1.1-4月动力煤最佳时期,供需完美配合
1-4月地产数据较好,叠加年初矿难导致供给收缩,同时库存也低,导致煤价淡季大幅上涨。
房地产开发数据较好
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相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国火电行业市场监测及未来前景预测报告》
煤炭矿难,生产增速大幅下降(万吨)
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2.供需虽好,但库存却不断增加
1-6月电厂和港口库存已超去年同期20%~25%。
CCTD主流港口库存+20%,增幅扩大(万吨)
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重点电厂库存+25%,增幅扩大(万吨)
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2019年1-4月水电多增350亿度,等效于少消耗1500万吨煤。假设水电和去年持平,煤炭库存会减少5%,而1-6月电厂和港口库存已超去年同期20%~25%。
各月水电发电量占比
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三驾马车的压力:1、发电增速并未因地产好转而好转;2、打黑抑制用电需求;3、贸易摩擦不确定性大。
2019年地产新开工和施工面积加速
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发电量:经济下行拖累强于地产推动(%)
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3.需求的分析:煤价顶部或已出现。
需求开始回落,供给开始释放,煤价顶部或已出现。
需求来源
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煤炭产量和需求增速
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4.供给分析:煤炭供给一直增加,预计未来仍将增加
1)截至2019年5月底已经批了1.94亿吨产能;2)陕西矿难导致煤炭产量同比大降,但通过产能臵换,部分先进煤矿产能或将核增;3)山西、内蒙仍然保持增量态势。
吨煤利润高位,投资冲动一直存在
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产量增速回升,19年初矿难影响终将减小(%)
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2025-2031年中国江西省电力行业市场全景评估及产业前景研判报告
《2025-2031年中国江西省电力行业市场全景评估及产业前景研判报告》共十一章,包含2024年中国电力设备产业运行局势分析,2025-2031年江西省电力产业发展趋势预测分析,2025-2031年江西省电力产业投资机会与风险分析等内容。



