全球医用大麻合法化浪潮下中国仍严令禁止，但工业大麻在严监管下国内规模达五六十亿，发展前景广阔[图]

    根据精神活性成分THC的含量，大麻被分为工业大麻与娱乐大麻。我国云南省政府颁布的《工业大麻种植加工许可规定》中也明确了工业大麻是指THC含量低于0.3%的大麻属原植物及其提取产品。在中国，大麻分为娱乐性大麻、医用大麻、工业大麻。种植，出售和吸食娱乐性大麻和医用大麻都是被法律禁止的。因此目前中国大麻主要集中在工业大麻领域以及医药用途。

    大麻合法化浪潮遍及全球，近年来多个国家实现医用大麻合法化。1994年，以色列较早实现医用大麻合法化；2013年，意大利也允许了医用大麻的使用；2017年，新西兰取消了医生开经许可的CBD产品并允许国内生产医用大麻产品，德国规定某些重大疾病患者可以使用医用大麻产品，巴西颁发了首个大麻类药物许可证，阿根廷也通过了医用大麻合法化的法案；2018年，韩国、英国也实现了医用大麻的合法化，美国的《新农业法案》在联邦层面批准了工业大麻的合法化。全球范围内看，截止2019年1月，41个国家宣布医用大麻合法，超过50个国家宣布了CBD合法。

    在我国，娱乐大麻一直被作为毒品，严禁生产、运输及使用。但工业大麻，我国几千年来都在合法种植。近年来，国家针对工业大麻种植加工给予了一定的支持。目前，我国云南、黑龙江已对工业大麻种植和销售合法化。

我国工业大麻获批省份情况统计

资料来源：智研咨询整理

    国内工业大麻在严监管的背景下发展，目前仅有汉麻集团、云南汉木森等少数几家公司具有加工许可证。美瑞健康国际、顺灏股份、紫鑫药业、康恩贝集团、龙津药业、银河生物等上市公司积极布局工业大麻行业。近几年，国内大麻市场规模变动较大，主要市价格波动大，智研咨询发布的《2019-2025年中国大麻市场运行态势与投资前景评估报告》数据显示：2017年中国大麻市场规模54.12亿元，近几年中国大麻市场规模情况如下图所示：

2009-2017年中国大麻市场规模情况

资料来源：智研咨询整理

    2016年我国国内大麻销售均价为79元/千克，2017年销售均价约为66元/千克。

2009-2017年中国大麻市场价格走势

资料来源：智研咨询整理

    大麻行业产业链上下游分析

    大麻行业上游为大麻种植、大麻育种。大麻应用领域非常广泛，大麻的籽、叶、皮、杆、根都具备良好的商用价值，下游市场包括医药、保健品、建筑材料、纺织品等等。目前，大麻行业下游主要是纺织品行业为主，纺织品行业占大麻应用比例的50%以上。

大麻行业产业链结构示意图

资料来源：智研咨询整理

    我国是全球主要的大麻种植区域，种植面积占全世界的一半左右，全球606项涉及大麻的专利中，有309项来源于中国的企业和个人。根据国家统计局统计，我国工业大麻历年维持产销平衡，几乎没有进出口。

    目前云南地区已经开展了合法种植大麻的申请，黑龙江也发了合法种植大麻的征求意见，几个大麻产区的积极主动，有望让我国大麻种植产业进入规模化、集约化发展，从而带动大麻二酚产品的供给。

2009-2017年全国大麻播种面积统计

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

    大麻行业供需平衡分析

    2017年我国大麻产量为8.2万吨，同期大麻进口数量为65.01吨，出口数量为34.36吨。2017年，国内大麻供需基本平衡，进口和出口数量很少。近几年国内大麻供需情况如下表所示：

2009-2017年中国大麻供需平衡情况

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

2009-2017年中国大麻进出口数据

资料来源：中国海关、智研咨询整理

2009-2017年大麻市场进出口价格情况

资料来源：中国海关、智研咨询整理

    随着合法化浪潮席卷全球，越来越多国家通过了医用/工业大麻的合法化；未来，非法产品有望转变为合法，叠加应用产品越来越丰富。工业大麻的应用场景不断拓宽，公众越来越多地了解工业大麻的使用价值，越来越多的国家放开对工业大麻的管制，美国和欧盟等国家和地区正重新引进大麻的生产，应对工业大麻供不应求的问题。随着工业大麻在多个领域的应用潜力得到挖掘，未来五到十年中国工业大麻产业规模发展前景非常广阔。