2017年中国啤酒行业供给需求及竞争格局分析【图】

    一、需求：人口因素和替代品类，2011-2016实际需求略有减少

    由于啤酒保质期较短，且中国啤酒主要以国内生产消费为主，进口、出口量在总量中占比极小（据数据，2017年11月累计值啤酒进口量占国内产量 1.6%、出口量占 0.8%），所以认为以产量替代国内消费量（需求量）是合理的。

中国啤酒进出口量占国内产量比重非常低：2008-2017

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国啤酒行业市场全景评估及投资潜力研究报告》

    2011年我国啤酒产量4899万千升，之后呈现先增后减的趋势，2013年达到峰值5062万千升，其后逐年下降，至2016年产量4506万千升，对比2011年情况产量规模略有下降（8.02%）。

行业整体需求减少：2011 vs 2016

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啤酒消费群体：人口结构：2010-2025e

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    二、供给：产能过剩，2011-2016产能扩张估计20%以上

    啤酒产业在前二十年发展迅速，啤酒企业扩张新产能几成常态，在行业成长期并不造成问题。但随着品类逐渐成熟，消费量增速逐渐放缓甚至略下滑，但多数啤酒企业的实际经营仍然较粗放，继续维持产能扩张。

    据统计，2011-2015年，全国啤酒产业产能新增1639.33万吨。对于年消费量不足5000万吨的市场而言，实际产能扩张幅度可能超过了20%。

国内啤酒业近年新增产能：2001-2015

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    三、供需失衡下的企业竞争策略

    行业转向供给过剩，企业竞争加剧。

    综上，2010 年以后，随着行业需求在中短期内逐渐遭遇瓶颈，增速放缓甚至出现下滑；行业供给仍在不断扩张，导致行业供需严重失衡，啤酒行业由早期的买方市场已逐渐转变为卖方市场，供不应求情况转变为供给过剩。

    多数酒企以销量为最首要考核指标，激烈竞争下费用率高涨。

    各个啤酒企业面临激烈的区域争夺战，大部分酒企（华润、青啤、燕京等）以销量为最重要的考核指标，在一些竞争激烈的区域，经常发生酒企之间几乎不计成本的渠道竞争，多数以费用投放为主。

    激烈竞争下，为达成销量考核指标，厂商及经销商倾向于选择通过投放费用来获取份额，使销售费用居高不下，啤酒企业销售费用率水平在食品饮料板块中处于较高水平。

食品饮料板块销售费用率对比

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各啤酒企业销售费用率对比

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    因此，企业盈利水平难以改善：一方面供给过剩决定了产能利用率处于较低水平，固定成本摊销使生产成本压力大；另一方面，由于行业整体经营环境仍偏粗放，企业间主要采取价格战方式，产品结构提升非常缓慢、费用率居高不下，导致行业盈利水平难以改善。同样地，国内企业产品品质逐渐下滑，品牌形象亦受到伤害。