2017年中国有机硅市场需求及市场景气度走势分析【图】

    一、全球有机硅供需情况分析

    2016 年全球有机硅市场规模近1000 亿人民币，有机硅单体产能556 万吨，产量445 万吨，开工率80%，如果剔除已经停产的产能，真实开工率约85%，由于产量约等于需求量，因此行业供需接近平衡状态。

    全球范围内有机硅供给相对集中，道康宁、中国蓝星、迈图、瓦克、信越等5 家国际大厂2016 年合计产能243 万吨，占比约46%；由于市场需求主要集中在中国、美国、欧洲，厂商主要将工厂布局在需求地区，其中中国产能占50%，其他主要集中在欧洲、美国。

2016年全球有机硅单体产能按厂商分布情况（万吨）

资料来源：公开资料，智研咨询整理

    相关报告：智研咨询网发布的《2017-2022年中国多晶硅市场行情动态及发展前景预测报告》

2016年全球有机硅单体产能 按地区分布情况（万吨）

资料来源：公开资料，智研咨询整理

    二、国内有机硅市场需求情况分析

    过去几年国内有机硅市场需求增速接近10%，高于GDP 增速，其中包括房地产在内的建筑领域仅占国内需求的20%左右（65%的室温硅橡胶用于建筑领域，而室温胶仅占有机硅产品31%），即便地产投资增速下降10%，也最多导致有机硅需求增速降低1%，因此未来地产投资增速下降对有机硅需求冲击有限，预计在电力及新能源、电子电器及汽车、个人护理等领域拉动下，未来每年需求增速有望继续维持6%以上。

国内建筑业产值及增速（亿元，%）

资料来源：公开资料整理

国内电网基本建设投资完成 额及增速（%）

资料来源：公开资料整理

    三、国内有机硅市场景气度分析

    2000~2008 年，国内有机硅产品长期供不应求，进口依存度保持30%以上，产品盈利能力强，2009 年国内有机硅单体产能仅90 万吨左右，随后资本大规模涌入，行业迎来扩产潮，2011 年产能增加至180 万吨，导致产能明显过剩，2012-2015 年行业持续低迷，产品价格从高点2.5 万/吨一路下行，2016 年上半年最低跌至1.25 万/吨，行业全线亏损，这过程中

    各家厂商明显放缓扩产步伐，部分产能退出市场。2016 年9 月份，随着过剩产能被需求增长消化，行业洗牌完成后迎来景气反转，价格一路上涨至3 万/吨。未来每年需求继续增长6%以上，2018 年无新增产能，行业开工率望维持90%的极限水平，价格继续高位运行，本轮景气度至少持续至2019 年。

2009-2017 年DMC 价格及价差（元/吨）

资料来源：公开资料整理

    2018 年行业继续维持90%左右的开工极限：有机硅单体装置连续开车周期为35 至40 天，每次停车检修3-4 天，因此当前技术水平下行业开工率极限为90%左右。

    2017 年开始，国内有机硅开工率维持在90%左右， 2018 年国内无新增产能，未来开工率将继续维持90%左右的极限水平，供给持续紧张，价格中枢望高位维持。

国内有机硅单体供需平衡表（万吨）

资料来源：公开资料整理

国内有机硅单体需求分布（ 万吨）

资料来源：公开资料整理

    价格高位下，产品盈利高企，但判断未来几年行业不会再次迎来大规模扩产

    1、经过上一轮洗牌，目前国内有机硅有效产能仅剩11 家，基本无中小产能，厂商间竞争策略已经由上一轮“跑马圈地抢产能”的无序竞争转向目前“竞争+合作”的有序竞争，不会盲目大规模扩产；2）对于外来进入者，有机硅项目从规划到投产需1.5-2 年时间，目前并无新产能投建，主要因为有机硅单体属于重资产投入行业，经历上一轮因资本盲目涌入，行业连续亏损4-5 年，外来资本不会轻易进入。

国内有机硅单体竞争格局（万吨）

资料来源：公开资料，智研咨询整理

有机硅单体厂商资产周转率 较低

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