2019年第三季度血制品市场发展现状及血制品行业发展趋势分析[图]

    血制品在狭义上指血浆中的起治疗或预防疾病作用的蛋白质，主要包括白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子三类。

    一、血制品发展，四个发展阶段：

    1.2015年前，价格受限，供不应求：2015年以前药品价格受到管控，企业生产的积极性不高、浆站资源的稀缺使得血制品整体处于供不应求的状态，行业缓慢发展。

    2.2015--2017年，量价齐升，行业高景气度：2015年药品价格市场化，血制品价格提升，渠道商向上游血制品企业大量进货，以提升库存，企业也有强烈的生产意愿，采浆量大幅提升，血制品量价齐升，行业高度繁荣。

    3.2017--2019年，两票制使得企业进行战略调整：2017年，两票制推出使得经销行为向头部集中，小经销商出清去库存，同时头部经销商积压较多库存，放缓了对上游的采购，企业由过去的坐销开始更多的布局渠道和学术推广。

    4.2019年，库存合理化水平，行业有望稳健增长：根据应收账款周转率、批签发数据等的变化，我们判断行业的库存消化已接近完成。企业应持续进行渠道建设、加强营销和学术推广，拉动终端纯销需求的增长。

    二、品种

    白蛋白：在2019Q1批签发见底后快速提升至Q3的近1500万件；免疫球蛋白：大品种：狂免批签发季度间提升明显，静丙批签发一二季度持平，三季度大幅提升；其他品种：破免Q3批签发大幅提升，乙免波动较大；冻干静注乙免、静注乙免批签发季度间呈上升趋势。因子类：三大品种（凝血酶原复合物、因子Ⅷ、纤原）Q3批签发均明显改善。

    1、人血白蛋白

    2019Q3白蛋白批签发1493.1万瓶，同比+12%，环比+7%，边际改善明显。其中进口白蛋白批签发931.1万瓶，环比+4%，占比62%；国产人血白蛋白批签量562.0万瓶，同比+14%，占比38%。

    2019Q3市场份额占最高的是四家外企，分别为CSLBehring（杰特贝林）、Grifols（基立福）、Octapharma、Baxter，前4公司占比62%，前8公司（国内是上市公司母公司+控股子公司）占比85%，较2019H1的83%有所增加。2019Q3CSLBehring、Grifols、Octapharma和Baxter的批签发量分别为467.9、202.0、132.4、118.2万瓶，环比分别+61%、+33%、+15%和-64%。

    国内上市企业中：天坛生物和泰邦生物在2019Q3白蛋白批签发份额最大，华兰生物和博雅生物在批签发环比增速方面脱颖而出。国产血制品公司前四分别是：天坛生物（7%）、泰邦生物（6%）、上海莱士（5%）、华兰生物（5%）。其中天坛生物和泰邦生物占比排名在四家外企之后的第5、6位置。

    从国内企业批签发占比来看，2019Q3占比在前四的分别为天坛生物（20%）、泰邦生物（17%）、上海莱士（13%）和华兰生物（13%），相比于2019H1的占比分别-3、-1、+2、+6个PP。

2019年Q3国内白蛋白份额占比（按批签发）

数据来源：公开资料整理

    2、静注人免疫球蛋白

    2019Q3共批签发静丙393.8万瓶，同比+29%，环比+71%。季度间批签发情况明显好转，环比增速从2019Q1开始不断提升。
2019Q3共有13个企业有批签发（上市公司合并母公司+控股子公司），其中批签发较多的企业有：天坛生物（99.9万，同比+44%）、泰邦生物（66.1万，环比+54%）、上海莱士（58.2万，环比+284%）、华兰生物（48.8万，环比+165%）、振兴生化（27.4万，环比+617%）。

2019年前三季度各企业批签发量

数据来源：公开资料整理

    3、狂犬病人免疫球蛋白

    2019Q3狂免批签发434.1万瓶，同比+83%，环比+58%，增速有所回升。2019Q3狂免批签发份额排名靠前的厂家分别为上海莱士（占比18%）、泰邦生物（16%）、远大蜀阳（14%），华兰生物（12%），卫光生物（11%），合计占比71%。这些企业均为狂免整体批签发的上涨做出了贡献，环比分别增加91%、130%、18%、202%、31%。

2019年前三季度各企业批签发量

数据来源：公开资料整理

2019年Q3各企业批签发量占比

数据来源：公开资料整理

    4、破伤风人免疫球蛋白

    2019Q3破免批签发203.7万瓶，同比+50%，环比+64%，环比增速有所回升。泰邦生物和远大蜀阳在批签发量和增速上均占优势，2019Q3环比增速分别为71%和109%。华兰生物Q2无批签发，Q3批签发44.5万件，占比22%。天坛生物、上海莱士、河北大安Q3批签发量分别为37、11.1，环比下降24%、21%。

2019年Q3各企业批签发量占比

数据来源：公开资料整理

    5、人免疫球蛋白

    2019Q3人免疫球蛋白批签发30.4万瓶，同比+920.9%。2019Q2人免疫球蛋白无批签发，Q1和Q3均有批签发记录的企业由卫光生物和华兰生物。2019Q3有批签发的企业有卫光生物（10.4万件）、河北大安（10万件）、华兰生物（7.6万件）和远大蜀阳（2.5万件），分别占比34%、33%。25%和8%。

2019年Q3各企业批签发量占比

数据来源：公开资料整理

    6、乙型肝炎人免疫球蛋白

    2019Q3乙免批签发9万瓶，同比-82%，环比-78%。乙免批签发量较小，与静注乙免、冻干静注乙免在一定程度上可互相代替。2019Q3上海莱士、天坛生物和泰邦生物均无批签发，使得总批签发量大幅下降。南岳生物、华兰生物分别批签发6.1、3.0万件，分别占比67%和33%。

2019年Q3各企业批签发量占比

数据来源：公开资料整理

    7、人凝血因子Ⅷ

    2019Q3人凝血因子Ⅷ批签发46.7万瓶，同比+15.6%，环比+43.3%，同比、环比增速均大幅反转提升。

    因子Ⅷ共有四家企业有批签发，其中华兰生物和泰邦生物排名一直靠前，2019Q3，华兰生物（16.4万件）、泰邦生物（12.7万件）、绿十字中国（9.2万件）和上海莱士（8.4万件）分别占比35%、27%、20%和18%。

2019年Q3各企业批签发量占比

数据来源：公开资料整理

    8、人凝血酶原复合物

    2019Q3人凝血酶原复合物批签发37.8万瓶，同比+92%，环比+51%，同比、环比增速均大幅提升。

    2019Q3仅有2家企业有批签发，其中华兰生物（23.9万件）和泰邦生物（13.8万件），分别占比63%和37%。

2019年Q3各企业批签发量占比

数据来源：公开资料整理

    9、人纤维蛋白原

    2019Q3人纤维蛋白原批签发22.5万瓶，同比-23.3%，环比+45.8%，环比增大幅提升。2019Q3仅有4家企业有批签发，其中泰邦生物（9.5万件）、博雅生物（7.7万件）、绿十字中国（2.9万件）和哈尔滨派斯菲科（2.4万件），分别占比42%、34%、13%和11%。

2019年Q3各企业批签发量占比

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国血制品行业市场研究及发展趋势研究报告》