2019年上半年中国煤炭产量分析及2019-2021年中国煤炭产量预测[图]

煤炭李玲玲 2019-08-03 05:25 来源：智研咨询

一、主产区产量分化，山西异军突起

矿难影响日趋弱化，供给增速有所加快。受年初陕西榆林、内蒙银漫等矿难频发影响，上半年各主产地尤其陕西地区煤矿安监力度骤然加剧，导致煤矿生产受限，产量释放速度整体放缓。但随着时间推移，各矿陆续整改完毕后恢复正常生产，矿难影响逐步消退，外加先进产能的不断投产，原煤生产速度加快。

2019年6月份，原煤产量3.3亿吨，同比增长10.4%，增速比上月加快6.9个百分点；日均产量1111万吨，比上月增加103万吨。上半年，原煤产量17.6亿吨，同比增长2.6%，比一季度加快2.2个百分点。

规模以上工业原煤产量增速月度走势图

数据来源：公开资料整理

2019年5月1~5月，全国累计生产原煤14.2亿吨，同比增长0.9%，增速较去年同比收窄3.1个百分点。

2019年1~5月累计原煤产量同比增长0.9%（万吨）

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山西产量同比大增，异于往常。2019年1~5月累计原煤产量超过5000万吨以上的省份有4个（晋陕蒙新），合计生产原煤10.7亿吨，占全国产量的75.4%。由于各地安监形势略有差异，上述省份中原煤产量增减互现。作为矿难事发地的陕西地区原煤产量增速同比大幅转负，而山西一改常态，产量释放速度较前几年明显加快，为保证全国煤炭的稳定供应功不可没。

各省市原煤产量（万吨）

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2019年1~5月“晋陕蒙”累计产量增速

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2019年1~5月“晋陕蒙”各月产量增速

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二、未来两年产能大幅扩张尚未到来

2019-2020年产量释放相对平稳，拐点或现2021年。目前，市场上关于未来煤炭产能投放的进度众说纷纭，多数认为我国煤炭产量已步入加速释放阶段，实际情况到底如此？为理清未来煤炭供给端产能的投放速度，我们在对目前所有在建矿井的建设情况逐一进行核实、分析后，认为2019-2020年产量释放力度相对有限，产量的大规模释放或集中在2021年前后（详细分析参考我们早前发布的《关于煤炭供给格局的“3问3答”》）。

我国煤炭产量释放进度

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1、表内（能源局口径内）：在建产能虽多但边际贡献有限

1）资源整合、改扩建和技术改造类矿井虽体量巨大，但产量释放力度有限

对比18年6月和12月能源局公布的在建矿井（不含新建）产能数据可发现，在这半年期间，在建矿井产能减少5959万吨，降幅13%。为弄清该部分产能去向，我们对产能变化比较大的山西、陕西、云南等地这半年间数据进行对比分析，发现其中去产能占到半数以上，能实际贡献增量的产能占比约40%（在建产能进入联合试运转）。结合此前对上半年在建产能变化和产能利用率的判断，我们认为在建矿井（不含新建）部分2018年共释放产量约3500~4000万吨，且受资源禀赋的制约，后续产能释放进度或有所放缓，乐观预计2019~2020年分别释放产量3000万吨、2500万吨。

在建矿井（不含新建）产能变化情况（万吨/年）

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2）新建产能以大型矿井为主，具备产量释放能力

为了解新建矿井（包含联合试运转）未来产能投放进度，我们对其中产能规模≥90万吨/年的矿井建设进度、生产情况逐一核实，发现其中近一半的产能早已投产，仅因手续不全等问题一直处于在建状况，未来对供给端无边际影响。在尚未投产的约2.3亿吨产能中，我们预计2019年释放产量约7650万吨，2020年释放产量约6135万吨。

表内新建矿井产能投放进度（万吨/年）

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2、表外（能源局口径外）：产量大规模释放需至2021年

2019-2020年产量释放速度相对有限。自2016年底重启核准煤矿项目以来，我们对国家发改委、能源局核准的煤矿进行统计，截至2019年6月底，相关部门共核准煤矿72座，产能合计3.85亿吨/年。经与能源局公布的2018年12月底煤矿产能数据进行对比分析，发现其中大部分煤矿已并入能源局口径，仅剩大海则、郭家滩、巴拉素等31座矿井，合计产能1.53亿吨/年暂未纳入能源局口径。我们对尚未回归表内的31座矿井建设进度、生产情况逐一核实，由于上述煤矿多数于2018年下半年年后批复，故2019-2020年产能释放速度相对有限，预计2019年贡献增量约1160万吨，2020年贡献增量约3190万吨，大规模释放需至2021年后。

表外新建矿井产能投放进度（万吨/年）

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3、去产能：19年收官之年

随着供给侧改革的深入推进，去产能工作取得显著成效，提前两年完成“十三五”去产能目标任务。近日，国家发改委、工信部和能源局联合发布了《2019年煤炭化解过剩产能工作要点》（以下简称《要点》），《要点》中明确提出19年去产能的具体标准。通过系统性分析我国目前的产能结构并结合《要点》的要求，我们预计2019年去产能过程中涉及在产产能约3600万吨/年，由于其中部分矿井目前已处于停产或减产状况，以50%的产能利用率计算，将导致产量减少约1800万吨，而2020年~2021年按目前去产能政策推算对其产量无实质性影响。

1）保守预计19年受去产能影响将减少产量约1800万吨

发改委于19年5月发布《2019年煤炭化解过剩产能工作要点》（以下简称《要点》），《要点》中明确提出2019年基本退出以下煤矿：晋陕蒙宁等4个地区30万吨/年以下煤矿；冀辽吉黑苏皖鲁豫甘青新等11个地区15万吨/以下煤矿；其他地区9万吨/年及以下的煤矿；长期停产停建的30万吨/年以下“僵尸企业”煤矿；30万吨/年以下冲击地压、煤与瓦斯突出等灾害严重煤矿。我们对符合前三条标准的煤矿产能进行梳理，约3600万吨/年的在产产能将于2019年底前退出，考虑到部分煤矿早已处于减产或停产状态，产能利用率仅约50%，因此，我们预计2019年去产能部分将减少产量约1800万吨。

2019年符合退出标准煤矿产能（万吨/年）