持续下滑的主要原因。随着合同到期，竣工或逐渐兑现，竣工面积增速有望逐步转正进入上升通道。

    建筑是铝消费最大板块，占比30%。铝在建筑领域主要应用于门窗、幕墙、装饰板、以及少量的建筑铝模板。因此，铝消费在建筑领域的消费取决于竣工面积。2018年房屋竣工面积同比下降7.8%，这拖累了建筑用铝下滑了2%。随着竣工面积转正回升，预计四季度建筑用铝有望提升。

    2019年1-4月全国房地产开发企业房屋施工面积达到722569万平方米，同比增长8.8%，房屋新开工面积达到了58552万平方米，增长13.1%，房屋竣工面积为22564万平方米，下降10.3%，高开工、低竣工的现象影响了建筑用铝的消费量。

2019年1-4月全国房地产开发绝对值及增速

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    2019年前4个月，全国汽车产量合计838.9万辆，同比下降11.0%;全国摩托车产量累计489.75万辆，同比下降6.36%。受此拖累，交运用铝也出现疲软。

2019年1-4月全国汽车产量及增速

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    二、电解铝行业产能

    首先，政府有关部门要科学有序引导产能退出、置换转移和产业升级。在总量控制的前提下，科学有序引导产能退出、置换转移;制定产能退出配套政策，扶持合规企业退出无竞争优势的产能。

    其次，建立和完善企产能市场退出机制。要实施电解铝强制性能耗限额标准审查,按照年度核定电解铝能耗、环保各项指标，对于超过能耗标准或者环保不达标企业，实施惩罚电价、限产停产整改等措施。

    第三，支持企业“走出去”向国外转移产能。利用中国电解铝生产技术的优势，推动技术输出、成套设备出口和项目总承包，鼓励具有技术、管理优势的重点骨干企业，采取多种方式转移产能。

    最后，加强对电解铝技术知识产权的保护力度，提高技术所有企业产权保护意识。一方面，可以通过严格保护知识产权，限制电解铝技术的转移和传播范围，提高行业进入门槛。另一方面，通过保护知识产权可以鼓励产业技术创新，促使向产业链价值高端升级。

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国电解铝行业市场调查及发展趋势研究报告》