童装行业维持高景气度,因为品牌化起步较晚,而市场集中度提升空间大,所以龙头童装公司业绩维持高速增长,2018年童装行业实现营收118.9亿元,同比增长11.3%,19年一季度童装行业实现营收25.3亿元,同比增长24.9%。扣非后归母经利润分别为10.5亿元和2.8亿元,同比增长8.9%和4.1%童装行业的毛利率趋稳,2018和2019年一季度毛利率分别为43.1%和43.5%。2018年童装行业销售费用率和管理费用率均有所上升,分别为25.2%和5.9%,较上年同期上升了1.9个百分点和0.8个百分点。2018年存货周转率和应收账款周转率与多数服装家纺板块趋势一致,出现一定程度的下降。
童装行业收入情况(亿元)
数据来源:公开资料整理
童装行业净利润(扣非后归母,亿元)
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童装行业毛利率情况
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童装行业销售、管理费用率
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童装行业存货周转率(次)
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童装行业应收账款周转率(次)
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童装行业巴拉巴拉在较高基数下,渠道保持快速增长,而安奈儿和金发拉比的渠道数量略有下降,主要为加盟渠道数量下降,反映出巴拉巴拉在渠道方面优势明显。同店方面,巴拉巴拉和安奈儿2018年同店均保持双位数增长。
童装行业渠道统计(个)
行业 | 公司 | 渠道 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019Q1 |
童装行业 | 巴拉巴拉 | 直营 | - | - | - | - | - | - |
经销 | - | - | - | - | - | - | ||
合计 | - | - | 4578 | 4795 | 5293 | - | ||
安奈儿 | 直营 | - | - | 970 | 974 | 990 | - | |
加盟 | - | - | 488 | 461 | 385 | - | ||
合计 | - | - | 1458 | 1435 | 1433 | - | ||
金发拉比 | 直营 | - | - | - | 162 | 253 | - | |
加盟 | - | - | - | 1232 | 1115 | - | ||
合计 | - | - | - | 1394 | 1368 | - |
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童装行业同店数据持续提升(万元)
细分行业 | 公司 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2018Q1 | 2019Q1 |
童装行业 | 巴拉巴拉 | - | - | 109.24 | 131.84 | 152.56 | - | - |
同比 | - | - | - | 20.69% | 15.72% | - | - | |
安奈儿 | - | - | 47.82 | 50.8 | 64.17 | - | - | |
同比 | - | - | - | 6.23% | 26.32% | - | - |
数据来源:公开资料整理
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