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2017年中国尿素市场供需及价格走势分析【图】

尿素 2018-03-22 06:49

尿素主要应用于化肥产品，其中农产品用肥和复合肥消费总分别占比51%、16%。由于尿素可以抑制氮氧化物的排放，也逐渐开始被应用于处理汽车尾气。

2015年，我国尿素产能达到历史最高的8900万吨，产量为7533万吨，开工率为84.63%。2016年，随着尿素价格的下跌，行业开工率大幅下滑，2016年6月，尿素产量首次低于上年同期，2016年尿素产量为6989.91万吨，同比减少7.21%。竞争加剧，同时供给侧结构性改革，过剩产能进一步出清，叠加2017年气荒，气头尿素停工，行业开工率下降。2017年尿素平均开工率为55.3%，较2016年下滑7.7pcts；而产量为5835.65万吨，同比减少16.51%。需求方面，尿素下游消费主要为农业生产，包括氮肥及复合肥等。2016年国内尿素表观消费量为6109.42万吨，2017年表观消费量为5381.48万吨，同比下降11.92%。2017年尿素最高涨至2010元/吨，均价1627元/吨，同比+21.79%。2018年3月9日，尿素报1959元/吨。

尿素产业链

数据来源：公开资料整理

尿素下游产品消费结构

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尿素产能&产量（万吨）

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尿素月度产量（万吨）

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尿素行业开工率

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尿素价格走势

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2012年国内农产品价格随着全球粮价下跌而进入下滑周期，2017年玉米、大豆、小麦、早稻的年平均价格分别为1711.86元/吨、3653.76元/吨、2518.13元/吨、2622.40元/吨，分别较2012年下降31%、17%、14%、2%。未来随着供需改善，农业产品价格反弹，预计给尿素价格带来一定的上涨空间。2017年末，尿素企业库存水平下降至20.9万吨，较去年同期下降近5倍，同期中国尿素港口库存也大幅下降，截止到2017年末，中国尿素港口库存已下降至43.6万吨，较年初下降160.56%。由于尿素开工率仍然较低，对尿素价格形成一定支撑。总体而言，由于尿素供给过剩，农产品价格相对低位，尿素需求量未见明显改善，推动价格上涨动力主要来自供给收缩及成本驱动，尿素行业目前处于景气恢复阶段。公司尿素业务营收占比已从2012年的45.17%下降至2017H1的6.99%，毛利占比从2012年的55.44%下降至2017H1的5.82%。

尿素表观消费量（万吨）