2018年中国锂电设备行业发展现状及发展前景分析【图】

    （一） 新能源汽车风起， 动力锂电池起量

    根据应用场景的不同，锂电池主要分为动力、消费、储能三类。 传统的消费类电池主要用于手机、电脑等电子产品，目前该类产品市场已趋于饱和。而随着新能源车市场的逐渐崛起，动力锂电池成为了电池行业内的强劲增长点，产品需求放量趋势已成。 在我国，动力电池市场从 2015年起已超越消费类电池市场，成为锂电池需求的主力。

我国锂电市场格局及预测（GWh）

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国锂电设备行业市场分析及发展趋势研究报告》

    就动力电池的需求端， 在补贴、积分、牌照等政策的驱动下，新能源汽车产销量自 2012 年起基本维持 40%以上的年增长率，其中 2014、 2015 年产销量增长率超过 300%。2017 年我国新能源汽车产、 销量分别达到 79.4、 77.7 万辆，同比增长 53.6%、 53.3%， 远超市场在 2017 年初预期的产销 70 万辆。

2014-2020 年新能源汽车产销量及销量预测（万辆）

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    放眼新能源汽车市场的未来，国内新能源汽车补贴金额退坡、补贴门槛不断抬高已成为行业常态，并以此推动产业结构不断优化升级。从补贴政策调整方向来看，渗透率已接近饱和的客车补贴退坡幅度较大， 2017 年纯电动客车退坡幅度超过 40%；而消费属性好、市场空间更大的乘用车补贴退坡幅度相对较低， 2017 年纯电动乘用车退坡幅度约为 20%。 就最新发布的 2018 年补贴政策来看， 补贴幅度较上年又下降了 30%以上； 同时，至 2020 年补贴将取消。但补贴的下降没有影响到消费属性良好的乘用车销量， 2016、2017 年乘用车销量增幅分别达到 50%、83%，销量占比也从 2015 年的 57%提升到 2017 年的 75%。所以说补贴退坡对于乘用车销量增长的影响在下降，新能源车市正在从政策型市场向消费型市场转变。

2015-2017 年新能源乘用车产量与占比（万辆； %）

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    同时，《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》已于 2017 年 9 月发布，并将于 2019 年开始实施。传统车企迫于积分压力， 将大幅提高新能源乘用车的配置比例，预期将大幅拉动新能源乘用车的产量。另外，外资、合资等所有车企均被囊括在积分制考核范围之内。因此， 在外资、合资车企有大量新能源乘用车型推出计划的情况下，积分制的落地将倒逼所有企业推出具有强消费属性的乘用车型，促使新能源乘用车放量。

外资车企新能源乘用车车型推出计划

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    中长期来看，结合 2016 年 12 月国务院印发的《“十三五”战略性新兴产业发展规划》 ——到2020 年，实现当年新能源汽车产销 200 万辆以上，产值规模达到 10 万亿元以上——我们预计2020 年新能源汽车产销量或达 210 万辆，其中乘用车、客车和专用车分别为 160万辆、 22 万辆和 30 万辆。 若平均电池容量分别为 50KWh、 100KWh、 55KWh，假设届时动力电池行业产能利用率为 68%，预计到 2020 年，我国动力电池产能将会达到 175GWh 左右，至 2025 年将达约 370GWh。而由于 1GWh 产能的设备投资额平均达 5 亿元，可以初步测算，至2020 年锂电设备市场空间将超过 200 亿元。

我国新能源汽车动力电池产能需求及设备市场空间测算

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    （二） 动力电池企业承压扩产、 行业集中度提高，刺激锂电设备市场扩张

    在下游新能源整车快速发展带来大量需求的同时，国家对动力电池企业产能的要求不断提高。工信部于 2016 年 11 月和 2017 年 3 月分别发布《汽车动力电池行业规范条件》和《促进汽车动力电池产业发展行动方案》。前者将动力电池企业的准入门槛大幅提高，由产能“不低于 0.2GWh”提升至“不低于 8GWh”。后者提出“到 2020 年，动力电池行业总产能超过 100GWh，形成产销规模在 40GWh 以上、具有国际竞争力的龙头企业”。

2017 年与 2016 年相比， 动力电池企业产能快速扩张（GWh）

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    而从国内主要厂商在 2016 年末的产能来看，达到 8GWh 产能门槛要求的企业仅有比亚迪、CATL、沃特玛三家。为抢占市场、避免被行业淘汰，动力电池龙头企业纷纷加速扩产，至 2017年末，已有 10 家厂商总产能达到 8GWh“及格线”。 但是，就目前行业内公司的扩产计划来看，能达到“2020 年形成产销规模达 40GWh 的行业龙头”目标的企业仅有 CATL 一家。 因此，可以预期此轮动力电池企业扩产潮仍有持续推进的空间。根据我们整理的下列主要动力电池企业的扩产规划来看， 至 2020 年这些企业产生的产能增量在 115GWh 左右，对应的锂电设备市场空间有575 亿元。

主要动力电池企业扩产计划

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    由于动力锂电池属于资金、技术密集行业， 因此龙头企业将利用资金、技术、客户的全方位优势作为支撑，在此轮扩产中占得更多优势，这将必然导致行业集中度的进一步提升。2015 年，动力电池配套企业有 450 家， 2016 年下降到 240 家， 2017 年继续下降到 96 家， 2018 年预计还会下降一半，将至 50 家以下。

2017 年我国动力锂电池累计装机量 CR10

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    综合上文中需求端新能源汽车产销量抬升，供应端动力电池企业承压扩产的共同作用下，动力电池产量高速上升已成定势， 并将大大刺激锂电设备市场空间的抬升。

    （三） 电池能量密度要求提高，带动锂电设备更新需求

    在动力电池行业飞速扩容的同时，政府也着眼于电池行业产品质量， 通过政策推动电池向高能量密度发展。科技部《中国制造 2025》提出： 2020 年，电池能量密度达到 300Wh/kg； 2025年，电池能量密度达到 400Wh/kg； 2030 年，电池能量密度达到 500Wh/kg。同时， 2016 年 12 月发布的新能源车补贴政策也首次将补贴金额与电池能量密度挂钩。 政策以动力电池为补贴核心，以电池的生产成本和技术进步水平为核算依据，设定能耗水平、车辆续驶里程、电池/整车重量比重、电池性能水平等补贴准入门槛，并综合考虑电池容量大小、能量密度水平、充电倍率、节油率等因素确定车辆补贴标准。 其中，能量密度越高，补贴金额的调整系数越大，充分显示了政策对高能量密度电池推广的支持。 而将 2018 年 2 月发布的 2018 年版新能源车补贴政策与 2017 年版对比，系统能量密度的补贴最高等已由 115Wh/kg 调整到135Wh/kg，最低要求也由 85Wh/kg 上调至 115Wh/kg。 而对于纯电动乘用车，政策对动力电池系统的质量能量密度的最低要求由 90Wh/kg 上调至 105Wh/kg， 补贴的最高等级由 120Wh/kg上调至 160Wh/kg，并按 1.2 倍给予补贴；对于新能源货车和专用车，技术要求装载动力电池系统质量能量密度由不低于 90Wh/kg 提高至不低于 115Wh/kg。

新能源客车补贴标准（2018.2 发布）

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    反观目前的动力电池现状， 按照其技术路线来分主要可以分为磷酸铁锂（LFP）、镍钴锰（NCM）、镍钴铝（NCA）三类，后两者称为三元电池，具有高能量密度等良好优势。

不同技术路线的电池性能对比

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    磷酸铁锂电池系统能量密度要达到 115Wh/kg 以上，单体电芯的质量能量密度至少要达到 150Wh/kg，这对铁锂电池企业是个不小的压力。相关企业主要通过做大电池尺寸、增加电池容量、减轻电池包重量等物理方式提升电池系统能量密度，但该方式会对电池的安全性和一致性会产生直接影响，需要特别谨慎。相比于磷酸铁锂电池能量密度提升的困难，三元电池的能量密度提升方式显得更灵活，提升空间也更大。 目前约 80%的新能源乘用车配置三元电池，因此乘用车的放量会带动三元产量的上升。 同时， 随着三元电池的安全性逐步得到验证， 其于 2017 年被允许在新能源客车上使用，加之消费市场对于续航里程的需求提升，三元材料电池被业界普遍看好，吸引众多动力电池企业的积极布局。 就我国产量数据来看， 2016 年 NCM 产量落后于 LFP 产量 4.22 个百分点，而截至2017 年前三季度， NCM 产量已达到 LFP 产量的 1.37 倍。 公司相关产品的销售结构亦可佐证这一点： 2017 年公司三元设备的销量占比已达 50%， 2018 年预期将超过 70%。

2014-2017Q3 中国磷酸铁锂与镍钴锰电池产量（吨）

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    而三元电池的能量密度与含镍量正相关。 将三元电池按含镍量细分，我们发现企业都将高镍三元电池作为公司下一代产品的主力。就 2016 年数据来看， NCM523 在三元材料分型号产量中占比为 76%， NCM111 和 NCM622 占比分别为 13%和 10%。

    同时，技术路线正在从目前主流的 NCM523 体系向 NCM622、 NCM811 和 NCA 快速推进，其中已有多家电池企业开始量产高镍 NCM622 产品，能量密度较此前大幅提升。在电池技术路线快速从磷酸铁锂发展到三元、三元电池不断向高镍化发展的过程中，锂电设备更新换代的需求也不断上升。锂电设备为非标产品，主要依据下游电池厂商的工艺需求而定制。因此，在电池能量密度的提升主要依赖企业制作工艺改进的情况下，随着工艺的改良，锂电设备也需要做出相应的调整改进。锂电设备改良的成本并不低，由 NCM523 设备升级至 NCM622 设备， 相关费用可以达到原售价的 50%。 由此可见， 在电池产品迭代周期短（一般为 2-3 年） 的背景下，锂电设备更新市场也十分广阔。由此，综合锂电池产量产能上升与技术路线升级的需求，锂电设备生产与更新的市场空间将大幅起量，为锂电设备行业的发展带来了极大的机遇与动力。