制造业投资主要影响工业建筑,2004-2012年工业建筑安装工程投资CAGR达33%,整体增速比较平稳,之后连续下滑,2018年1-4月制造业投资同比增长4.8%,环比提升1.0pct,增速仍在低位徘徊,但有企稳迹象。
制造业固定资产投资增速有企稳迹象
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相关报告:智研咨询发布的《2018-2024年中国制造业市场发展模式调研及投资趋势分析研究报告》
如果将专用设备制造、TMT设备制造、电气机械及器材等高端制造划归为新经济,将农副食品加工、纺织、通用设备制造等低端制造划归为传统经济,那么新经济和传统经济在2018年明显背离,新经济行业投资增速大大超出了传统行业,且增速普遍有提升趋势。
高端制造比较景气,低端制造有所回落
子行业 | 2017年比重 | 2018年1-4月增速 | 2017年增速 | 增速变化 |
农副食品加工业 | 6.2% | -2.7% | 3.6% | -6.3% |
食品制造业 | 3.0% | -0.8% | 1.7% | -2.5% |
纺织业 | 3.6% | 2.1% | 5.9% | -3.8% |
通用设备制造业 | 6.8% | 2.0% | 3.9% | -1.9% |
医药制造业 | 3.1% | -10.3% | -3.0% | -7.3% |
化学原料及化学制品 | 7.2% | -0.3% | -4.0% | 3.7% |
非金属矿物制造业 | 8.8% | -9.6% | -16.3% | 6.7% |
汽车制造业 | 6.8% | 6.5% | 10.2% | -3.7% |
金属制品业 | 5.4% | 11.8% | 4.7% | 7.1% |
专用设备制造业 | 6.4% | 6.5% | 4.7% | 1.8% |
电气机械及器材制造业 | 6.9% | 7.8% | 6.0% | 1.8% |
TMT设备制造 | 6.7% | 14.2% | 25.3% | -11.1% |
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2017年2月以来,我国规模以上工业企业盈利增速大幅回升,2017年维持在20%以上,2018年1至4月放缓至15%,但仍保持较快增长。中性预测下,预计2018年有望维持在10%至16%之间。基于历史经验,工业企业盈利大体领先制造业投资增速约10至12个月。由此看,工业企业盈利修复将有助于制造业投资回升。
2017年2月份以来,规模以上工业企业利润持续保持高速增长
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同时,2018年5月份制造业采购经理人指数PMI为51.9,同比提升0.7,环比提升0.5,连续22个月保持在荣枯线以上,显示制造业在持续扩张。
制造业PMI稳中有升
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未来,伴随着制造业持续升级,“新旧动能”交替将会更加显著,在下游企业利润回暖的推动下,我们预计制造业投资有望温和回暖。
2024-2030年中国制造业市场竞争格局分析及投资发展研究报告
《2024-2030年中国制造业市场竞争格局分析及投资发展研究报告》共十二章,包含2023年中国制造业行业整体运行指标分析,影响企业经营的关键趋势,2024-2030年制造业行业投资价值评估分析等内容。
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