2017年中国冰箱市场运营现状分析【图】

    我国冰箱行业处于产业生命周期的成熟期，表现在产能过剩、 较低的盈利水平、较低的增长速度、激烈的市场竞争、 价格水平逐步下降等几个方面。 冰箱市场自 2013年始步入后政策的低迷期，如 2015 年冰箱总销量为 7319.5 万台,同比下滑 3.7%；2016年全年冰箱销售额达 964 亿元，同比减少 1.8%。2016 年冰箱内销量预计为 4618 万台，同比下滑 5.6%。 产业在线统计 2017 年 1-9 月冰箱行业总销售 5800.5 万台，同比增长 1.3%，其中内销 3438.9 万台，同比下降 6.3%，出口 2361.6 万台，同比增长 14.7%；预测 2018 年行业整体市场零售量、零售额规模将分别达到： 3366 万台， 908 亿元，同比增长率分别为： 2.8%、 3.2%。内销市场持续萎缩。 中国冰箱冷柜城镇百户保有量已经高达 94，农村百户保有量也高达 83， 国内市场已基本饱和，故自 2012 年以来冰箱内销规模从峰值的近 5600万下降到 2016 年的 4731 万， 2017 年可能会萎缩至 4500 万。 产业在线预测中国冰箱市场规模或将长期维持在 4500-4600 万左右。目前冰箱消费据市场调查以更新换代为主，但因冰箱技术进步程度有限，导致更新需求动力不足。 且行业推出的大型冰箱受制于高房价的中国住宅面积趋小所限， 未形成换代浪潮。行业总体态势还是不温不火的平静格局。 我们认为在行业换代产品市场吸引力不够的情形下， 2018 年内销市场总体持续不温不火的可能比较大。行业增长主要取决于外销市场的增长。 与内销量多年下跌不一样的是， 2012 年以来冰箱出口连续 6 年保持增长，且 2017 年出口增速预计创新高。出于环保原因或超低的行业利润水平，发达国家纷纷退出冰箱制造业，导致中国与韩国成为全球主要的冰箱提供者。 但因人民币汇率大幅波动且出口单价偏低，冰箱出口未必有很好的利润表现。 值得注意的是， 1-9 月中国冰箱出口 “一带一路”区域总量为 477.4 万台，同比增幅是非“一带一路”增速的 1.6 倍，且“一带一路”区域冰箱产品平均单价为 142.4 美元/台，平均比非“一带一路”区域高 10.7 美元/台。冰箱行业“一超多强” 的整体竞争格局随着美的的强势进攻， 未来或会改写。2017 年 1-7 月前五品牌海尔、美的、容声、美菱等零售额份额合计达到 72.6%。 海尔的卡萨帝逐步确立高端品牌的优势地位， 并在大容积、 智能化、 风冷、 多门、对开门等主要产品上完成布局，各类产品的价格覆盖区间密集， 在主流市场占据压倒性优势。成本推动冰箱价格扭转跌势。 2016 年下半年以来原材料价格的上涨， 导致成本端冰箱市价上涨，由此导致冰箱终端零售价格扭转多年来的跌势。据中怡康线下数据，2017 年 1-7 月，冰箱市场均价上涨了 11.4%。 当然产品结构升级也是推动价格转好的有力因素，如多门、对开门合计的零售额份额达到 63.4%就推动冰箱均价提升。随着 80、 90 后逐步成长为主力消费人群，风冷、大容量、节能、智能+健康保鲜是冰箱业的发展方向。随着整体市场走势的大容积化，冰箱产品的平均容积已经提高到 321， 400L 以上产品占比也上升到 53.5%，风冷、变频、智能冰箱的渗透率也达到了 80.8%、 53.9%和 10.8%。 2017 年上半年网上风冷冰箱的零售额同比增幅为 85%，直冷冰箱的零售额同比增幅只有 5%；在零售额市场占比上，风冷冰箱超过直冷冰箱 10 个百分点，达到 54%，风冷冰箱在零售额市场占比上已成主导。其它一些创新产品如海尔馨厨互联网冰箱可自动扫条形码识别食材的原产地、营养成分、保质期等情况；美的 i+智能 3.0 冰箱可对用户身体扫描后推荐健康食谱。 因此， 冰箱行业的投资机会将主要来自于具有产品创新力的龙头企业。

冰箱内外销量增速变化

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国电冰箱行业竞争态势及投资战略研究报告》