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2019年5月国际干散货市场运价涨跌情况及2019年铁矿石海运需求分析预测[图]

2019年09月03日 14:11:25字号:T|T

    一、干散货运输市场走势回顾

    2018年,国际干散货航运市场呈震荡走势,总体表现好于前年。年初BDI指数延续上年末的下跌态势,3月9日,随着美国总统特朗普正式签署关税法令,对进口钢、铝征收重税,开启中美贸易纠纷,全球贸易战一触即发,大宗商品价格和市场信心受到影响,BDI指数震荡下跌,于4月6日下探至年内最低的948点。之后中国政府高层持续释放改革信号,表明了我国继续扩大改革开放的决心,市场忧虑情绪大幅缓解,BDI指数一路震荡走高,于7月24日达全年高点1774点,其后受中美贸易战升级影响而呈宽幅震荡态势。11月初受澳大利亚铁路事故影响而快速下跌至接近1000点水平,其后震荡反弹。年末于12月24日收报于1271点,全年均值为1353点,同比上涨208点,涨幅18.2%。

    分船型来看,好望角型船全年波动较为剧烈,受澳大利亚铁路事故影响,在四个船型中涨幅最小。一季度受传统淡季、经济信心不足影响,承压下行,好望角型船5TC租金水平在4月5日创下7051美元/天的全年最低水平。之后在中国经济稳步向好、钢厂保持较高利润增加铁矿石采购的支撑下,5TC租金水平逐步回升至8月6日的27283美元/天,达到年内新高。之后因国内去杠杆政策,中国经济下行压力增加,钢铁需求有所回落,尤其是四季度澳大利亚BHP铁路出轨事故影响出货,好望角型船呈现旺季不旺走势。2018年全年好望角型船5TC平均租金16529美元/天,同比增长9%。

    巴拿马型船市场,在煤炭海运需求的支撑下,整体表现较为稳定且好于上一年。一季度尽管处于淡季,但在中国煤炭去产能的刺激下,煤炭进口保持活跃,市场整体表现平稳;二季度市场整体低迷,南美粮价上涨,国内粮食进口需求疲弱,南美粮季市场支撑有限;三季度在经济向好的支撑下,即便在政策限制的情况下,煤炭进口快速增长,支撑市场震荡回升;但进入四季度,因中美贸易摩擦影响,美湾大豆出货暂停,加上全年总量控制,贸易商在年末放慢了煤炭进口的步伐,导致市场旺季不旺。2018年巴拿马型船典型航线4TC租金年度均值为11654美元/天,同比增长19%。

    灵便型船市场,呈震荡回升态势。一季度因中国经济下行、传统淡季影响,市场低位震荡。二季度和三季度,在建筑业开工复产、中国经济企稳的支撑下,小宗干散货需求回暖,铝土矿和镍矿贸易大幅增长,市场震荡回升。四季度在贸易纠纷及国内去杠杆政策的压力下,经济增长降至6.4%,创下2009年一季度以来的新低,市场明显回落,旺季不旺。2017年,超级大灵便型船租金年度均值为11197美元/天,同比上涨20%;小灵便型船租金年度均值为8700美元/天,同比上涨14%。

    二、国际干散货市场——运价涨跌互现(以下括号内数据均为环比前周变化)

    指数变化:BDI:1239点(14.19%);BPI:1101点(-2.65%);BCI:2080点(15.56%);BSI:743点(3.77%);BHSI:437点(4.05%)。

    波罗的海干散货指数(BDI)

数据来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国干散货运输行业市场供需预测及投资战略研究报告》

    主要船型的运价:海峡型船的4条航线平均期租为16869美元/天(18.77%);巴拿马型船的4条航线平均期租为8837美元/天(-2.73%);超灵便型船的6条航线平均期租为8483美元/天(4.06%)。

    国际铁矿石运价:巴西图巴朗与西澳至青岛铁矿石运价分别为18.40美元/吨(7.34%)和7.45美元/吨(1.86%);国际煤炭运价:纽卡斯尔与海波因特至舟山(Capesize船/Panamax船)的运价分别为11.07美元/吨(5.15%)和10.73美元/吨(-2.53%);国际粮食运价:巴西桑托斯与美西塔克马至中国运价分别为31.43美元/吨(-3.97%)和22.55美元/吨(-2.13%);美国密西西比河至中国港口运价为44.38美元/吨(-1.19%)。

    沿海矿石库存、价格以及钢价指数:沿海铁矿石库存:11752.30万吨(-0.37%);钢厂进口铁矿石库存可用天数:27天;矿石价格:青岛港澳大利亚PB粉矿(61.5%)最新价为860元/吨。

    铁矿石运价(美元/吨)

数据来源:公开资料整理

    铁矿石库存(万吨)

数据来源:公开资料整理

    三、铁矿石海运需求预测

    2019年,全球钢铁产量继续保持增长,东南亚、印度等发展中国家钢铁需求快速增长,国内钢厂盈利水平有所下降,对中低品种铁矿石的需求将会增多,但由于经济下行压力增加,铁矿石整体消耗量增长有限。供给方面,澳大利亚出货将会增加,巴西受矿难影响出货将会放缓。预计2019年全球铁矿石海运贸易总量将达到14.88亿吨,同比增长1%。

    1.全球钢铁需求复苏,中国需求温和增长,东南亚需求增速加快

    (1)全球钢铁需求继续增长,但增速放缓。2018年全球粗钢产量18.1亿吨,同比增长4.6%,国际钢铁协会预计2019年全球钢铁需求将达到16.81亿吨,同比增长1.4%,增速比2018年的3.9%下降2.5个百分点;预计中国2018年钢铁需求将增长6%至7.81亿吨,2019年将稳定在7.81亿吨;新兴经济体(除中国外)的钢铁需求预计分别在2018年和2019年增长3.2%和3.9%;发达经济体2018年和2019年钢铁需求预计增长分别为1.0%和1.2%。产能方面, 2018年全球钢铁产能为22.5亿吨,但5200万吨的新增产能目前正在建设或将在2018—2020年投产,而且还有3900万吨产能目前处于规划阶段,这将促进全球粗钢产量继续保持增长。

    (2)去产能政策趋于结束,利好铁矿石需求,但中国经济下行风险增加,对铁矿石消耗带来一定压力。到2018年底,“十三五”计划的1.5亿吨钢铁去产能计划基本完成。尤其是取缔地条钢使得落后产能大量退出,为先进产能腾出市场空间。2019年市场将聚焦河北省自行提出的在2019—2020年进一步化解3000万吨左右的钢铁产能任务。若未来两年河北去产能任务平均分布,每年粗钢产能减少1500万吨,到2020年底全国粗钢产能将降至9.57亿吨。相比去年,钢铁产业链利润下降,对中低品位的铁矿石需求增加,有利于铁矿石的海运需求。

    2018年中国铁矿石进口10.64亿吨,同比下降1%,是2010年以来首次下降。国内去杠杆政策与贸易战升级叠加,新的资管新规导致房地产、基建的资金来源减少,今年1月份PMI降至荣枯线以下,家电、汽车消费低迷。尽管近期政策稳增长力度明显加强,基建投资力度也在增大,但在金融去杠杆的背景下,2019年固定资产投资仍将维持相对弱势,房地产调控保持趋紧态势,销售和投资都面临较大回调压力,钢材需求也会相应趋弱。

    (3)东南亚等新兴国家钢铁需求快速增长,将拉动铁矿石贸易需求。东盟国家的钢铁产能近年来迅速扩大,还有许多钢铁项目正在规划中。东盟炼钢产能目前已经达到5600万吨左右,印度的钢铁产能在1.3亿吨左右。近年来东南亚和印度的钢铁投资明显加快,其中台塑河静钢铁公司现已投产700万吨,马来西亚关丹350万吨产能项目也已完成。按照Clarkson的估计,2019年越南铁矿石进口将从1200万吨增加到1510万吨,印度进口将增长1%左右,至2400万吨。

    2.巴西因矿难影响出货放缓,澳大利亚增长有望加快

    按照最新的进展,Brucutu矿区禁令解除后,考虑到事发的MinaFeijao矿区、VargemGrande项目、Timbopeba矿山以及预防性关停的Alegria矿山,目前关停的年化产能降至4000万吨左右,后期随着处理程序推进和相关项目的复产,实际减产量会明显小于名义产能。但北方系统的S11D项目铁矿石年产量将从5900万吨提升至9000万吨左右,将部分对冲矿难的实际减产量。VALE公司宣布其2019年铁矿销售量预计在3.07亿吨至3.32亿吨之间。2018年VALE铁矿总销售量(含球团)为3.66亿吨。英美资源旗下的Minas-Rio矿山2019年将恢复生产,增量1500万吨左右。而且Minas-Rio铁矿已经获得第三阶段的开发许可证,该项目最终产量将达到2650万吨,预计在2021年以后实现。

    澳大利亚出口有望加快。在已有项目的优化更新下,2019年力拓铁矿石产量将增加500万吨,至3.6亿吨左右。必和必拓2019财年预期总产量目标在2.73亿~2.83亿吨,仅小幅增加。受益于中国钢厂对中低品位矿石需求的增加,加上第三方的采购,FMG总的发货量预计将增加1000万吨达到2亿吨左右。澳大利亚政府预计2019—2020财年铁矿石出口量将从2017—2018财年的8.49亿吨升至8.78亿吨。

    3.铁矿石海运贸易展望

    综合分析,全球粗钢需求继续增长,中国钢厂保持盈利,东南亚等地需求增长加快,对铁矿石需求仍将形成支撑;巴西矿难目前已经导致5150万吨产能关闭,考虑到S11D项目仍在扩产,2019年淡水河谷产量与去年基本持平,长航线增量主要来自Minas-Rio的复产,受益于中国钢厂对中低品需求的增加,澳大利亚发货量有望保持较快增长。总体预计,2019年全年铁矿石贸易增速为1%。 

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