2018年前5月中国化工行业发展现状及化工行业发展趋势分析【图】

    一、化工行业发展现状分析

    1、 化工行业经营情况分析

    2012 年以来基础化工行业整体处于底部整固阶段，而 2015 年 Q3 以来伴随大宗原料价格上涨、化工行业供需格局改善 。2018 年一季度行业化工整体实现营业收入 1.83 万亿元，同比增长 10.2%，利润总额为 1350 亿元，同比增长 14.7%。同时， 基础化工板块 ROE 及资产周转率水平 2017 年以来也有显著提升。

    2014 年 9 月至 2015 年 9 月，伴随国际油价的大幅下跌，国内化工品价格指数（衡量同比增速） 明显下降， 2015 年 10 月以来自底部反弹， 2016年 11 月以来伴随原油价格企稳、国内供给侧改革去产能的进程加速等因素， 价格指数显著上升， 2017 年四季度后，由于基数相对较高，增速有所放缓 。

化学原料及制品行业收入和利润同比增速

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国内化工价格指数

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基础化工板块 ROE2016 年以来显著改善

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基础化工板块资产周转率 2016 年有所好转

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    今年以来氮肥、 农药、磷化工等子行业市场表现相对较好。

纺织化学品及玻纤等子行业市场表现

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无机化工相关子行业市场表现

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农化相关子行业市场表现

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其他主要子行业市场表现

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    2、 化工产品价格回暖， 带动投资意愿开始回升

    从化工板块上市公司数据来看， 2012 年至 2016 年在建工程投资增速持续处于下行通道，并自 2015 年三季度开始在建工程总额出现负增长（直至 2017 年四季度，连续 10 个季度负增长；虽 2018 年一季度起由负转正， 但总体来看依然处于历史低位）； 期间在建工程占总资产的比例也不断下降； 而固定资产余额的同比增速自2013 年起整体回落而从 2016 年起基本维持在较低水平。

在建工程同比增速及化工产品价格均处于复苏阶段

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    在 2010 年末至 2011 年初，国内化工行业在建工程开始复苏，而后一段时间产品价格仍处于上行阶段，至 2011 年 8-9 月产品价格方才见顶。

化工板块在建工程占比

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化工板块在建工程及固定资产同比增速

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    2017 年以来全球主要发达国家化工行业开工率 有所回升； 美国化工行业的竞争力依然较强（原料和能源），欧洲地区则由于区域需求不振和成本劣势，部分化工产品产能（老旧、经济效益较低的装置） 处于持续退出状态。

海外经济体化工及化学制品行业开工率

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全球各地区化工行业资本开支情况

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    二、化工行业发展趋势分析

    “十三五”期间，整个行业将体现出六大发展趋势，其中炼油、烯烃、芳烃、现代煤化工、化工新材料将是支撑全行业发展的重要领域。

    1、行业总量将稳定增长，到2020年总产值可达16万亿元。

    2、市场规模将发展扩大，国内大多数化工产品消费量可保持年均5%以上增长速度，其中化工新材料、高端专用化学品等年均增长率可达8%至10%.

    3、供应能力将优化提升，通过淘汰“僵尸企业”等措施化解过剩产能，加快发展新能源、新材料等战略性新兴产业和生产性服务业。

    4、优化调整产业结构，大力开拓化工新材料、专用化学品、高端装备制造、新能源、节能环保、信息生物等高端市场，提高高端产品自给率和占有率。

    5、合理调控产业布局，西部、东北等资源丰富地区结合区域市场发展下游产业链，华东、华北、华南等地区依靠内地原材料和进口资源，发展差异化产品和高端、环保类产业。

    6、将进一步推进全行业节能减排，践行清洁生产。