2019年中国陶瓷砖行业产量、企业营收情况及驱动因素分析：全装修比例提升迅速，瓷砖行业显著受益[图]

    智研咨询发布的《2020-2026年中国陶瓷砖行业市场前景规划及投资价值咨询报告》数据显示：2019年陶瓷行业总产量82.25亿平方米，同比下滑8.73%，行业已经连续三年处于去产能阶段。2019年规模以上企业数量1160家，同比减少105家，也是连续三年减少，而2019年规模以上企业营收同比增长了2.89%，达到3079.91亿元，更少的企业取得了更大的营收，平均单个企业营收2.66亿元，增长了12.2%，2019年行业集中度明显提升。

    2010-2019年中国陶瓷砖产量及增速

数据来源：公开资料整理

    2015-2019年陶瓷砖规模以上企业营收和增速

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    2012-2019年陶瓷砖规模以上企业数量

数据来源：中国建筑卫生陶瓷协会、智研咨询整理

    2015-2019年陶瓷砖规模以上企业平均营收和增速

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    从龙头公司来看，行业第一的唯美集团（马可波罗）2019年营收首次突破百亿，欧神诺2019年营收50.06亿元，同比增长35.96%，归母净利润4.83亿元，同比增长44.83%；蒙娜丽莎2019年营收38.04亿元，同比增长18.58%，归母净利润4.33亿元，同比增长19.49%。龙头企业增速均快于行业整体增速，集中度提升在头部企业体现更明显。

    欧神诺营收增长情况

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    蒙娜丽莎营收增长情况

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    受宏观紧信用影响，2016-2019H1期间的新开工和竣工剪刀差持续扩大，2019年下半年开始，竣工开始回暖，2019年7-12月竣工单月增速分别为-0.62%、2.79%、4.81%、19.22%、1.81%和20.24%。由于预售-竣工-交房存在合同强约束，2016年以来预售和竣工面积差额扩大到了约14亿平，差额的修复将带来竣工增速的快速回升，2020年虽受疫情影响，但竣工回暖趋势不改。瓷砖作为竣工后周期品种，景气度也随之回升。

    房屋新开工月累计增速和竣工月累计增速

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    房屋预售面积与竣工面积（万平方米）

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    近年来房地产集中度提升趋势非常明显，2019年TOP30房企销售面积占比超过35%，销售金额占比更高。同时，集采模式能够产生规模效应从而节约地产采购成本，且能大幅减轻项目公司压力，集采模式在房企中应用越来越多。

    房地产销售面积集中度快速提升

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    我国全装修比例提升迅速，潜在空间仍大。我国全装修商品住宅开盘规模自2016年起快速提升，全装修商品住宅开盘量占比由2016年的12%一路提升至19年的30%以上。目前看，我国新开工精装房比例虽然已经提前完成《建筑业发展十三五规划》中30%的目标，但相比日本、欧美等发达国家80%左右的精装修渗透率，我国仍处于起步普及阶段，潜在空间巨大。

    我国及发达国家精装修渗透率对比

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    2016年起随着精装修比例的提升，装饰建材也开始逐渐纳入房地产全国集采目录，成为第二次集采变革红利释放的主要方向，瓷砖作为在精装修市场配置率接近100%的品种显著受益，大B端需求进入结构性的高成长阶段，开始加速挤压原先属于C端的蛋糕。考虑到装饰建材在房地产施工周期的使用环节偏向于竣工，依照房屋开盘到竣工2年左右的施工周期推算，其实2019年装饰建材行业享受的仍是2017年20%全装修比例的红利，而2019年该比例已经超过30%。2019年百强房企新开盘的全装修建筑面积同比增速依然高达31.63%，线性外推，瓷砖大B空间高增速至少可维持至2021年。

    2019年全装修市场部品配置率

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    小B市场长期空间预计将达到1950亿元，是兵家必争之地。相较于瓷砖市场正在快速放量的大B市场，其实小B市场才是未来的重中之重，预计远期空间将达到1950亿元。一方面，区域性的工程类项目容量亦不容忽视，将成为小B市场重要组成。另一方面，存量房二次装修市场的需求正在潜移默化的增长，预计2019年我国城镇住宅存量约300亿平方米，而当年的住宅竣工面积仅为6.8亿平方米（预计较实际值有所低估），即使考虑到平均住宅装修周期约15-20年，二次装修需求的潜在空间亦十分巨大，长期看将明显大于新房市场。2018年家装消费的动因中53%为新房需求、31%为租房装修、18%为旧房翻新，其中二次装修市场的陶瓷砖消费量仅占30%，这意味着未来可挖掘空间仍然很大。近年来，随着消费升级，新生代群体对自主装修工作的繁琐性厌恶度在不断提升，“设计+产品+服务”一站式家装解决方案的推广开始加速，使二次装修的采购群体由C端消费者往装修公司转移。截至2019年底，陶瓷砖经销商普遍库存达到1年，部分经销商库存超过3年，主流品牌为代表的经销商在终端市场减少专卖店数量、建精品形象大店，出现“关店潮”，预计未来传统C端的份额将被进一步蚕食。

    2019年建材家居卖场退租比率

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