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2018年中国信用卡及消费贷款行业增长趋势、行业所面临的风险及对策分析[图]

2019年09月04日 14:39:28字号:T|T

    消费金融是指向各阶层消费者提供消费贷款的现代金融服务方式。消费金融应该具备下述四种功能中的一种或者一种以上功能。一是支付功能。消费金融体系应该提供可以划拨资金、购买商品和支付服务费用的机制。二是管理风险功能。利用保险、预防性储蓄、社会关系网机社会福利等机制降低消费者的金融风险。三是借贷功能。四是储蓄和透支功能。信用卡消费属于透支消费,客户先用自己拥有的额度进行消费,然后在一定时间内还款,逾期未还款的用户需缴纳案后续滞纳金等。信用卡持卡人消费没有限制购买对象。消费金融公司申请贷款门槛较低,对贷款用途有限制,只能用于购买电子产品等耐用品、交易、旅游等一般用途消费。

    一、信用卡贷款持续增长,在贷款总额中占比提升

    1)信用卡贷款在贷款总额中占比上升

    行业整体来看,信用卡在总贷款中占比稳步上升。总量来看,2018年底信用卡授信余额15.4万亿,应偿信贷余额为6.85万亿(以下简称“信用卡贷款”),在整体信贷中占比5.03%,环比仅上行7BP,17年同期是24BP,前值11BP。

信用卡贷款在贷款总额中占比提升速度减缓(单位:万亿)

数据来源:公开资料整理

    银行个体来看,大行信用卡在贷款中占比仍然较低(交行略高)。一直以来,四大行和邮储对信用卡业务就不太倚重。尽管18年其信用卡在贷款中占比较17年略有提升,但依然都没超过5%。17-18年,交行信用卡占贷款比从9.2%提到10.8%,区别于其他大行。股份行信用卡在贷款中占比普遍升高(浦发略降)。其中,平安的信用卡占比本来就显著高于其他7家股份行,经过18年的扩张后,占比又提升6.2个百分点,达到24.2%,接近1/4。

17-18年大行和上市股份行信用卡贷款在其贷款总额中占比均有提升

数据来源:公开资料整理

    2)信用卡贷款持续增长,未来发展空间仍较广阔

    格局未变,仍是大行、上市股份行为市场主体。截至18年底6.85万亿的信用卡贷款中,6家大行占比39.3%,8家上市股份行占比45.5%(因兴业、华夏尚未发布18年年报,暂以18H1规模计算,存在低估的可能),14家银行合计在总额中占比84.4%,为市场的主体部分。大行和上市股份行整体经营相对稳健,故行业整体风险度不高。(注,后文不特别说明时,“股份行”均特指8家上市股份行)

2018年主要商业银行信用卡贷款规模(单位:亿元)

数据来源:公开资料整理

    大行里,交行、邮储18年增速仍较高。单家银行来看,6家大行18年信用卡增速均低于17年,四大行均降至20%以下,但邮储、交行增速仍较高,分别为28%、27%。邮储信用卡贷款基数较小,18年末仅993亿,增长的绝对量为216亿;交行信用卡规模本身已较高,18H1在大行里列第三位,增加的绝对量就较大,达1062亿。

    股份行里,平安18年增速为55.9%,显著较高。除了尚未披露年报的兴业、华夏,其余6家信用卡贷款同比增速均较17年出现下滑。浦发下滑到仅3.6%,招行降至17.1%,增速较低;中信、民生、光大同比增速保持在33%附近;平安18年相比于17年67.7%的高增速,虽略有下降,但仍然以55.9%的18年增速在股份行中一骑绝尘。

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5-18年间大行信用卡贷款同比增速

数据来源:公开资料整理

15-18年间股份行信用卡贷款同比增速

数据来源:公开资料整理

    因基数较高,17-18年增速略有下滑,增量仍可观。12家已发布年报的大行和股份行合计来看,17年信用卡贷款的增量是10931亿;18年的增量是9990亿,同比仅少增941亿。分解来看,18年下半年增速整体好于上半年。交行18年26.6%的增速分拆到上半年和下半年分别为24.8%和1.8%,其实在下半年是显著收紧的。与之相反,中信18年全年的增速分解是-2.0%和34.6%,其实下半年放量更明显。类似的还有浦发,全年增速分解为上半年-1.7%和下半年5.3%,上半年的收缩有触底回升的意思。相当一部分银行的信用卡贷款增速出现“上半年低、下半年高”的状况,已披露年报的就包括农行、中行、邮储、招行、中信、浦发、平安,增长势头实质并未减弱,未来发展空间仍有待释放。

18年分解来看,多数银行信用卡贷款增速出现“上半年低、下半年高”

数据来源:公开资料整理

    二、信用卡收入对股份行营收构成重要支撑

    1)披露数据的4家股份行,信用卡收入体量已很可观

    信用卡业务收入由利息收入和非利息收入组成。利息收入主要是对信用卡贷款,按场景不同划分为消费利息、取现利息、逾期利息。一般情况下,信用卡利息收入统计在个贷利息收入中,不能区分,只有少数几家银行会披露。非利息收入包括年费、各类手续费、违约金等等,一般放在“净手续费及佣金收入”项下的“银行卡手续费”科目中。

商业银行信用卡收入结构

数据来源:公开资料整理

    浦发/中信/招行/光大的信用卡收入已非常可观。14家上市银行里有4家在年报中披露了全口径的信用卡收入。2018年,招行、浦发、中信、光大信用卡业务全口径收入分别为667亿、553亿、460亿、390亿,分别在其各自营业收入中占比达26.8%、35.5%、26.8%、35.4%,也即1/4甚至1/3以上。这4家披露全口径信用卡收入的股份行,加上平安、民生,18年底的信用卡贷款余额均在4000亿左右及以上,在股份行中是有代表性的。这表明,信用卡业务业务已成为股份行营收的重要支撑点。

招行/浦发/中信/光大信用卡业务收入的体量已非常可观(单位:亿元)

数据来源:公开资料整理

    这4家银行里,有3家信用卡收入增速18年有所下滑。浦发/中信/招行的信用卡收入增速18年分别下滑了112pct、35pct、2pct,达到13%、18%、22%,17年的“盛况”不在。光大信用卡业务增速提升了4pct到39%,经营较为稳健。尽管如此,4家银行的信用卡收入在营收中的占比均大幅提高,提升幅度为2.2pct到4.9pct不等。主要因为,尽管信用卡收入增速下滑,但仍然高于其整体营收增速。

浦发/中信/招行/浦发信用卡收入同比增速

数据来源:公开资料整理

四家银行信用卡收入占营收比持续上升

数据来源:公开资料整理

    2)信用卡非利息收入与银行卡手续费接近

    股份行的银行卡手续费与信用卡的非利息收入很接近。“银行卡手续费”中包括借记卡部分和贷记卡部分。股份行的借记卡客户基础较小(相对大行而言),且对信用卡业务较为倚重,故在其银行卡手续费中,信用卡部分要远大于借记卡部分,故该科目可近似看作是信用卡的非利息收入。

招商银行信用卡收入结构(单位:亿元)

数据来源:公开资料整理

招商银行信用卡收入结构(单位:亿元)

数据来源:公开资料整理

    建行的信用卡非息收入与银行卡手续费差距较大。大行中,建行披露了信用卡手续费。但其与银行卡手续费科目相差较大,这主要是因为其借记卡业务客户基础庞大。尽管近年来信用卡部分占比持续提升,18年达76%,依然不能以此作为对信用卡非息收入的估计。

民生银行信用卡非利息收入与银行卡手续费接近(亿元)

数据来源:公开资料整理

建行信用卡非利息收入与银行卡手续费差距较大(亿元)

数据来源:公开资料整理

    3)银行卡手续费在营收中占比普遍提升

    透过银行卡手续费看信用卡非利息收入。对股份行,前者可近似看作是后者;对大行,前者对后者也有一些参考意义。尽管存在瑕疵,但好在银行卡手续费的披露较为充分、口径比较一致,同业间可比性较强,对其展开分析,也能大致把握信用卡非息收入的情况。

17-18年银行卡手续费(主要是信用卡手续费)同比增速变化

数据来源:公开资料整理

    股份行的银行卡手续费收入占比显著高于大行。大行的银行卡手续费收入在营收的占比均低于10%,而股份行普遍都在10%以上(但招行、兴业除外)。招行较低的原因是,2015年起将信用卡分期收入进行了重分类,将其纳入利息收入统计。尽管招行18年银行卡手续费收入仅167亿,但其信用卡全口径收入达到了667亿。平安、光大信用卡贷款占贷款比就较高,故其银行卡手续费收入占营收比也较高。

2014-2018年上市银行的银行卡手续费收入及其占营收比例(单位:亿元)

数据来源:公开资料整理

    18年股份行银行卡手续费在营收占比普遍提升。从17年到18年,平安/光大/民生/浦发的银行卡手续费占营收比均提升了3pct以上。其他股份行银行卡手续费占营收比亦有所上行。整体来看,大行的银行卡手续费在营收中占比提升幅度较小。交行提升1.2pct,在大行中相对突出。

18年银行卡手续费(主要是信用卡手续费)在营业收入中的占比

数据来源:公开资料整理

    三、资产质量总体平稳,逾期半年以上“双降”

    1)18Q4行业整体逾期额和逾期率环比“双降”

    18年信用卡贷款仍保持较高的同比增速。17Q4信用卡贷款同比增速曾达到36.95%的阶段高点(自13Q4的61.59%高增速放缓以来),而之后在整个18年各季度,均呈现增速放缓,18Q4同比增速降至23.20%。

信用卡贷款仍保持较高的同比增速,而逾期额增速在18Q4转头向下

数据来源:公开资料整理

    18Q4信用卡逾期贷款额及逾期率环比“双降”。央行按季度披露信用卡逾期半年以上的贷款余额及比率。信用卡18Q3逾期额环比大增124亿,逾期率环比上升13BP,市场普遍担忧在经济下行趋势中,信用卡资产质量是否会恶化加剧。而18Q4形势出现逆转,逾期额环比减少92亿,逾期率环比下降18BP(已低于18Q2的水平),资产质量企稳。

18Q4信用卡逾期贷款额及逾期率环比“双降”(单位:亿元)

数据来源:公开资料整理

    2)有相关披露的银行,信用卡不良率整体平稳

    18年下半年不良率并未显著上行。实际上,从已披露不良率数字的银行来看,18年下半年不良率整体呈现的是下行趋势。已披露信用卡贷款不良率的7家银行中,有5家的不良率在18年下半年是环比下降的,下行幅度来看,农行31BP、建行11BP、中行9BP,改善较为显著。

17-18年10家银行年报中披露了信用卡不良率,除浦发/平安外整体运行平稳

数据来源:公开资料整理

    浦发、平安不良率上行,与其近几年的激进扩张有关。浦发在13-16年信用卡贷款增速在70%以上,且一路攀升,到2016年甚至达到140.5%,17年虽有所下降,但依然有56.6%,高速扩张可能要以风控让步为前提。平安17年信用卡贷款增速高达67.7%,且18年上半年依然延续了高增速,刚好伴随着经济衰退迹象逐渐显露的过程,新获客质量可能受影响

18年分拆来看,多数信用卡下半年不良率下降(浦发/平安除外)

数据来源:公开资料整理

    四、发卡量和交易额保持稳健增长

    1)主要商业银行信用卡发卡量稳步增长

    截至18年底,大行累计发卡量整体高于股份行。大行的累计发卡量与股份行有显著差距,然而信用卡贷款的体量却大致在同一水平。有两种可能,一来可能是股份行的流通卡数占比较高(未披露数据,故不得而知),二来可能是股份行户均额度或户均贷款额更高。

截至2018年底大行和上市股份行的信用卡累计发卡量(单位:万张)

数据来源:公开资料整理

    18年主要商业银行信用卡发卡量保持稳健增长。披露了17-18年累计发卡量可比口径数据的银行有9家,发卡量均显著增加。分开看,其中5家同比增速略有下滑,3家出现了增速上行。除了光大、邮储、中信分别提升7.8pct、2.9pct、2.7pct之外,其余几家大行和股份行均出现不同程度的增速下滑。但即便如此,除工行的同比增速5.6%之外,其余8家的18年发卡量同比增速均在13%以上。较高的是浦发,达37.3%,其次是邮储,达35.4%。

17-18年大行和上市股份行信用卡累计发卡量同比增速整体有所下降

数据来源:公开资料整理

    2)交易额增速平稳,卡均交易额上行

    信用卡总交易额增速平稳,部分银行有所上行。大行中交行/邮储/建行/农行18年信用卡交易额同比增速分别上行11pct、11pct、5pct、2pct,而反观发卡量增速,仅邮储略有上升,其他三家都是大幅下降的,这表明大行的信用卡的使用频率或消费体量提升。股份行里,平安交易额增速大幅提高,从近40%提高到近80%,或表明其信用卡使用频率或消费体量大幅提升,或为其带来更多的透支利息及商户返佣等收入。

大行信用卡交易金额同比增速:稳中有升

数据来源:公开资料整理

股份行信用卡交易金额同比增速:整体平稳,个别变化大

数据来源:公开资料整理

    卡均交易额有所上升。信用卡累计发卡量、流通卡数、流通户数,是年报里常见的客户数量指标,但经常披露不全,我们尽量在统一口径之下比较卡均/户均的交易情况。按累计发卡量计算卡均交易量,可发现18年相比17年,多数银行卡均交易量均有所增加,表明居民对透支消费越来越适应。按流通卡数计算卡均交易量,招行、平安、浦发比较接近,都在5万元上下。

17-18年卡均交易额普遍提高(按累计发卡量,单位:万元)

数据来源:公开资料整理

    五、结合其他个贷种类,贷款零售转型进展如何?

    17-18年,主要商业银行个贷占比均显著提升,股份行提升幅度整体高于大行。6家大行各自提升1.6到3.0pct不等,平均2.3pct。其中以农行提升较为显著,达3pct。6家上市股份行(兴业、华夏年报尚未披露)则各自提升1.4到8.7pct,平均3.7pct。其中以平安银行较为突出,提升8.7pct,属于“高者益高”。大行主要以房贷为驱动。除交行是以信用卡为主要驱动因素外,其余5家大行均以房贷为主要驱动因素,信用卡贡献较少。消费贷/经营贷/其他的贡献更不显著,工行、邮储在其上的占比甚至明显下降。股份行主要由消费贷/经营贷为驱动。平安银行分别由信用卡和消费贷及经营贷贡献6.2pct和2.2pct的个贷占比提升。浦发、光大主要靠消费贷及经营贷提升个贷占比。

18年比17年,三种类型的个贷在贷款总额中占比变化

数据来源:公开资料整理

    大行的个贷主要由房贷构成,股份行更依赖信用卡和消费及经营贷。四大行的个贷结构很相似,大量的房贷,加上少量的信用卡和消费及经营贷。邮储的消费及经营贷占比较高,是其与四大行甩开差距的主要因素;交行房贷不高,但以信用卡补充。股份行房贷占比普遍不及大行,信用卡和消费及经营贷分布较平均。

18年底各家行三种个贷在贷款总额中占比,大行靠房贷,股份行靠信用卡和消费及经营贷

数据来源:公开资料整理

    大行的个贷占比稳步提升,股份行则更多波动。平安继13年之后,个贷占比在18H1时再度赶超招行,并在18年末时,差距进一步拉大。表明其售转型在表内信贷部分成效卓著,并由信用卡和消费贷平均用力,“两条腿走路”,基础相对扎实。光大的个贷占比提升也较显著,且推进进度较稳。

大行的个贷在贷款总额中占比稳步提升(40%上下)

数据来源:公开资料整理

平安的个贷占比再次赶超招行(二者均已在50%以上)

数据来源:公开资料整理

    六、风险分析

    一是贷款逾期大幅增加。2012年至2016年,我国消费信贷余额呈现不断上升的趋势,消费信贷占贷款总额的比重也不断提高,消费信贷在金融机构贷款中的地位逐渐提高。五大行的信用卡贷款(透支)金额同比大幅增长,其中,农业银行增幅超过了30%。对比2016年,五大行信用卡贷款(透支)金额增速几乎都在大跃进。2018年8月20日,央行发布的《2018年第二季度支付体系运行总体情况》显示,信用卡逾期半年未偿信贷总额达到756.67亿元,占信用卡应偿信贷余额的1.21%,占比较上季度末下降0.02个百分点。每经小编统计历年数据发现,与2014年的357.64亿元相比,信用卡逾期额度已经翻番,与2010年的76.86亿相比,增长接近10倍。

    二是过度消费、过度授信等趋势明显。国内近1.7亿90后中,超过4500万开通了花呗,相当于每4个90后就有1个人在用花呗。招商银行旗下招联消费金融公司表示,目前授信客户1100万人,累计放款超过1200亿元,其中34岁以下客户占比达到83%。在消费金融客户更为年轻化的同时,“过度消费”的苗头开始显现。由于大学生申请信用卡有难度,校园分期一度成为消费金融的高频场景。有消费金融公司人士表示,每年苹果新品发布会后,通过分期贷款购买手机的大学生会明显增多。不少大学生金融意识较为薄弱,还款能力有限,由此引发的违规催收甚至暴力催收事件,多次成为新闻事件。

    贷款人群中90后占比最高,达49.31%。包括房、车贷款,还有5.44%的人群资不抵债。28.57%?的人使用消费贷是为了偿还群体贷款。40.99%的用户群月收入在2001-5000之间。与之相对的是,49.14%的人每月还款金额(不含房贷、车贷)占实际到手收入的三成以上。

    三是部分金融机构违规操作。部分消费金融公司为了扩张规模、追求利润,还铤而走险进行各类违法违规操作,使得整个行业的风险指数更为加剧。今年8月,北京银监局公开了对北银消费金融有限公司的处罚决定,北银消费金融被给予合计900万元的行政处罚,四位高层人员也接受处罚。北银消费金融贷款和同业业务严重违反审慎经营规则、超经营范围开展业务、提供虚假且隐瞒重要事实的报表、开展监管叫停业务等这已经不是北银消费金融首次被监管开出罚单。

    七、对策

    一是改进和完善人民银行的个人征信系统,在采集商业银行信贷信息的基础上,逐步将税务、工商、公安及水、电、煤气、电话等公用事业单位的信息。以美国为例,美国有专门独立与政府之外的私人征信机构手机和保存借款者的信用资料,对个人进行资信调查、评级和审核。所有的征信机构可以相互利用批次的资料库,为全国金融机构提供个人信用调查报告。消费贷款的风险取决与消费者信用的高低,有了完善的个人征信体系作保障,可以有效降低消费贷款的业务风险。

    目前由人民银行牵头建设的个人征信体系涵盖了7.7亿人(在任何一家商业银行办理过信贷业务的个人)的信用资料。大多数消费金融公司的客户从未在商业银行办理过新贷款业务,因此无法通过人行的个人征信体系查询信用记录。消费金融公司苹果客户信用成本高且面临较大的信用风险。特别是对于蓝领、学生等相对下沉的客群,其具有旺盛的消费需求但缺乏客观的授信依据,需要借助金融科技等辅助力量完善对客户资质的正确评价。温州乐清滴滴事件中的滴滴司机在50多家网贷有贷款,说明目前网贷公司难以识别客户的风险。

    二是依托监管的力量规范市场,严控个人及家庭单位的过度授信;从金融机构的角度出发,应加强自身风控能力,通过大数据分析借款人负债情况,并制定相应策略。”招联消费金融公司负责人表示多位业内人士建议,考虑到消费金融面临的种种风险,消费金融行业的参与者需要搭建一整套完整的风控体系,从贷前、贷中、贷后全面管理消费金融业务开展过程中遇到的各种风险。风控体系包括很多层面,如新产品上线的风险评估、渠道管理、反欺诈人工调查、操作风险管理、资产管理等。各银行等金融机构应借助科技手段进行大数据征信。

    三是规范欠款催收,促进专业欠款催收机构的成长。国外的许多消费金融机构倾向于聘用专业的第三方金融机构来帮助催收欠款。目前我国缺乏专业的催收机构,必须要建立合法、专业的催收机构,为金融机构提供欠款催收服务。

    四是加强对消费的引导,提倡理性小覅。一方面应继续完善我国养老、医疗、教育及住房等社会保障制度,改善居民对消费的预期。另一方面应加强对理性消费的引导,弘扬科学的消费文化。同时,政府应加强监管,要求金融机构通俗易懂的语言向消费者披露贷款风险。特别是针对大学生等重点群体加强金融风险教育,在社会上营造“理性消费”的文化。在进行消费贷款时,不仅需要充分考虑贷款成本,考虑贷款利率与贷款期限,还要考虑自身还款能力及违约风险。

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国信用卡代偿行业市场专项调研及投资前景分析报告

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