2019年中国蛋氨酸行业价格走势分析及产能、开工率预测[图]

蛋氨酸 2019-05-06 05:34

随着各企业产能逐渐释放，而需求增速比较稳定，因此蛋氨酸供过于求，价格逐渐下降。2018年9月，由于新和成、宁夏紫光宣布停产检修，导致国内的蛋氨酸供给偏紧，蛋氨酸价格出现反弹，检修复产后价格继续下行，目前为历史低位。由于，我国的蛋氨酸产能逐渐增加，国内生产商逐渐加大本土供给，有望摆脱进口依赖，重占本土市场。未来三年，我国蛋氨酸开工率呈逐渐下降趋势。蛋氨酸的需求受下游行业影响，而95%的蛋氨酸用作饲料添加剂。预计2019/20年蛋氨酸的产量保持5%的增速，分别为26/28万吨；预计2019/20年产能分别为47/62万吨；预计2019/20年我国蛋氨酸行业开工率为64.21%/46.1%。新投放产能在2020第四季度才进入市场，对2020年市场影响有限。

我国蛋氨酸价格走势（近期）

数据来源：公开资料整理

我国蛋氨酸价格走势（长期）

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蛋氨酸产能、产量与开工率

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全球蛋氨酸市场主要少数企业占据，赢创、安迪苏、诺伟司、住友化学四大企业就占据约85%的全球市场份额。近三年产能增长比较稳定，未来三年全球几大生产商新增蛋氨酸项目将逐渐投产，产能有望再增57万吨。其中住友化学新建的10万吨蛋氨酸生产线在2018年10月已经竣工，不久将开始商业化生产。新和成和赢创在2019年将分别投放10万吨和15万吨产能，在2020年和邦生物、新和成和诺伟司还将分别投放5万吨、15万吨和12万吨产能。

全球蛋氨酸产能格局

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蛋氨酸全球产能及增速

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我国国内蛋氨酸需求稳步增长，产能也在陆续释放。我国饲料产量趋势总体增加，2017年饲料年产量为25833万吨，是2010年的1.51倍，年均增速为6.08%。国内蛋氨酸产能大约37万吨，2020年前预计新增30万吨产能，其中新和成新增产能25万吨，完全投产后，加上目前的5万吨产能，新和成总产能将达30万吨；和邦生物新增5万吨；安迪苏目前产能17万吨，同时新增的18万吨产能预计在2021年释放；宁夏紫光目前产能10万吨，未来三年并无新增产能。2020年，新和成将成为全国第一大蛋氨酸生产商。

我国当前蛋氨酸产能情况及预计新增产能

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蛋氨酸广泛应用于饲料添加剂中。蛋氨酸是动物体内必需氨基酸中唯一的含硫氨基酸，在短期内可以帮助动物迅速成长，提高免疫力，而缺乏蛋氨酸的动物会发育不良、肌肉萎缩、皮毛变质等，因此蛋氨酸主要用作饲料添加剂。蛋氨酸上下游产业链如下图所示，上游产业主要是化工业，下游产业主要是饲料业。95%的蛋氨酸用作饲料添加剂，预计2019/20年蛋氨酸的需求保持5%的增速，预计2019/20年全球需求量为134/140.7万吨。

全球蛋氨酸需求量及增速

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2010年，国内生产蛋氨酸的企业为零，我国蛋氨酸几乎全部依赖进口。2017年，我国蛋氨酸进口依存度为73%，仍处较高水平。而从2016年开始，我国出口蛋氨酸数量出现明显增长，这是由于产能开始释放所致，而我国出口的蛋氨酸主要为医药级和食品级，由于技术问题，饲料级蛋氨酸仍主要依赖进口。未来三年随着国内各厂商产能进一步释放与技术的发展，我国蛋氨酸产量完全有能力自给自足，同时还有余力进行出口。此外，中美贸易战使得关税走势不明朗，这将使我国饲料行业更加依赖本土供给，饲料自给率提升是大势所趋，故未来市场潜力主要依靠本土市场的扩大。新和成为新进入企业，目前的产能还不高，但随着未来产能逐渐释放，预计在2020年达到30万吨的产能，将会成为国内第一大生产商，成为当之无愧的行业龙头。

我国蛋氨酸进出口数量