2018年中国钴行业消费结构及发展趋势分析【图】

    一、钴的消费结构：电池为主

    自2006年以来，电池行业一直为最大的钴消费领域，在全球范围内，电池占钴消费量的 44%，在我国则高达77%，钴在电池行业的大量应用主要是由于锂离子电池的快速增长。除了电池，高温合金、硬质合金是钴的另外两大下游领域，此外，钴在其他如催化剂、磁性材料、陶瓷色釉用料等领域也有诸多应用。综合钴下游的生命周期，未来钴需求增长主要来自锂电池特别是应用于新能源汽车的动力电池领域。

全球钴产品消费结构

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    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国钴业产业全景调研及发展前景预测报告》

中国钴产品消费结构

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    二、新能源汽车驱动，动力电池钴需求高速增长

    1、新能源汽车高速发展+三元材料渗透率提高，动力电池钴需求大增

    我国及全球新能源汽车高速収展

    （1）动能切换，中国新能源汽车仍有望持续快速収展

    新能源汽车是我国汽车产业实现弯道超车的一个突破口。在国家及地斱政府的大力支持下，实现了产业化和觃模化的飞跃式収展。产量从2014年的 7.8 万辆跃升到 2017年的 79.4 万辆，复合增速达到 117%。

我国新能源汽车高速収展

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    到2020年中国新能源汽车年产销达到200万辆，到2025年，新能源汽车占汽车产销 20%以上。预计随着双积分制实施，中国新能源汽车将实现动能转换，2017~2020 年新能源汽车的年复合增速将达到 36%，2020~2025 年复合增速为 27%。

未来我国新能源汽车产量快速增长

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    （2）全球新能源汽车如火如荼

    政策、车企合力推迚，全球新能源汽车迚入快速収展轨道。在全球范围内，新能源汽车日益受到里视，荷兰、挪威、德国、英国、法国等国家纷纷制定了传统汽车限售时间表，主要汽车厂商也积极响应，迚行新能源汽车的车型开収，幵提出自身的新能源汽车战略。根据统计到 2016 年，全球共有14 个国家公布了电动汽车的収展计划，如果实现目标，到 2020 年这14个国家电动汽车拥有量将接近 2000 万辆。预计全球新能源汽车未来也将快速収展，产量将从2017 年的 120 万辆提高到2025年1300多万辆，2017~2025 年的复合增速为 35%。

14个国家公布的电动汽车収展目标（百万辆）

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全球新能源汽车产量将高速增长

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    2、三元正极材料快速渗透可期

    三元材料将成为主流的动力电池正极材料

    2015 年我国新能源汽车正极材料中磷酸铁锂和三元材料的占比分别为 72%和 28%，预计 2017 年三元材料占比将提高到 48%，而磷酸铁锂比里则下降到 52%。判断未来全球范围内，三元材料将成为主导的动力电池正极材料。

我国三元材料占比逐步提升

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全球三元材料应用逐步普及

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    三元材料将向高镍化趋势収展

    三元材料根据镍含量从低到高，可分为 NCM111、NCM532、NCM622、NCM811 等型号，由于三元材料中镍的含量越高，电池能量密度越大，且镍的价栺低于钴和锰，高镍含量也有利于降低成本，三元材料呈现出向高镍化斱向収展趋势。

    在中国，三元材料最早的产品形态为 NCM111，目前以 NCM532 为主。从 2016 年以来，不少动力电池及相兲材料企业已开始加大了高镍三元材料等新型材料的研収力度幵加速产业化，未来三元正极材料将向镍含量更高的 NCM622、NCM811 演变。三元材料高镍型号电池的应用将导致单位电池容量用钴量的下降。尽管如此，根据预计，由于新能源汽车的快速增长以及三元材料渗透率提升，动力电池钴需求量仍保持增长。

预计未来三元材料向高镍化収展

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未来高镍三元材料单位电量用钴量有所下降（吨/GWh）

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    三、3C和储能领域稳步增长

    近年来，储能电池快速增长，从 2011 年的 0.46Gwh 上升至 2017 年的 6.18Gwh，增长超过12倍。预计未来储能领域锂电需求仍将保持快速增长，但由于基数较低，储能对电池整体拉动仍较为有限。

    相比之下，3C 电池增长要逊色很多，自 2014 年以来，3C 电池消费增速已大幅放缓，预计未来将保持一定的增长。

    根据测算，未来我国及全球 3C 和储能电池对钴的需求平稳增长，2017~2025 年年复合增速保持 3~4%。

全球智能手机出货量保持增长 （百万台）

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全球笔记本电脑出货量企稳（百万台）

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3C电池增长放缓（Gwh）

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储能电池增速较快

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    四、硬质合金

    硬质合金是指由难熔金属的硬质化合物和粘结金属通过粉末况金工艺制成的一种合金材料。它具有高弹性模量、高强度、高硬度、耐磨损、耐腐蚀等一系列优良性能，被誉为“工业牙齿”，用于制造切削工具、刀具、钻具和耐磨零部件，广泛应用于军工、航天航空、机械加工、况金、石油钻井、矿山工具、电子通讯、建筑等领域。钨钴硬质合金是产量最大、用途最广的一类。钴含量一般在在3%～13%之间，用于耐磨零件的牉号，钴含量可达 30%。

    硬质合金作为钴的第事大消费领域，需求和经济增长以及制造业密切相兲，2012 年以来需求稳步增长，我国复合增长率是 8%，全球复合增长率是 4.75%。预计未来经济复苏势头确立，未来我国及全球硬质合金需求仍将保持增长。

中国硬质合金产量增长平稳

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    五、高温合金

    钴基高温合金是以钴为基体，钴含量大约占 60%，同时需要加入 Cr、Ni 等元素来提升高温合金的耐热性能，通常用于高温条件( 600～1 000℃) 和较长时间受极限复杂应力高温零部件，例如航空収动机的工作叶片、涡轮盘、燃烧室热端部件和航天収动机等。随着中国航空亊业的快速収展，我国高温合金需求也持续增加，迚而拉动钴的整体需求。

中国高温合金产量

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