1、中国证券行业发展概况
我国证券市场经历二十余年的发展，制度不断健全、体系不断完善、规模不断壮大。随着证券市场的发展，我国的证券行业也经历了不断规范完善、日益发展壮大的历程。
截至 2017 年 6 月 30 日，中国证券行业共有证券公司 129 家。我国证券市场发展初期不够成熟，证券公司经营不够规范，2001 年下半年以后股市持续低迷，部分证券公司经营困难，风险集中暴露。根据国务院部署，对证券公司进行了为期三年的综合治理工作，关闭、重组了一批高风险公司，证券公司长期积累的风险和历史遗留问题得以平稳化解，证券公司合规经营和风险控制意识显著增强，财务信息真实性普遍提高，行业格局开始优化。
2007 年 7 月，为了有效实施证券公司常规监管，合理配置监管资源，提高监管效率，促进证券公司持续规范发展，降低行业系统性风险，中国证监会颁布了《证券公司分类监管工作指引（试行）》，该指引将证券公司划分为 A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E 等 5 大类 11 个级别。2009 年 5 月，中国证监会公布了《证券公司分类监管规定》，在维持原分类监管工作基本做法和总体框架不变的情况下进行了修改完善。
据中国证券业协会统计，截至 2017 年 6 月 30 日，129 家证券公司总资产为 5.81万亿元，净资产为 1.75 万亿元，净资本为 1.50 万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.27 万亿元，托管证券市值 37.67 万亿元，受托管理资金本金总额 18.06万亿元。证券公司未经审计财务报表显示，129 家证券公司 2017 年上半年实现营业收入 1,436.96 亿元，实现净利润 552.58 亿元，117 家公司实现盈利，占证券公司总数的90.70%。
2014 年至 2017 年1-6 月证券行业概况
项目 | 2017年 1-6 月/2017 年6月末 | 2016 年/ 2016 年末 | 2015 年/ 2015 年末 | 2014 年/ 2014 年末 |
证券公司数量（家） | 129 | 129 | 125 | 120 |
盈利公司数量（家） | 117 | 124 | 124 | 119 |
盈利公司占比（%） | 90.7 | 96.12 | 99.2 | 99.17 |
营业收入（亿元） | 1436.96 | 3279.94 | 5751.55 | 2602.84 |
净利润（亿元） | 552.58 | 1234.45 | 2447.63 | 965.54 |
总资产（万亿元） | 5.81 | 5.79 | 6.42 | 4.09 |
净资产（万亿元） | 1.75 | 1.64 | 1.45 | 0.92 |
净资本（万亿元） | 1.5 | 1.47 | 1.25 | 0.68 |
数据来源：公开资料，智研咨询整理
在行业整体获得发展的同时，证券公司收益水平与证券市场周期高度相关的特性并未改变，创新成为行业发展的迫切需要。2013 年 5 月召开的券商创新大会突出强调风险控制，要求风险控制与创新并重。2014 年券商创新大会围绕私募市场、财富管理、互联网证券、融资业务、投资咨询、风险管理六方面业务的发展创新进行研讨。2015年券商创新大会以“互联网与证券行业创新”为主题，重点关注互联网证券业务转型机遇。
2、证券行业竞争格局
（1）证券公司数量多，整体规模偏小，出现集中化趋势
近年来，我国经济总量保持了持续稳定的增长态势，已跃居全球第二。然而作为金融体系重要组成部分的证券行业，与银行、信托相比，整体规模仍然偏小，处于发展的初级阶段。据中国证券业协会统计，截至 2017 年 6 月 30 日，我国证券公司总数为 129家，平均每家公司未经审计总资产、净资产和净资本分别为 450.39 亿元、135.66 亿元和 116.28 亿元；2017 年 1-6 月，平均每家公司营业收入为 11.14 亿元、净利润为 4.28亿元。与国际同行相比，我国证券公司在规模和业务能力上存在着较大的差距。
目前，证监会实行以净资本为核心的监管体系，各种新业务的开展也对净资本规模提出了更高的要求。行业并购整合势在必行，伴随着各种资源向规模较大、资产优良的优质券商集中，行业集中度将会有所提高。
（2）盈利模式单一，传统业务竞争日趋激烈，积极探索创新业务模式
我国与境外发达市场相比，资本市场的金融产品较少，较为复杂的金融衍生产品的发展受到一定的限制。证券公司的盈利模式较为单一，收入主要来自证券经纪、自营、投资银行三大业务，不同证券公司盈利模式差异化程度较低，经营同质化较为明显。2017年 1-6 月，证券业代理买卖证券业务净收入、证券承销与保荐业务净收入、证券投资收益（含公允价值变动损益）占营业收入的比例分别为 27.04%、11.78%、25.46%。就传统业务本身来看，由于所提供的产品和服务差异度小，随着参与者增多、服务和产品供给增加，市场竞争日趋激烈，竞争仍主要体现为价格竞争；2014 年、2015 年、2016 年至 2017 年上半年，证券行业经纪业务佣金率同比分别化-20.25%、-25.40%、-27.66%和-11.76%。随着证券公司改革开放、创新发展的不断推进，近年来，各项创新业务不断推出，收入贡献逐渐加大。
（3）部分优质证券公司确立了行业领先地位和竞争优势
经过综合治理整顿和分类监管，证券行业目前已步入了良性的发展轨道。不同证券公司开始谋求有特色的发展路径，力图形成自己的核心竞争力。部分证券公司着重扩大市场份额，各项业务全面、综合发展，成长为大型的综合性证券公司。部分证券行业则通过深挖产业链进行特色化经营，在细分领域提供金融服务，在特定区域或行业形成了自身的核心竞争力。
（4）证券行业对外开放正有序推进，竞争更为激烈
《外资参股证券公司设立规则》实施后，国际金融机构和国际投资银行陆续在中国设立了代表处和合资证券公司，驻华代表处和合资证券公司队伍不断扩容。进入我国资本市场的国际投资银行多数具备全球化经营和混业经营背景，在管理水平、资本规模等方面更具优势，特别是在创新业务和高端市场等利润丰厚的业务领域，国际投资银行经过长期的积累，优势更为明显。随着证券行业对外开放步伐进一步加快，将有更多国际金融机构进入中国资本市场，对中国本土证券公司形成冲击。
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2024-2030年中国证券经纪业务行业市场研究分析及未来趋势研判报告
《2024-2030年中国证券经纪业务行业市场研究分析及未来趋势研判报告》共十三章，包含证券经纪业务行业国内重点企业分析，证券经纪业务行业投资机会与风险，证券经纪业务行业投资战略研究等内容。
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