2017年我国智能座舱行业市场现状及投资前景分析【图】

    我们将智能座舱 5 大构成部分：车载信息娱乐系统、流媒体中央后视镜、抬头显示 HUD、全液晶仪表、车联网模块，进行拆解，具体产业链拆解如下图所示。汽车的发展方向是解放驾驶员，智能座舱将为新一代消费者提供更简洁、高效的交互方式，我们判断其必将成为标配，因此智能座舱产业链相关公司将会有发展前景。

智能座舱

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国智能座舱行业市场全景调查及发展趋势研究报告》

    随着政策的大力支持，同时技术进步带来电池续航里程上升，成本下降，电动车高速增长态势已成定局，其带来的汽车电子相关增长最具确定性。以电动车单车高达 50000 元的汽车电子成本计算，预计 2019 年仅中国电动车汽车电子市场就达 1000 亿元。

智能座舱、ADAS 、电动车为最具前景板块

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    座舱电子产品对于终端消费者对于汽车质量的判断起到至关重要的作用。对于终端用户来说，座舱电子产品比如显示屏、娱乐信息系统的使用体验，很大程度上会影响到他们对汽车质量本身的感知，也会影响到他们的购买决定。

    我们认为智能座舱是座舱电子的升级，智能座舱由单独的座舱电子（车载信息娱乐系统、流媒体中央后视镜、抬头显示 HUD、全液晶仪表、车联网模块）组合成一完整体系。

    1车载信息娱乐系统：座舱的中枢早在 1924 年雪佛兰就首次在汽车上配备了收音机，经过几十年的发展，中控系统逐步由机械式向电子化转变，实现了功能的多样化与集成化。目前的车载智能触控系统集音频、视频、导航等多种功能于一身，为驾驶者提供路况、娱乐等多种信息，有效地提升了驾驶体验。

从机械式走向电子化的车载信息娱乐系统（以中控为代表）

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    2 、HUD ：无需低头，提升行驶安全

    HUD，全称 Head Up Display，中文名“抬头显示系统”，用途是把驾驶相关的重要信息投影在风挡玻璃上，减少驾驶时的视线分散，提高安全性。一般汽车的仪表盘都在中控台顶端，驾驶者阅读仪表信息时，必然低头，视线会从道路上移开 1 秒钟左右。如果按城市道路 60km/h 的速度行驶，每秒大约前进 16.67 米。如果是高速公路 120km/h 的速度则为 33.33 米。如果行车信息显示在前风挡上，驾驶员可以在保持视线不变的同时获取信息，这就极大程度地提高了安全系数。

前装与后装 HUD

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    3 、流媒体中央后视镜：完美呈现车尾路况

    流媒体中央后视镜将车内的后视镜变成了一个实时的显示屏，通过高清的外置后视摄像头对车辆后方的情况进行拍摄并把图像呈现到后视镜上。由于流媒体中央后视镜的图像是由汽车外部的摄像头直接拍摄的，图像里不再会出现后排乘客、头枕等无关遮挡，驾驶者可对车后的路况有更清楚的了解。同时，相较于传统后视镜，流媒体中央后视镜的可视范围大大提升，达到了 80°，有效地避免了盲区对驾驶员的干扰。

流媒体中央后视镜后视效果显著提升

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    4 、液晶仪表盘：显示信息更为丰富

    传统的机械式仪表盘通过小的步进电机对指针进行控制，只能提供车速、发动机转速等有限的信息，且存在驾驶员误读的可能。而液晶仪表盘不仅具有更绚丽的显示效果，还能够提供更精确、更直观的驾驶信息，有效地提升了行驶安全。随着技术的进步，未来的液晶仪表盘有望集成包括导航、路况在内的更多信息与功能，进一步提升驾驶的便利性与安全性。

    5 、车联网模块：连通内外

    车联网通过无线技术与定位系统为驾驶员提供在线实时服务，用户通过车上预装的硬件系统与操作面板即可获得所需的帮助。目前，车联网可实现的具体功能已包括碰撞自动求助、紧急救援协助、车况检测报告、被盗车辆定位、道路援助、全音控免提电话以及音控导航服务等。典型如：通用汽车旗下安吉星、丰田汽车旗下 G-Book。

    液晶仪表盘是智能座舱的直接外在体现，盖世汽车研究院进行的一项研究表明，60.8%的消费者会把液晶仪表作为买车的考虑因素，其中 10-12英寸的全液晶仪表会是消费者的首选。

液晶仪表是构成的考虑因素

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    传统汽车电子供应链与智能手机供应链存在巨大差别，但智能座舱相关产品消费属性更强，产品结构与消费电子产品类似，现有智能手机供应商完全能满足供应需求。

智能手机零组件供应商将参与智能座舱零组件供应

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    2015 年全球座舱电子市场规模为 294 亿美元，预计至 2020 年全球座舱电子市场规模将增长至 432 亿美元，5 年 CAGR为 8%，远高于未来 5 年全球整车销售 3%左右的预测增速。

全球智能座舱市场规模（十亿美元）

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    目前大部分的座舱电子 Tier 1 供应商都为外资巨头，以车载娱乐系统为例，前 10 大供应商皆为外资，Top 10 市占率为 75%。在汽车仪表方面也是同样的格局，外资占据绝对优势，Top 10 市占率更是高达为 94%。目前国内厂商在座舱电子领域，一般作为 Tier 2 存在，向 Tier 1 供应屏幕、结构件、摄像头、芯片等元器件，或者向后装市场供应车载信息系统、流媒体后视镜、行车记录仪等成品。

    机械仪表盘在未来几年将持续下滑，2016 年机械式仪表盘占比约为 38%，到 2021 年预计这一数据将下降至 15%。而液晶显示屏（普通、全液晶）占比都将快速上升，其中全液晶显示屏占比将从2016 年的 7%上升至 2021 年的 20%。在液晶屏占比上升的同时，单车液晶屏数量也持续上升，根据数据 2016 年单车液晶屏数量为 1.31块，到 2018 年将上升至 1.59 块，未来将向 6 块屏幕的目标进展。

液晶仪表占比持续上升（全球）

数据来源：公开资料整理

单车液晶屏幕数据持续上升（全球）

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    目前全液晶仪表盘一般用在高端车型上，成本价为 1500-2500 元左右，其中屏幕占总成本的 25%，预计为 500 元左右。根据预估，2016年全液晶仪表盘渗透率为 7%，对用液晶仪表盘屏幕市场规模为 32.2 亿元，预计至 2019 年液晶仪表盘渗透率为 14.5%，对应市场空间为 71.9 亿元。液晶中控是车内所有屏幕中普及程度最高的，预计到 2019 年渗透率为 30%，市场规模 74.4 亿元。

全球车用液晶屏幕市场空间测算

数据来源：公开资料整理

    根据我们的测算，全球车用液晶屏幕市场将从 2016 年的 103.2 亿元成长至 2019 年的 262.4 亿元，CAGR 36.5%。相比传统显示屏，车用液晶屏幕对可靠性要求更高，同时大多数为定制化生产，因此价格一般为传统显示屏的 1.5 倍以，毛利率明显高于消费电子用面板。车用液晶面板市场是明确的增长方向，参与厂商将持续受益。

    主控芯片外资厂商主导，关注流媒体后视镜带来芯片机会车用芯片由于涉及到人身安全，加上汽车产业链的特殊性，车用芯片市场结构和消费电子市场结构存在巨大的差别。

    由于车用主控芯片涉及：语音识别、手势交互、4G 网络连接、夜视系统、ADAS 辅助驾驶系统、半自动驾驶、自动驾驶等功能，且随着无人驾驶的兴起，芯片的数据处理量将越来越大。英特尔 CEO 科再奇在 2016 年IDF 上表示，未来一辆自动驾驶汽车每年将会产生 4000GB 的数据。这对车用芯片提出了非常高的要求，国内芯片产品很难进入这一领域。但在流媒体后视镜等非行驶相关设备上，国产芯片已经占据一席之地。

    国内 IC 设计公司在平板电脑时代积累了对图像、视频的处理经验，这与流媒体后视镜的核心需求相匹配，因此顺利的切入了这一领域。目前流媒体中央后视镜处理芯片的单价在 50 元左右，以此测算，预计至 2019年该市场空间为 7.4 亿元。

流媒体中央后市镜处理芯片市场规模

数据来源：公开资料整理

    2016 年全球大约有 9500 万辆新车出货，其中内嵌通讯模块的大约只占8-10%，预计到 2020 年这个渗透率可达 15-20%，2025 年达 35%，自动驾驶时代则为 100%。中国汽车电子龙头厂商均胜电子于 2016 年中收购了 TS 道恩的汽车信息板块业务，产品包括大众 MIB 模块和奔驰等车机系统为代表的车展模块化软硬一体信息服务和数据安全系统。

    2016 年全球前装 HUD 市场规模为 5.6 亿美元，同比增长 33%，预计到 2020 年市场规模达 17.8 亿美元。市占率方面，外资占据绝大部分市场，其中本田旗下日本精机市占率达 55%，第二名为德国大陆（市占率 18%），其后为电装（16%）、伟世通（3%）、博世（3%）。目前，国内厂商尚未进入 HUD 前装市场，水晶光电、路畅科技等国内厂商已推出后装 HUD 产品，同时积极与车厂合作，努力打入前装领域。

外商占据全球 HUD 市场绝大多数份额（2016年）

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    智能座舱由车载信息娱乐系统、流媒体中央后视镜、抬头显示 HUD、全液晶仪表、车联网模块组合成一完整体系，对消费者购车决策起到重要影响。传统汽车电子供应链与智能手机供应链存在巨大差别，但智能座舱相关产品消费属性更强，产品结构与消费电子产品类似，现有智能手机供应商完全能满足供应需求。国内厂商机会主要在摄像头、显示屏、流媒体处理芯片、HUD、车联网模块。