2017年中国银行行业发展概况分析【图】

    1、政策监管推进金融去杠杆

    政策出台 推进金融去杠杆。2016年8月-2017年3月，央行运用货币市场工具及季度MPA考核推进去杠杆； 2017年4月，银监会通过发布监管文件主导去杠杆，“三三四”系列文件系统归类违规同业业务，直接影响银行相关业务量下降。

    金融工作会议、十九大分别强调金融稳定与“双支柱”调控框架。国务院金融稳定发展委员会成立，升级版的“一委一行三会”加强统一、协调的金融监管格局。

政策监管推进金融去杠杆

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    相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国投资银行市场专项调研及投资前景预测报告》

    2、去杠杆结果：规模难增长的年代

    银行规模增速放缓。2017年三季度，A股上市银行的总资产为146万亿元，同比增长8.5%，较年初增长5%，同比增速继续放缓。单季规模变化：上市城商行（+2%）>上市农商行（1.7%）>五大行（+1%）>上市股份制（+0.9%）。

    银行业理财增速持续下滑，部分银行理财规模压缩。2017年6月末，银行业理财规模同比增长8%，较年初减少0.67万亿元。表外理财被纳入MPA考核中的广义信贷口径、金融市场利率上行下理财产品成本持续提升影响规模增速放缓。

上市银行资产规模增速同比放缓

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6月末银行业理财规模较年初减少0.67万亿

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    3、息差分化，大行更受益

    三季度银行净息差整体企稳，中小银行出现分化。2017年9月末银行净息差2.07%，环比上升2bp。其中，大型银行、股份制、城商行、农商行净息差分别为2.05%（+3bp）、1.84%（+1bp）、1.94%（-1bp）、2.88%（+6bp）。城商行整体息差仍在缩窄。

    三季度资产收益的调整快于负债端成本变化，但调整幅度有限。核心负债存款竞争激烈，部分银行通过结构性负债高息揽存；同业负债及债券发行的负债成本较高，负债端成本处在高位且难稳定。

2017 年三季度多数上市银行息差企稳

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三季度上市银行单季息差水平环比变化出现分化

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    4、盈利模式变局：规模扩张难维系

    传统上规模扩张是收益提升的最主要驱动力。金融机构盈利主要来自于规模和息差水平。传统商业银行普遍是“低收益资产—低成本负债(如国有大行、农信社)，高收益资产—高成本负债(如股份制银行)”的资产配置结构，银行之间的息差水平相差不大。

传统规模扩张驱动下，银行之间的息差水平相差不大

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    金融市场利率抬升，直接影响金融市场融资占比较高的银行负债端成本快速上行。虽然生息资产收益率小幅上升，但核心负债存款竞争激烈，同业及债券发行的负债成本较高，部分银行负债压力较大，最终资产收益提升弥补不了负债成本的提高，息差下降。

    MPA监管下，银行表内和表外资产规模扩张难度提高，未来银行要接受广义信贷20%以内的增长水平。

银行传统的规模盈利模式受到挑战

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    5 、2018 年流动性紧张和监管趋严的困局尚难改变

    2018 年经济有望延续稳健增长，通胀水平将上升。整体上2018年流动性仍紧平衡；金融去杠杆进程持续，预计以银行资管新规等为代表的一部分监管政策细则将逐步落地。

预计以银行资管新规等为代表的一部分监管政策细则将逐步落地

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金融科技正对传统银行业务有全方面的侵袭

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    传统金融业经营有诸多痛点，如因征信数据缺失导致覆盖客户群体不足，物理网点成本过高，同业交易中存在操作和欺诈风险。金融科技机构可以通过技术手段解决部分问题。

    除了增量获取，更有存量挤占，金融科技虎视眈眈。除对银行尚未有效定价的领域外，金融科技技术在银行负债端、支付端的侵占正愈发剧烈。如金融科技公司通过多个场景连接“宝宝类”产品，这间接推动了利率市场化，也推高了银行的实际负债成本。