2017年中国人造主题公园行业未来发展趋势分析【图】

    1、人造主题公园：亚洲发展提速，国内有望受益

    自然风景区客流量增长趋缓，人造主题公园持续火热。从下图我们可以看到自然风景区发展遇冷，客流量增长趋缓甚至出现负增长。丽江景区受到市场政策短期的影响，客流量同比下降 8.13%，此外除了黄山之外，峨眉山、长白山客流量均出现了下滑。依靠天然的风景资源禀赋已经不能带动业绩的发展，单一的业务模式急需转型。

传统风景区接待游客人次统计

数据来源：公开资料整理

    根据报告显示，2016 年排名最前的 10 大主题公园运营商旗下的公园游客量增长 4.3%，从 4.2 亿人次增长至 4.38 亿人次。在排名前 10 位的主题公园中，中国公司华侨城集团、方特华强、长隆集团榜上有名，其中方特华强较去年同比增长迅速，达到 37%的增长。

    目前国内华侨城、华强方特以及宋城演艺三家上市公司在主题公园市场占据领导地位。这三大巨头走“水游乐+X”的复合型产业道路，水游乐与温泉度假、主题酒店、主题公园、野生动物园、旅游地产等其它业态充分结合的复合型综合开发模式占主导。我们在营收的对比中剔除了华侨城房地产业务的收入。

    目前国内主题公园约 2700 多个，其中江苏省排名第一，有 295 个；山东省有 231个；广东省有 219 个。主题公园在国内的发展依然处于不平衡的态势，并呈现出明显的区域特征。其中东部地区占据了国内主题公园市场的绝对主力，占比 58%，中部占比 23.3%，西部、自治区占比 18.7%。

    随着消费升级以及国家政策的促进，主题公园即将迎来快发展期。根据前瞻网的预计，到 2020 年，中国主题公园市场规模将达 120 亿美元。相比之下，美国主题公园市场规模到 2020 年则为 90 亿元。

中美主题公园规模对比（亿美元）

数据来源：公开资料整理

    2、定制游：千亿市值空间，发展突飞猛进

    随着需求和消费群体的转变，人们对旅游产品的需求越来越追求个性化、体验化，定制游市场应运而生。据携程大数据统计，2016 年全国通过携程定制旅行平台完成的团量，相比 2015 年同期增长高达 400%，定制旅游成为跟团游、自由行之外的第三种选择。根据携程预测 2020 年，我国定制游的市场将达到 7000 亿元，目前定制游市场规模约 1500 亿元，未来仍然存在很大的发展空间。

    根据最新出炉的《2017 福布斯中国中高端富裕人群财富白皮书》，中国中高端富裕人群规模保持着稳定增长，2016 年底达到 1261.08 万人，高端收入人群的崛起也为定制游的发展创造了空间。上半年中国居民人均可支配收入为 12931.86 元，同比增长 7.3%；其中教育文化支出占比仅为 10%不到，与发达国家仍然存在较大的差距，仍然存在上升空间。

2012- 2017 中国居民人均可支配收入

数据来源：公开资料整理

    我们认为定制游发展主要受到以下因素的推动：1）传统跟团游的毛利率只有 10%左右，而定制游的利润空间较大，产品毛利率可以达到 15%-20%；2）定制游的消费空间大。据业内统计，2016 年~2017 年定制旅游者人均消费从几千元到几万元不等，订单有最低几百元的国内游，最高有 500 多万元的出境游；3）消费群体在不断扩充，除了商务奖励，家庭游逐渐成为趋势，目前定制游中家庭出游占比 61%，说明家庭已经成为中国定制旅游的最大群体。其次是好友结伴游占比 23%。

    目前途牛、携程、路书和飞猪等均争先介入定制游市场。途牛称定制游业务 2016年 12 月销售额环比增长 200%，2017 年 1 月销售额环比增长 174%，目前持续保持高增速；路书现在已经服务于 1500 家定制机构以及 5000 多名旅行定制师；携程从 2016年进入定制游市场，仅用了一年时间就从 0 做到 10 亿元，今年预期目标做到 100 亿。未来定制游市场发展将突飞猛进，有望成为细分领域中的佼佼者。

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国主题公园市场运营态势与发展前景研究报告》