欢迎来到中国产业信息网设为首页|加入收藏|网站地图|繁体|产业网微薄

中国产业信息网行业频道

产业网 > 行业频道 > 冶金矿产 > 有色金属 > 正文

2018年有色金属市场现状分析,中国铜冶炼厂预计2019年有超70万吨粗炼产能将要投放[图]

2019年08月16日 13:55:35字号:T|T

    一、 黄金:黄金商品属性远小于金融属性,价格受供需影响较小

    近年来,全球对黄金的实物需求基本保持稳定。2011年至2018年,全球黄金实物需求在平均水平3900吨上下波动,2018年为3713吨。2018年,各国央行购金总规模达651.5吨,同比增长73.82%,成为全年黄金需求增长的最大亮点。

近年全球黄金需求保持稳定,需求结构变动不大

数据来源:公共资料整理

    相关报告:智研咨询发布的《2019-2025年中国有色金属行业市场深度研究及投资战略咨询报告

    近年来,全球黄金的总供应基本保持稳定。2011-2018年,全球黄金实物供应量(矿产金+再生金)从4509增长至4671吨,CAGR为0.51%。其中中国黄金产量连续12年位居世界第一,2018年中国矿产金产量345.97吨,占全球的9.9%。

2018年全球矿产金产量3503吨,同比增加1.8%

数据来源:公共资料整理

    黄金商品属性远小于金融属性,价格受供需格局影响较小。黄金虽然同时具有商品属性和金融属性,但与铜、铝、镍等其他有色金属不同,黄金的商品属性远小于金融属性。全球经济复苏期的初始阶段,黄金也容易上涨。

黄金供需缺口与黄金价格间没有显著的相关性

数据来源:公共资料整理

    二、铜:硫酸和TC持续下跌,电解铜生产积极性受挫

    2月底开始已经全面掉落在2018年长单价下方。目前的价格不断刷新2013年以来最低。国内矿计价系数也随之上涨,根据数据显示,当前20%铜精矿计价系数89%,有冲90%的趋势。

    中国铜冶炼厂项目近两年投放较为密集,预计2019年仍有超70万吨/年粗炼产能将要投放。2018年中国电解铜产量873万吨,增速9.1%;2019年产量920万吨,增速5.4%。

铜精矿TC长单benchmark(美元/吨)

数据来源:公共资料整理

铜精矿现货TC报价走势图(单位:美元/吨)

数据来源:公共资料整理

    三、铝:氧化铝减产规模扩大,进入消费淡季铝库存连续两周小幅增加之后再度回落库存整体尚可以保持稳定

    数据显示,7月25日全国主要消费地区6063铝棒库存:佛山地区4.34万吨,无锡1.46万吨,常州1.10万吨,湖州0.90万吨,南昌0.46万吨,五地合计8.27万吨。

    社会铝棒加上电解铝合计库存当前累计117万吨,约合计11天。过去9年库存顶点平均17天库存,2018年23天。

2010-2019年季度国内铝社会库存变量(万吨)

年度
Q1库存变化量
Q2库存变化量-
Q3库存变化量
Q4库存变化量
合计
2010年
-
-2
-16
-23
-41
2011年
15
-39
-12
13
-23
2012年
42
-16
18
1
45
2013年
42
-47
-39
-1
-45
2014年
76
-46
-30
-8
-8
2015年
62
-13
-14
-26
9
2016年
20
-55
-10
18
-26
2017年
80
-21
55
-3
110
2018年
46
-46
-20
-30
-50
2019年
34
-69
-2
-
-37
合计
46
35
7
7
7

数据来源:公共资料整理

我国电解铝社会库存(单位:万吨)

数据来源:公共资料整理

    2018年9月7日,国家能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设作的通知》(国能发电力〔20182018〕70号)。通知表明,要加快特高压建设,其中包括:5条特高压直流、7条/回特高压交流(含直流配套的交流项目)、2条常规直流/背靠背直流。2019年前6个月,国网招标线缆合计用铝59.3万吨,较去年同期增加42%,预计2019年电力电缆用铝量增速有望回归到2017年以前的10%以上增速。

国家电网线缆招标量按耗铝量统计(吨)

数据来源:公共资料整理

国内电解铝产量(万吨)

数据来源:公共资料整理

    四、铅锌:锌TC登顶回落,精炼锌进入累库期

    随着锌价下跌,冶炼厂实际加工费中枢在已经从8000元/吨下滑到7300元/吨左右。之前高价达到8500元/吨,2008年上半年高达8880元/吨。当前冶炼厂利润可观,高利润释放下,激发了之前已经“被判死刑”的产能。随着冶炼产能持续释放,基准加工费也已经见顶。

中国进口、国产锌精矿月度基准TC和实际加工费(美元/干吨、元/金属吨)

数据来源:公共资料整理

    锌精矿基准加工费基本已经登顶,锌价下跌拖累综合加工费加速拐头。锌库存进入累库期。双重压力下,锌价持续维持偏空观点。矿供应持续趋向于宽松,中长期依然锌价偏空。

中国产业信息网微信公众号中国产业信息网微信公众号 中国产业信息网微信服务号中国产业信息网微信服务号
版权提示:中国产业信息网倡导尊重与保护知识产权,对有明确来源的内容注明出处。如发现本站文章存在版权、稿酬或其它问题,烦请联系我们,我们将及时与您沟通处理。联系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。
 

精彩图片

 

 

产业研究产业数据

 

 

 排行榜产经研究数据