2019年春节档票房预测，电影行业集中度将提升，中国内地票房市场未来有望超过北美【图】

    近几年外来资本也向头部作品集中投资，头部作品集中电影行业优秀制片人、导演、演员等资源，这导致赢家通吃规则进一步强化。展望2019年，由于2018年电影行业经受政策监管，行业外资本边际增量下降，因此产业链上游出品发行头部公司话语权提升，集中度将提升。

2010-2018.1-10国内国产电影票房以及出品方

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2019-2025年中国电影行业市场运行态势及投资战略咨询报告》

    过去十年，供给端影院由一线城市逐步向五线城市渗透，刺激国内大众观影需求，驱动国内票房逐年增长。截至2017年年底，国内电影票房已达到524亿元（扣除服务费），屏幕数达到5.27万块，电影市场的供给端与需求端仍保持稳定增长趋势。

2012-2018.1-6国内电影票房以及屏幕数

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    从2012-2017年，国内影院屏幕数由1.56万块增长至5.27万块，其中三四五线城市影院屏幕数占全国总量比例由48%提升至54%。

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    2012-2017年1-5线城市的票房和1-5线次新影院票房（次新影院票房指上一年新建影院对应的当年票房），根据次新影院票房/当年票房这个指标，我们看到次新影院票房/当年票房这一指标较为稳定，截至2017年，全国次新影院票房仍贡献票房大盘的17%。因此，新建影院对票房增长的拉动作用还很显著，基于2018年屏幕增速不减，则2019年电影票房增长趋势不变。

2015-2017年1-5线城市票房以及次新影院票房

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    2012-2017年国内各大院线票房市场占有率，可以看到下游院线市场集中度保持分散的局面，以行业第一万达院线为例，2017年万达院线市场占有率仅13%。

2012-2017年国内各大院线票房市场占有率

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    2019年春节档票房是全年票房的风向标，打响全年票房第一枪。通过2012-2018年春节档六天的电影票房以及占全年总票房的比例可以看到，春节档票房占比全年总票房的比例逐年增加，春节档票房对全年票房有很强的指向作用。2018年新建电影影院超过1000家。影院的扩容为春节档票房的提升提供了基础，2019年春节档票房仍能实现较高增速。

2012-2018春节档电影票房及占比全年总票房

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    目前根据淘票票即将上映影片来看，春节档共有15部影片上映，数量较多。其中2月5日上映13部，2月7日和9日各上映1部。可见2019年春节档将会是有史以来“最拥挤”的一年。今年要在春节贺岁档上映的电影分别是成龙大哥主演的《神探蒲松龄》、沈腾黄渤主演的《疯狂的外星人》、韩寒执导的《飞驰人生》、周星驰导演的《新喜剧之王》、郭帆导演的《流浪地球》。

    我们预计2019年国内票房市场增速或将达到18%。基于以下假设：1）屏幕增量保持稳定，到2020年，全国加入城市电影院线的电影院银幕总数达到8万块以上；2）2018年预计扣除服务费后的全年票房560亿。

2018E-2020E预计票房增速与屏幕增速

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    北美票房与中国内地票房分别是全球第一大及第二大票房市场，截至2018年前三季度，北美票房87亿美元，中国内地票房70亿美元，中国内地票房市场正逐年缩小与北美票房差距。根据中国内地14亿人群的消费潜力，我们认为，中国内地票房市场未来有望超过北美，成为全球第一大票房市场。

2011-2018.1-9中国内地及北美票房

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    从人均观影次数角度看，2017年中国内地人均观影次数1.2次，低于韩国（4.2次）与美国（3.6次）。

各国年人均观影次数

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    根据1-5线城市划分，国内一线城市人均观影次数（3.7）已经达到美国水平，但2-5线城市人均观影次数仍较低。

国内1-5线城市年人均观影次数

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    以广东省为例，广东省三四五线城市的人均票房与广州、深圳、东莞、佛山等省内一二线城市相比，仍有较大差距。一二线城市中，2017年深圳市人均票房161元，惠州市人均票房60元；三四线城市中，江门市人均票房44元，汕尾人均票房11元。
国产片票房份额稳步提升趋势，其中2018年前三季度，国产片票房份额扩大到65%，与进口片份额差距迅速拉大。通过国产片扶持和国内资本对国产片的投资，我们认为，政策及资本将驱动国产片份额稳定提升。

2012-2018.1-9年国产片票房及进口片票房

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    2012-2018.1-9年国产片票房及进口片票房份额

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    发行市场市场集中度不高,2015-2017年仅有光线传媒和博纳影业保持行业前五位，行业竞争格局变动较大。竞争格局变动主要受外部资金流入电影市场影响。展望2019年，我们认为竞争格局将重新稳固，行业集中度有望提升。

2017年国产片发行公司TOP10

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