目前电商产生的快递在“三通一达”件量中占比依然超过60%，未来五年（2018-2022），电商依然是快递行业最重要的驱动力。2022年以后，随着电商增速的放缓，快递增速将与宏观经济增速同步性更强。与市场主流看法不同的是，我们认为快递行业仍将以GDP增速2-3倍的速度增长。
2011-2018年中国网络购物交易规模
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2006-2017年中国快递业务量走势图
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相关报告：智研咨询网发布的《2018-2024年中国快递行业市场深度调研及未来发展趋势报告》
社销总额中商品占比90%（餐饮占10%）。对限额以上商品零售额进行拆分，汽车、建材和石油制品等短期难以电商化，或即使电商化也无法被快递运输的消费品，剩下的产品占比则为电商渗透率的理论上限，约55%。因此电商GMV占社销总额的理论极限约50%。2017年，网上实物商品零售占社销总额的15%，电商渗透率仍有较大空间。2018年1-5月，全国网上商品零售额2.84万亿元，同比增长30%。
2017年限额以上商品零售额结构
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2013-2022年中国社销保额及增速
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2013-2022年中国商品网购GMV及增速
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2013-2022年中国网购渗透率
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2013-2022年中国电商件走势预测
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假设网购渗透率年均+2pct，考虑轻微的客单价下降，电商件增速略高于电商GMV增速，未来5年增速从26.2%逐步退坡到19.7%。2017年初，快递行业CR8为75.7%，目前已经提升至81.4%。一线快递上市获得资本助力，网络效应与规模效应进一步强化；二三线快递在持续低价环境中不断退出，出让市场份额。我们认为快递行业集中度已进入中长期上升通道，最终形成寡头垄断格局。
从价格看，快递均价下降最快的时期是2011-2015年（尤其是11-13年），而当时快递企业差异不大，PE大量投资二三线快递，低线快递试图通过价格战获取市场份额。而2016年至今，快递件均价跌幅显著收窄：1）大型快递公司日均件量突破1000万件，通过规模扩张获取成本优势越来越困难；2）市场格局越来越清晰，一线快递逐渐从比拼件量到服务和盈利过渡，二三线快递很难通过价格战改变行业格局。
主要快递企业日均件量（万）
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快递服务品牌集中度指数CR8
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快递行业件均价跌幅收窄
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2013-2017年，五大快递企业件量复合增速：百世>中通>韵达>圆通>顺丰>申通。
六大上市快递企业13-17件量复合增速
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主要快递企业件量增速（月）
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对于加盟模式的通达系快递企业而言，成本控制仍然是企业的核心竞争力。1）干线运输：车队直营化，减少利益漏出；路由优化（加盟商直跑）、车队大型化和装载率提升降低成本；2）中转：转运中心的直营化和自动化设备代替人工。上市公司公开数据和草根调研都表明，韵达和中通分别在中转和干线运输环节占据优势。
主要快递企业转运中心
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通达系单票成本拆分
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智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国快递行业市场竞争态势及发展趋向分析报告
《2024-2030年中国快递行业市场竞争态势及发展趋向分析报告》共十四章，包含国内快递业重点企业分析，快递行业的投资分析，2024-2030年快递行业发展趋势及前景展望等内容。
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