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2019年10月中国医药生物整体上涨情况、医药制造业收入与利润及2019医药行业未来发展趋势分析图]

2019年11月13日 14:52:59字号:T|T

    一、医药生物行情回顾

    1、医药生物10月上涨,整体强于大盘

    2019年10月上证综指上涨0.82%,报2,929.06点,中小板指上涨2.53%,报6,149.60点,创业板指上涨2.69%,报1,671.31点。医药生物指数上涨4.67%,报7,892.19点,表现强于上证3.84个pp,强于中小板2.14个pp,强于创业板1.98个pp。

医药生物指数与其他指数涨跌幅比较

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国生物医药行业市场监测及未来前景预测报告

    2、申万子行业涨跌不一,医药生物上涨4.67%排名全行业第3位

    10月申万27个子行业涨跌不一,农林牧渔板块涨幅最高,上涨12.60%,有色金属跌幅最大,下跌4.93%。10月医药生物板上涨4.67%,排在申万一级行业第3位。

医药板块与其他板块月涨跌幅比较

数据来源:公开资料整理

    3、医药生物相对A股溢价率相较9月升至187%

    截至10月31日,全部A股估值为12.76倍,医药生物估值为36.60倍,相对A股溢价率升至187%。进入10月以来,医药生物估值由9月末的34.71倍升至36.60倍,全部A股估值水平从9月末的12.82倍,降至10月末的12.76倍。整体来看,医药生物相对A股溢价率有所升高。

医药板块PE及相对A股溢价率(历史TTM,整体法)

数据来源:公开资料整理

    4、医药各子板块估值中医疗服务涨幅最大

    医药生物整体估值为36.60倍。分子板块看,医疗服务106.58倍,医疗器械45.02倍,化学制剂41.79倍,生物制品46.23倍,原料药29.73倍,中药24.34倍,医药商业14.96倍。各子板块估值涨跌不一,其中医疗服务板块涨幅最大,上涨7.31倍。

医药各板块PE(TTM整体法,剔除负值)

数据来源:公开资料整理

    5、本月子板块交易量与交易额涨跌不一

    10月交易时间为18天,比9月少2天。10月医药其各子板块交易量与交易金额涨跌不一。其中医药商业板块交易量下跌幅度最大,较上月增长50.44%,交易额下降40.14%;生物制品板块交易量减少8.94%,交易额减少6.97%。

医药各板块交易量及交易金额变化

数据来源:公开资料整理

    6、个股月度涨跌幅

个股区间涨幅前十(截止至2019年10月31日,剔除2018年上市新股)

代码
简称
1周内(%)
1月内(%)
6月内(%)
年内最高价(元)
年内最低价(元)
年初至今(%)
300562.SZ
乐心医疗
2.08
35.48
35.72
19.20
9.41
57.35
603520.SH
司太立
-1.21
33.11
90.86
45.89
15.73
140.35
600521.SH
华海药业
0.59
27.40
25.78
19.54
9.80
76.67
002044.SZ
美年健康
-0.80
22.62
17.25
16.20
9.52
37.85
300003.SZ
乐普医疗
2.97
20.51
14.18
31.33
17.90
67.90
300639.SZ
凯普生物
3.20
20.25
46.04
25.95
11.08
113.52
300453.SZ
三鑫医疗
3.99
19.48
-2.11
9.98
6.40
15.59
300246.SZ
宝莱特
-5.24
18.20
2.30
18.10
10.74
33.71
002626.SZ
金达威
13.31
17.65
41.01
19.38
10.61
76.87
300601.SZ
康泰生物
5.93
16.70
67.66
88.95
27.73
149.75

数据来源:公开资料整理

个股区间跌幅前十(截止至2019年10月31日,剔除2018年上市新股)

代码
简称
1周内(%)
1月内(%)
6月内(%)
年内最高价(元)
年内最低价(元)
年初至今(%)
002680.SZST
长生
-18.87
-71.52
-71.52
3.94
0.43
-89.59
002370.SZ
亚太药业
-12.99
-20.21
-62.34
22.07
6.55
-56.26
300199.SZ
翰宇药业
-2.15
-18.48
-45.18
12.33
5.84
-32.73
300633.SZ
开立医疗
-4.94
-17.39
-29.93
33.42
20.90
-16.17
300404.SZ
博济医药
-0.82
-15.83
-16.38
24.85
7.97
57.39
002349.SZ
精华制药
-5.11
-15.33
-29.34
8.49
4.61
-22.45
600566.SH
济川药业
-4.26
-15.18
-30.97
37.67
23.96
-16.64
000503.SZ
国新健康
-9.63
-13.34
-31.56
33.00
13.71
-4.13
300244.SZ
迪安诊断
-2.24
-12.93
6.72
27.44
14.09
50.54
000908.SZ
景峰医药
-9.05
-12.59
-28.06
6.65
3.74
-11.43

数据来源:公开资料整理

    二、医药制造业收入与利润

    2019年1-9月医药制造业收入总额累同比增长8.40%(2018年同期为13.50%),增速出现回落;利润总额累同比增长10.00%(2018年同期为11.50%),增速出现回落。

医药制造业收入累计同比增速与利润累计同比增速

数据来源:公开资料整理

    三、2019医药行业未来发展趋势

    (一)、药品零售预测

    2019年医药行业将迎来新的发展机遇,过去的一年中国零售药店数量稳定,药店连锁化率持续提升,目前,药店是药品消费第二大终端,增速逐渐快于医院端销售增速。处方外流,药店分级,人口老龄化加剧,药店行业迎来新的发展机遇。政策不断的优化,药企也将迎来不同的变革。

    化学药品原药和中成药产量产量增加,医药制造业企业规模扩大,药品零售持续增长。2013年药品零售2607亿元,2014年突破3000亿元,2017年再创新高,零售额突破4000亿元。2019年预计达到4800亿元。

2013-2019年中国连锁药店企业数量走势

数据来源:公开资料整理

    (二)发展趋势预测

    1、证券市场对于生物医药产业高度关注

    畅通的IPO渠道是医药及生物科技企业融资的重要选择,近年来证券市场的表现体现了资本对于生物医药的高度关注。一方面,医药及生物科技企业IPO持续增长。以美股、A股及港股市场口径计,2018年全球医药及生物科技行业通过IPO的企业共计74家,募集资金总额达115亿美元,两项数据均创十年来新高,2019年开年以来势头未减。另一方面,医药及生物科技板块总市值持续提升。近十年来,美股、A股及港股市场生物医药公司市值均呈现快速增长趋势,复合年均增长率分别为12%、17%及15%,A股及港股增长率均超过美股。但从总规模来看,美股生物医药板块规模远超A股和港股市场。截至2019年2月底,美股市场生物医药板块市值占美股总市值的9.9%,而A股和港股的这一数字分别为6.7%和7.9%。

    2、医药和生物科技行业并购活跃

    总体来说,近十年来全球医药及生物科技行业并购交易在波动中保持增长趋势,尤其是最近,并购榜单不断被刷新。随着一系列生物科技公司在肿瘤、罕见病、基因治疗等领域取得重大突破,医药及生物科技行业的并购活动也进入活跃期。今年以来,频繁的并购使得2019年前两个月该行业并购金额即达2018年全年的57%,代表性的有百时美施贵宝(BMS)宣布以740亿美元收购新基,罗氏宣布以43亿美元收购SparkTherapeutics,礼来宣布以80亿美元收购Loxo。预计今年全年并购规模将进一步提升。两项数据均创十年来新高,2019年开年以来势头未减。另一方面,医药及生物科技板块总市值持续提升。

    3、展望和行业动因

    报告指出,伴随着港股新政推出后更多企业在香港上市,以及熟悉和偏好生物科技公司的投资者群体进一步确立,更成熟的香港市场有望与美股市场等量齐观,预计未来可以观察到更加旺盛的IPO融资活动和更加活跃的二级市场交易。同时,全球医药及生物科技的投融资活动将继续保持热度。

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