中国天然气勘探开发投资额持续下降，天然气市场在未来一段时间或将维持平衡偏紧供需格局【图】

天然气勘探开发 2019-02-13 05:45

天然气是指自然界中天然存在的一切气体，包括大气圈、水圈、和岩石圈中各种自然过程形成的气体（包括油田气、气田气、泥火山气、煤层气和生物生成气等）。而人们长期以来通用的“天然气”的定义，是从能量角度出发的狭义定义，是指天然蕴藏于地层中的烃类和非烃类气体的混合物。在石油地质学中，通常指油田气和气田气。其组成以烃类为主，并含有非烃气体。

近年来我国天然气消费需求保持较快增长。2017年表观消费量2,394亿方，同比增长14.7%，重回10年增速均值。数据显示，2017年我国一次能源消费中天然气占比仅为6.6%，与世界平均水平23.4%有较大差距，未来成长空间广阔。

中国天然气表观消费量（单位：亿立方米）

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全球和中国一次能源消费中各类型占比

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中国天然气资源埋深分布情况

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天然气资源经济可开采比

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我国天然气主要分布在鄂尔多斯盆地、塔里木盆地、四川盆地及近海等地区。根据自然资源部公布的《全国油气资源动态评价（2015）》，处于浅层（≤2000米）的天然气占比仅为10.6%。具有经济开发价值的资源占比较低。根据三桶油披露的经济可采量与自然资源部《2018中国矿产资源报告》发布的数据测算，目前我国天然气经济可开采占比不及50%。

“十三五”期间财政部将煤层气开采补贴提升至0.3元/方以及实行增值税（11%）先征后退政策，山西省内企业还额外享受0.1元/方补贴。页岩气方面，开采补贴呈退坡趋势，目前为0.3元/方。根据2018年9月《国务院关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，国家对非常规天然气的政策补贴有望延续至“十四五”期间。补贴收入对开发企业利润贡献功不可没。以山西煤层气龙头蓝焰控股为例，2017年补贴收入2.6亿元，增值税退税0.9亿元，合计3.5亿元，占该业务净利润的66.8%。

煤层气和页岩气行业补贴政策

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根据国家能源局煤层气“十三五”规划目标，到2020年，五年间地面煤层气抽采量将达到100亿方，利用量90亿方。但由于技术限制、油气设备供应偏紧，预计到2020年仅能完成“十三五”目标70-80%，则2018-2020年复合增长率约15%。根据1.49-1.63元/方的市场价格推算，2020年煤层气市场有望突破百亿规模。

煤层气“十三五”规划

发展指标	单位	2017年	2020年	18-20年CAGR
新增探明地质储量*	亿方	680.9	4200	83.4%
煤层气产量（地面）	亿方	49.6	100	26.3%
煤层气利用量（地面）	亿方	43.9	90	27.0%
煤层气利用率（地面）	％	88.5	90	0.7%

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近年来我国天然气勘探开发的投资额持续下降，得益于政策支持和需求推动，2017年油气开采业固定资产投资额才重拾增长（13.9%）。投资动力不足导致生产增长缓慢，叠加技术创新落后等因素，天然气开采成本明显高于美国等发达国家。目前我国常规天然气开采成本约0.5-0.7元/方，非常规气开采成本约1.5元/方，而同期美国天然气的市场平均售价（HenryHub价格）仅0.57元/方（2.96美元/Mbtu）。

我国石油和天然气开采业固定资产投资完成额

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我国历年天然气产量及增速

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我国天然气市场在未来很长一段时间或将维持平衡偏紧的供需格局。资源方在产业链中具有较强的议价能力。在资源高度集中垄断的状况下，获得气源是掌握未来行业话语权的重要保障。主要受到进口高价管道气拖累，目前天然气上游开采方（主要为“三桶油”）的盈利空间有限。但随着价改持续推进、中游管网实现独立，资源价值将展现得愈发明显。

全球天然气消费量及产能预测

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我国天然气消费量及产能预测

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伴随着能源升级以及“煤改气”逐步推进，我国天然气的消费量近年来维持两位数增长。其中，自产气和进口管道气增长较为平缓，我国进口LNG自2015年以来迎来爆发式增长，尤其是在发生冬季“气荒”的2017年，LNG进口量增速超过50%。中国海关总署数据显示，2018年1-10月需求依然强劲，进口量达4156万吨（约574亿方），同比增长43%。

目前全球正在运行的LNG产能达3.3亿吨，在建产能7900万吨。全球目前已投产的LNG大型液化项目达43个，在建19个，处于招标中的项目20余个。据预测，全球LNG产能将于2030年达到7.7亿吨（约1.1万亿方），大部分来自于新建项目。从全球范围来看，LNG或将处于供大于求的状态，为我国LNG的需求提供了有效保障。

全球各地区供需缺口

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全球LNG产能及需求量

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截至2018年9月，我国已投产LNG接收站的接收能力达850亿方，其中三桶油控股容量占比84.5%。对应2017年526亿方的进口量，接收站的利用率为61.4%。另外，在建项目的接收能力约200亿方，还有相当数量处于筹建阶段。我国LNG市场方兴未艾，暂行性需求短缺会带来市场价格剧烈波动，贸易商从中赚钱丰厚利润。随着扶持政策出台（降低贸易门槛、鼓励民营参与），LNG市场引来多方投资热潮。但受到政策落实不到位影响，目前多数LNG接收站处于核准审批或前期筹建阶段。中海油漳州、迭福、宁波二期、中石化天津、广汇启东二期、新奥舟山等LNG接收站于2018年投产。

我国LNG需求与接收能力预测