2018年中国商业贸易企业经营现状、电商领域发展情况及商业贸易百货行业发展趋势分析【图】

    一、商业贸易企业经营现状分析

    2018 年 1 季度，上市商贸企业行业经营情况延续向好趋势。 2018 年 1 季度，上市商业贸易企业（SW）共实现营业收入 2437.37 亿元，同比下降 8.01%，增速较 2017年 4 季度环比上升 3.96%；实现营业利润 95.77 亿元，同比上涨 15.18%，增速较2017 年 4 季度环比下降 22.75%；实现归属于母公司净利润 69.51 亿元，同比上涨13.64%，行业经营情况延续向好趋势。

2016Q1-2018 年 1 季度上市商业贸易企业营业收入收入及增速走势

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    相关报告：智研咨询网发布的《2018-2024年中国零售百货行业市场需求预测及投资前景分析报告》

2016Q1-2018 年 1 季度上市商业贸易企业营业成本及增速走势

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2016Q1-2018 年 1 季度上市商业贸易企业营业利润及增速走势

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2016Q1-2018 年 1 季度上市商业贸易企业利润总额及增速走势

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2016Q1-2018 年 1 季度上市商业贸易企业归母净利润及增速走势

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    二、商业贸易电商领域发展情况分析

    1、商业贸易电商领域投资情况分析

    线上零售发展初期，得益于较低的运营成本、较少的经销环节，商品价格相对低廉，叠加实体百货门店商品管控能力较弱、供应商层层加价，线上商品较线下而言价格优势更加明显。同时，消费者仍处于价格敏感阶段，未培养出对于大部分日常用品的商品品质、设计等环节的重视。

    宏观经济由上升到下降的的转折给实体经济带来的冲击表现在商品制造和库存过剩方面。

    2010-2011 年，电商领域投资额分别增长了近 8 倍、 5 倍，投资案件分别增长 170%和 80%，大规模资本支持使线上零售迅猛发展，线上购物人数及交易量节节攀升。到 2017 年底互联网用户已达 7.51 亿人， 占总人口比重超过 50%。线上零售额占社零总额比例由 2015 年初的 8.3%提升至 2018 年 16.49%，三年间提升一倍，持续蚕食实体百货门店市场份额。

2017中国线上零售市占率

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2017美国线上零售市占率

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电商领域投资规模及数量

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    2、主要电商发展现状分析

    2017年末中国电商月活1.5亿（1Q18为1.6亿）； 2017年GMV、收入、净利各1.3万亿、 3623亿、 50亿元

2017.12中国电商APP月活数（亿人）

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2017主要电商GMV（亿元）

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2017主要电商收入（亿元）

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2017主要电商净利润（亿元）

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    三、商业贸易百货行业发展趋势分析

    从 2010 年开始的经济下行周期导致居民可支配收入减少，消费性支出及消费意愿双双走弱，社会零售需求萎靡不振。市场萧条同样导致珠宝、服饰、 化妆品等百货门店主要销售商品销量减少，百货行业营收增速下滑，经历了近 5 年的低迷期。

    经过 2014、 15 两年 GDP 增速低于政府预期后， 2016、 17 年 GDP 增速连超预期并显示出回暖趋势， 经济超预期有望带动社零总额增速的回暖， 零售需求增长的同时， 商品品牌溢价和产品力重新接轨，商品价值得到释放。

GDP 政府预期及实际增速（%）

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社零、消费性支出、行业公司营收增速(%)

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    互联网零售规模增速从 2013 年开始下滑， 到 2017年增速为 21.28%， 4 年间增速减去大半。对互联网零售额进行拆分可知， 包括淘宝、 天猫、聚划算在内的阿里巴巴集团交易额占比长期稳定在 80%左右， 京东商场占比则由 2011 年 4.09%增长至 2015 年的 12.18%，唯品会占比不足 1%， 2015年三家电交易额占比超 90%， 可以近似代表线上零售行业发展。

互联网零售交易额（万亿元）

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    1、全渠道数字化模式成为行业主流

    当前百货零售市场，线上线下(O2O)深度融合是大势所趋。为了全面探索零售业态升级，百货企业纷纷致力建构“实体+线上+移动端”全渠道数字化模式。
根据调查发现，有高达86.3%的受访企业当前已开展O2O，而2016年的调查只有45.3%的受访企业已开展O2O。当中，54.8%的受访企业已经开展了电子商务业务，比2016年增加8个百分点。其中73.3%的企业拥有自建网络销售平台，13.3%的企业同时拥有自建网络销售平台及入驻第三方网络销售平台，只入驻第三方网络销售平台的企业有13.3%。

截至2017年底百货店样本开展电子商务情况

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    此外，37.0%的受访百货企业拥有自建移动端手机APP，比2016年增加10个百分点。他们主要通过手机APP进行促销信息推送，商品销售，为消费者提供如室内导购，餐厅预定等附加服务。

百货店样本自建移动端手机APP主要用途（%）

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    2、全面迈向多业态布局

    在竞争激烈的百货行业，单一业态发展模式渐渐成为过去式，越来越多百货企业已朝多业态、多领域、协同化方向转型，通过多元化的经营业态来顺应消费者需求的转变。

    比如金鹰商贸就在2017年推出了全新的G•LIFE系列，通过自营、合作、合资等多种方式，开发了G•MART、G•TAKAYA、G•QUTE、G•BEAUTY、G•HEALTH、G•BABY六个业务单元，分别对应生活精品超市、书店、宠物、美妆集合店、健康保健、婴童几个领域，以满足中产阶级消费者的消费升级需求。
此外，一些百货企业通过“更名”的方式“去百货化”，变身为多业态，综合服务的全零售企业。2018年1月，利群股份更名为“利群商业集团股份有限公司”7。利群在不断做大做强百货业态的同时，购物中心、超市、家电、便利店，以及以“利群•福记农场”为代表的生鲜社区店等零售业态也在迅速发展。同期，物美集团旗下的新华百货更名为“物美新街口广场”，弱化百货定位，通过转型购物中心寻找更大的发展机遇8。为充分凸显多业态协同战略，2017年3月，天虹商场股份有限公司决定更名为天虹股份。天虹方面认为，变更名称后更能适应公司全渠道、多业态的战略布局需要。

    高达83.5%的受访百货企业已经涉足百货以外的零售业态。其中，涉足超市、购物中心和便利店最为普遍，比例分别为68.6%、55.5%和29.2%。在所有受访企业中，41.3%表示有计划在未来一年內涉足其他零售业态，这当中以购物中心、便利店及奥特莱斯业态最受关注，分别有26.6%、23.6%及23.6%的百货企业计划涉足这三种业态。

百货店样本企业当前所涉足的其他业态（%）

资料来源：公开资料整理

百货店样本企业打算在未来一年內涉足的其他业态（%）

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    近年来，以便利店为代表的小业态，正逐渐受到热捧。根据商务部发布2017年第四季度中国便利店景气指数报告，纵观2017年，便利店季度景气指数保持在较高水平，变化较小，体现出便利店行业从业者对2017年行业的发展始终保持着较高的信心10。越来越多的百货企业涉足便利店业态，以寻求更多的增长点，扩充业务生态系统。