2019-2020年中国服装行业发展趋势：运动服装与童装品牌市场规模、营业收入及市占率分析[图]

    2018年以来，国内服装消费受整体宏观经济走弱影响，呈现逐季回落。在社消数据延续平淡趋势背景下，服装消费同样继续面临不小压力，2019年7-9月限额以上服装消费增速分别为2.9%、5.2%、3.6%，相较去年同期增速分别回落5.8PCTs、1.8PCTs、5.4PCTs。

2013-2024年中国未来GDP增速及预测

数据来源：公开资料整理

    一、运动服装

    运动鞋服市场是服装领域为数不多同时具备大规模、高增长，同时高集中的行业，也是体育产业链的关键环节，2018年中国运动服饰市场规模2648亿元，过去十年CAGR=10%。中国运动市场经历三阶段发展，至今仍然延续景气高增。近几年运动行业很好地承载了消费者对功能性、时尚性及健康生活方式的综合追求，长期看运动行业消费需求景气度有望延续，预计未来5年复合增速10.4%。

    据数据显示，2019年上半年李宁公司收入达62.55亿元人民币，较2018年同期上升32.7%。事实上，其主要本土竞争对手的业绩也在增长。今年上半年，安踏实现收益148.1亿元，同比增长40.3%。

2014-2019H1年安踏体育营业收入及增速趋势

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2014-2019年H1李宁营业收入趋势

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    2018年中国运动鞋服CR10超过80%，远高于男装/女装/童装等其他品类。同时，2013-2018年行业集中度加速提升（CR10提升18.6PCTs）。从参与者来看，海外两大龙头Nike&Adidas领先地位显著，2018年市占率分别为22.9%/19.7%，安踏快速赶上（14.9%），李宁/特步保持稳定（6.1%/4.6%）。

    安踏、李宁、特步等存货和应收也控制在较为健康水平。安踏体育2019Q1主品牌零售额同比低双位数增长；其他品牌零售额同比增长65%-70%。李宁2019Q1整体零售额同比增长20%-25%，同店实现双位数增长，延续2018Q4高增。即使近期阿迪达斯清理库存采取一定的打折降价措施，安踏和李宁本身也未受到太大影响。

2012-2023年中国运动鞋服市场规模及增速预测

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2018年中国服装行业细分市场规模占比

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2018Q1-2019Q3国内主要运动品牌经营数据趋势

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    体育产业的持续发展带来不同消费浪潮，而每一轮消费浪潮都有助于催生优质公司。从历史经验来看，龙头品牌需具备三个方面的综合能力：①产品持续研发和打造能力，②头部营销资源的把控能力，③高效终端运营效率。展望未来，我们认为行业的终局将会是：①综合品牌价格区隔界线越来越模糊，但强者恒强；②高端、个性化、小众品牌的需求不断增加，小众细分品牌仍有较大增长空间。

    二、童装

    人口逻辑或被证伪，消费升级、行业整合将是主旋律。过去数年，二孩政策催生新生人口增长一直是整体童装行业高景气的重要前提，但2016-2018年出生人口逐年减少，2018年更是下滑至1523万人，出生人口带动童装行业增长的逻辑或难以持续成立。未来的行业增长主要来自于消费升级下的童装支出增加，同时童装市场竞争日趋加剧，真正比拼的是基于产品品质和安全性基础上的品牌和渠道运营，而在这方面已经建立壁垒的童装龙头巴拉巴拉（森马）有望进一步巩固优势，最终成长为国际童装品牌龙头。

各国童装人均消费对比

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    而得益于“二胎”政策促使消费群体人口增加、消费升级、品牌渗透率加大等利好因素影响，预计未来几年儿童鞋服行业还将加速扩张，预测在2022年中国儿童鞋服行业整体零售额将增长至突破4000亿元，达到4169亿元左右，2018-2022年中国儿童鞋服行业整体零售额年均复合增速将达到12.4%。

2012-2022年中国儿童鞋服行业整体零售额及预测

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    2017-2022年儿童鞋服品牌市场的年均复合增速有望达到17.5%，远高于无品牌市场9.1%的增速，而到2022年，品牌市场的市占率也有望提升至43.8%。

2017-2022年中国儿童鞋服品牌及无品牌市场占有率对比及预测

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    若以各品牌天猫旗舰店、专卖店、品牌官网大小童装秋冬当季主力畅销款棉衣的折扣后价格为划分基础，将价格高于1000的为奢侈市场，400-1000的为高端市场，250-400的为中端市场，小于250的为低端市场，那么2017年儿童鞋服品牌市场中仍以低端品牌为主，占比高达55.9%，其次是中端和高端市场，市场率均在20%左右。而未来，随着无品牌鞋服朝品牌服饰转型，将进一步扩大低端品牌的市占率，预计到2022年低端儿童鞋服品牌市占率将提升至57.5%。

2017-2022年中国儿童鞋服品牌市场占有率

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    相关报告：智研咨询发布的《2020-2026年中国服装行业竞争策略研究及未来前景展望报告》