2017年中国出境游行业未来发展趋势预测分析【图】

    收入水平提升、消费升级驱动出境游需求持续释放，出境游渗透率提升空间较为广阔，长线游占比提升有望驱动出境游整体客单价增长。据测算，2016 年我国出境游渗透率约 10%，美国（2014 年数据）、韩国出境游(2016 年数据)渗透率分别约21%/43%。据数据显示，剔除港澳台游客后，2016 年旅行社组织出国游人次 4380万人，其中亚洲占比 77%，欧洲占比 15%，美洲、大洋洲均约 3%，长线游占比仍偏低。长线游产品客单价更高，占比提升将驱动整体客单价增长。

    据数据显示，2016 年我国总人口增速仅 0.59%，假设总人口数量及年龄结构相对稳定，以出境游客/有产阶层占比及长线游客占出境游比例估算，我们乐观估计出境游空间为 4.2 亿人次，长线游空间为 1.26 亿人次，分别为 2016 年的 5.8 倍和 9.7 倍；保守估计出境游和长线游空间分别为 2.4 亿人次和 0.48 亿人次，是 2016 年相应实际数据的 3.3 倍和 3.7 倍。因为行业增长受到签证政策、航班运力等共计限制，假设未来行业仍维持 20%左右的增速，保守估计未来至少有 6-7 年的快速成长期。

中国出境游市场空间广阔

数据来源：公开资料整理

    14-16 年，跟团出国游> 跟团出境游> 出境游增速，跟团游仍有较大发展空间。从我国居民出境游人次看，2013 年增速 18%，2014 年以来增速步入个位数，14 年-16 年增速分别达8.98%/9%/4.30%。同期旅行社组织的出境人次增速 16.70%/18.60%/20%，剔除港澳台后出国游增速 18.70%/30.50%/39.21%，高于整体出境人次增速；同时以旅行社组织的出境游人次/整体出境游人次计算，跟团游渗透率 2012 年为 24%，2016 年旅行社组织的出境游人次 5588 万，渗透率 47%，逐步提升。我们认为出境跟团游需求主要来自两个方面：

    （1）因环境陌生、信息不对称等原因，首次出国游客倾向于选择跟团游；（2）中高端客户愿为追求便利、享受更好的出境游体验选择省时省力的跟团服务。

14-16 年以来跟团出国游> 跟团出境游> 出境游增速

数据来源：公开资料整理

跟团游渗透率不断提升

数据来源：公开资料整理

    中短期各目的地增速因签证政策、地缘政治等因素波动，15-16 年因地缘政治、签证政策收紧等因素对权重大的目的地客流产生较大影响，行业整体增速步入个位数区间，17 年下半年增速拐点开始显现，预计 18 年欧洲指纹签负面影响基本消化，泰国市场整治基本结束，赴韩跟团游有望复苏，其他目的地基本保持健康成长， 我们认为不利因素基本消化，18 年行业复苏确定性较强。

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国出境游市场专项调研及投资前景分析报告》