1.1-4月动力煤最佳时期,供需完美配合
1-4月地产数据较好,叠加年初矿难导致供给收缩,同时库存也低,导致煤价淡季大幅上涨。
房地产开发数据较好
数据来源:公共资料整理
相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国火电行业市场监测及未来前景预测报告》
煤炭矿难,生产增速大幅下降(万吨)
数据来源:公共资料整理
2.供需虽好,但库存却不断增加
1-6月电厂和港口库存已超去年同期20%~25%。
CCTD主流港口库存+20%,增幅扩大(万吨)
数据来源:公共资料整理
重点电厂库存+25%,增幅扩大(万吨)
数据来源:公共资料整理
2019年1-4月水电多增350亿度,等效于少消耗1500万吨煤。假设水电和去年持平,煤炭库存会减少5%,而1-6月电厂和港口库存已超去年同期20%~25%。
各月水电发电量占比
数据来源:公共资料整理
三驾马车的压力:1、发电增速并未因地产好转而好转;2、打黑抑制用电需求;3、贸易摩擦不确定性大。
2019年地产新开工和施工面积加速
数据来源:公共资料整理
发电量:经济下行拖累强于地产推动(%)
数据来源:公共资料整理
3.需求的分析:煤价顶部或已出现。
需求开始回落,供给开始释放,煤价顶部或已出现。
需求来源
数据来源:公共资料整理
煤炭产量和需求增速
数据来源:公共资料整理
4.供给分析:煤炭供给一直增加,预计未来仍将增加
1)截至2019年5月底已经批了1.94亿吨产能;2)陕西矿难导致煤炭产量同比大降,但通过产能臵换,部分先进煤矿产能或将核增;3)山西、内蒙仍然保持增量态势。
吨煤利润高位,投资冲动一直存在
数据来源:公共资料整理
产量增速回升,19年初矿难影响终将减小(%)
数据来源:公共资料整理
2024-2030年中国电力节能减排行业市场现状调查及发展趋向研判报告
《2024-2030年中国电力节能减排行业市场现状调查及发展趋向研判报告》共十四章,包含2024-2030年电力节能减排行业投资方向与风险分析,2024-2030年电力节能减排行业发展环境与渠道分析,2024-2030年电力节能减排行业市场策略分析等内容。
文章转载、引用说明:
智研咨询推崇信息资源共享,欢迎各大媒体和行研机构转载引用。但请遵守如下规则:
1.可全文转载,但不得恶意镜像。转载需注明来源(智研咨询)。
2.转载文章内容时不得进行删减或修改。图表和数据可以引用,但不能去除水印和数据来源。
如有违反以上规则,我们将保留追究法律责任的权力。
版权提示:
智研咨询倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题,烦请联系我们,我们将及时与您沟通处理。联系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。