2017年中国钛白粉行业需求情况及出口情况分析【图】

钛白粉李玲玲 2017-10-31 08:34 来源：智研咨询

钛白粉下游应用领域广泛，国内市场需求比例约为：涂料 60%、塑料 16%、造纸 10%,其他领域占比 14%。因此钛白粉的需求与涂料行业发展密不可分，而涂料市场受下游房地产行业影响最大。以应用领域来看，涂料分为建筑涂料、工业涂料和其他，其中建筑涂料需求量占比 34%，工业涂料中的木器涂料与房地产后端装饰装修领域有关占比 7%，因此涂料中与房地产相关领域的达到 41%。两者合计房地产行业约占钛白粉下游市场的 1/4， 2016 年起国内外房地产市场复苏，钛白粉行业景气度整体回升.

我国钛白粉市场消费结构

数据来源：公开资料、智研咨询整理

我国涂料市场消费结构

数据来源：公开资料、智研咨询整理

钛白粉消费周期滞后地产周期一年， 2017 年国内消费量将创新高。钛白粉作为建筑涂料和木器涂料的重要原料，其使用一般在商品房销售环节之后。从历史数据分析，自 2009 年以来，国内钛白粉消费量基本滞后地产销售一年左右， 2016年商品房销售增速达 22.16%， 2017 年上半年在政策调控影响下销售增速略有下降至 15.2%。由此可知钛白粉国内消费量在 2017-2018 年维持高速增长。2019年后建筑重涂市场将长期支撑钛白粉景气度。从海外地产市场发展来看，存量房体量到一定程度则会出现二次装修的高峰，二次装修需要建筑重涂，从而引发钛白粉需求；重涂的需求在海外成熟地产市场占比高达 70-75%，相比之下国内的建筑重涂市场尚处于初步发展阶段。按照重涂市场规律，普通住房室内墙体装饰材料的重涂周期为 8-10 年，若以 10 年为一个重涂周期， 2009 年地产销售高峰后的第一个二次装修高峰则会出现在 2019 年。考虑到中国庞大的存量房和二次装修市场，重涂需求将有力支撑钛白粉行业景气度。钛白粉下游应用中塑料（占比 16%）和造纸（占比 10%）， 2017 上半年依旧保持了稳健增速。塑料行业自2015 年以来一直保持 2%以上的增速，而造纸行业自 2014 年以来增速一直在6%上下。

2006 年以来国内钛白粉与商品房销售增速比较

数据来源：公开资料整理

2010 至 2017 上半年塑料和造纸行业增速比较

数据来源：公开资料整理

近十年来，中国钛白粉出口增速总体向上，出口数量从 2007 年 13.7 万吨增长到 2016 年的 72 万吨，年复合增长率高达 20.2%。 2017 年 1-4 月，钛白粉出口数量同比增加 12.6%，海外市场需求火热。其中，出口占比较高的国家有印度、韩国、美国、巴西、印尼等，而出口增速较快的主要是新兴经济体：印度、越南、印尼、泰国等。新兴经济体近几年经济发展迅速，即便在 2011-2015 钛白粉总体出口低迷期，新兴经济体的增速平均也达到 20%以上，是驱动国内钛白粉出口持续增长的核心动力。

2007 至 2016 年钛白粉出口量及增速

数据来源：公开资料整理

2017 年 1-4 月钛白粉出口分布

数据来源：公开资料、智研咨询整理

中国钛白粉对新兴市场出口量及增速

数据来源：公开资料整理

新兴经济体钛白粉出口的增长驱动力在于地产行业。根据地产行业的发展规律，人均 GDP 达 300 美元、 600 美元、 1300 美元、 8000 美元时，该国房地产分别处于起步、高速发展、快速增长和平稳发展阶段。中国房地产市场增长最快的时期约是 2002-2009 年，人均 GDP 从 1150 美元增长到近 4000 美元。而新兴经济体越南、印尼、泰国、印度的人均 GDP 均居于 1300-8000 美元之间，正处于快速增长阶段。其中，人均 GDP 尚在 2000 美元左右印度、越南，地产发展速度最快，钛白粉进口需求增长也最强。对比中国的经验，按照每年 6%的人均GDP 增幅，地产的高速增长期至少还有 10 年。

2017 年主要钛白粉出口国市场情况

数据来源：公开资料整理

印度近几年出台了降低房贷利率、给地产商提供补贴和税收减免等利好地产复苏的政策，加上近年来经济高速增长，吸引了全球资金流入；越南工业化发展迅速，GDP 增速连续十多年保持在 5-8%之间，是东南亚经济发展的领头羊；印尼依托于良好的地缘环境，外向型经济发展良好，近年来逐步将精力开始转向国内建设，建筑业迅速发展；泰国因政治不稳定导经济发展波动较大，但人均 GDP 较高，经济总体趋势向上。其他钛白粉新兴市场，伊朗受益于中东什叶派势力在周边伊兰克、叙利亚等国家的扩张，外部安全有所保障，国内经济建设发展迅速，中国钛白粉对其出口份额已经从 2011 年的 4%提升到目前的 5.5%以上。总体上看，全球钛白粉新兴市场的政经环境良好，机会多于风险。

亚洲新兴经济体 GDP 增速统计