2017年中国甲醇行业发展现状及价格走势分析【图】

    最近十年，全球甲醇产能不断增加，2005年只有4495万吨，2015年1.22亿吨，年复合增速为10%，产量达到8049万吨，而开工率仅有66%。在北美页岩气和中国煤化工产业的快速发展下，世界甲醇产能继续保持高速增长，预计到2020年，将增至1.78亿吨/年，其中70%以上的产能增量来自北美和东北亚地区。产能排名前十的主产国甲醇产能占全球总产能的97%。

2016年全球甲醇生产主产国前10名（万吨）

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    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国甲醇行业分析与投资决策咨询报告》

    2010年，全球甲醇需求量为4900万吨，到2021年需求量将超过9500万吨。届时中国将拥有世界甲醇生产能力的54％，以及全球产量的46％。中国是全球最大的甲醇产销国，并且甲醇产能在全球的比重也逐渐增大。全球前十名的甲醇生产企业中国占据五个席位，中国已经成为全球甲醇市场的主导力量。中国的巨额需求量是全球甲醇需求变动的核心变量，中国甲醇价格在可预测的未来都将是全球甲醇价格的指向标。

    截止2016年，甲醇供需缺口近900万吨，且仍处扩大的趋势。

我国甲醇产销情况（万吨）

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    在传统下游稳定开工的支撑下，国内甲醇需求稳定增长，甲醇供应也维持增长之势。2016年全国甲醇总产能达到7638.5万吨，总产量达到4313.6万吨，产能利用率为56.47%，虽然产能利用率不断提升，但仍有很大增长空间。开工率方面，截止11月23日，国内甲醇整体装置开工率为62.69%，处在震荡上行的趋势，景气度不断攀升。

甲醇产能利用率（万吨）

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甲醇开工率

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    从地域分布来看，国内甲醇装置集中在华北、西北两地为主，2016年西北甲醇装置产能占到全国的35.5%，华北甲醇装置产能占到全国的29.6%，且新建装置也多集中在上述两地。2017年中国甲醇行业将继续新增460万吨的甲醇产能，届时中国甲醇年生产能力将达到8000多万吨。这些新建项目中，西北地区约210万吨，占比45.65%；山东地区230万吨，占比50%；华东地区20万吨，占比4.35%。

    库存方面，2017年整体库存处在下行的趋势，尤其自9月份以来，库存大幅改善，目前较年初约有50%的改善。受益于库存改善，甲醇价格在8月份开始进入上涨通道。

国内甲醇库存情况（万吨）

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国内甲醇市场价（元/吨）

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    MTO主导甲醇下游格局，甲醇燃料前景良好

    甲醇产业链下游包括甲醛、二甲醚、醋酸、MTBE、甲醇汽油、MTO/MTP等。近年在中国出现了一个新兴和快速增长的甲醇应用行业——MTO技术路线生产轻烯烃。截止2016年12月，我国甲醇制烯烃产能共计920万吨/年，新增产能320万吨/年，为甲醇需求增长的最主要动力。截至2017年11月，中国已投产运行和试车成功的煤（甲醇）制烯烃装置共28套，形成总计1205万吨/年烯烃产能（未投入运行的MTP产能不计入）。2017年预计新增烯烃产能262万吨/年。未来几年，中国的甲醇需求预计将以年均7%的速度继续快增。

    在过去短短4年时间，MTO已成为全球甲醇第二大终端应用。受中国市场需求强劲增长刺激，到2021年全球甲醇需求将从2010年的4900万吨增长至9500万吨，届时MTO用量将占全球甲醇总需求的20%。总体而言，未来几年随着中国MTO的发展，全球甲醇需求量仍然保持增长。

国内甲醇下游消费结构

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    国内甲醇应用的第二个主要方面是制作甲醇燃料，甲醇燃料是利用工业甲醇或燃料甲醇，加变性醇添加剂，与现有国标汽柴油（或组分油），按一定体积（或重量比）经严格科学工艺调配制成的一种新型清洁燃料。可替代汽柴油，用于各种机动车，锅灶炉使用。

    我国正逐步提高甲醇及其衍生物在汽油及液化石油气（LPG）中的应用。自本世纪初以来，国内甲醇燃料产品的消费量急剧上升，目前已超过50万桶/天。“十三五”期间，国内甲醇需求将会有较大的提升：甲醇燃料及甲醇（M85）汽油国家标准的出台，扩大了市场空间，预计未来汽油替代市场超过6500万吨/年的消费容量。

    今年以来，动力煤现货价格一路上行，与去年年底相比涨幅将近一倍。供给相对紧张是推动甲醇价格上涨的主要原因，受库存偏低和运输瓶颈制约，未来一段时间，供给紧张局面不会有太大改变。进入10月以后，民用需求开启，下游化工用户也需要冬储，因此块煤需求较前期有明显提高，在资源供应偏紧的大环境下，无烟煤短期行情还是易涨难跌。原料价格坚挺使得甲醇成本抬升。从过去甲醇和上游煤炭、天然气价格来看，甲醇对于上游产品价格波动非常敏感。

甲醇与动力煤价格（元/吨）

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甲醇（元/吨）与天然气（美元/百万英热）价格

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    2017年前三季度，国内煤化工产品市场整体呈上扬态势，主要产品甲醇在2016末因原油上涨、成本走高及供需面支撑因素将市场价格推至上年内最高点，使2017年初甲醇市场处于一个较高的基数，市场价格整体高于上年。煤化工副产品主要包括：煤焦油、石脑油、苯酚等，与甲醇市场价格波动趋势大致相同。

甲醇期货结算价（元/吨）、煤焦油价格（元/吨）、苯酚价格（美元/吨）

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    欧美国家主要采用天然气为原料生产甲醇，例如美国有90%以上的工艺来自于天然气，该工艺具备投资低、无污染的优点，且无需过多考虑副产物销路。但我国缺少廉价的天然气资源，而煤储量相对丰富，因此我国甲醇主要以煤炭作为原材料生产，煤制甲醇装置占比高达58%，天然气制甲醇装置仅占总产能的14%。

国内甲醇生产工艺路线比例

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    与天然气制甲醇的工艺相比，煤制甲醇更具有经济性，在天然气价格不断上涨的背景下，甲醇价格将有进一步提升，煤制甲醇工艺将持续收益。

煤制甲醇与天然气制甲醇成本对比

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