2017年全球有色金属行业概览及分析（图）

2017-09-25 07:27

全球有色金属行业分析

（1）全球有色金属行业概览

有色金属指不含铁、锰及铬的金属。有色金属共包括64种元素，包括铜、铝、铅、锌及镍等常用金属，钨、钼等稀有金属，金及银等贵金属，铈及镧等稀土金属，硅及硒等半金属。

有色金属行业涵盖有色金属的地质勘查、开采、选矿、冶炼及金属材料加工，以及工程设计及咨询、建筑及其他服务行业。有色金属行业属资源密集型、能源密集型、技术密集型及资本密集型行业。

从全球有色金属行业来看，中国是最大的有色金属生产和消费国，有色金属行业固定资产投资主要驱动因素为需求。

由于国际主要经济体增长态势出现分化、资源民族主义、人民币汇率双向波动、供应过剩、需求增长乏力等多种因素导致有色金属产品国际价格近年来有所下跌。其中，镀锌产品大量用于汽车，由于近几年全球汽车行业景气度有所回升，因此国际锌价下跌不显著。

2012年-2017年1月主要有色金属产品国际价格变动（以2012年1月1日为基准）

资料来源：公开资料整理

相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国有色金属市场研究及投资前景预测报告》

（2）铝行业分析

铝是全球第二大常用金属，仅次于铁。铝的优势主要为质量轻、加工性能好、强度高以及易回收再利用。铝亦具有耐腐蚀性、密闭性及导电性，可进一步加工成轧制材、挤压材、锻件等多种材料，广泛用于建筑及构筑物施工、运输、包装、电力、电子、机械制造、化学工程及其他行业。

铝是从氧化铝中冶炼提取，氧化铝是从铝土矿中加工而来的一种铝氧化物。通常，每4吨铝土矿可生产约2吨氧化铝，并可进一步加工成约1吨铝。

铝的加工生产过程

资料来源：公开资料整理

国际通用的制取氧化铝的方法为拜耳法。工业生产原铝的唯一方法是霍尔-埃鲁铝电解法，即以熔化的冰晶石为熔剂，使氧化铝在960℃左右溶解于液态的冰晶石中，成为冰晶石和氧化铝的熔融体，然后在电解槽中进行电解，使氧化铝分解为铝和氧。电解铝再通过浇铸、压铸、拉伸、挤压成形后，加工成铝锭。长期来看，全球铝行业实现供求平衡。2005年至2015年，全球铝的消费量从3,197万吨增长至5,771万吨，年复合增长率为6.08%。中国是该增长的主要推动力，2015年我国铝消费量约3,104万吨，占全球消费量的53.79%。2005年至2015年，全球铝的产量从3,191万吨增长至5,800万吨，年复合增长率为6.16%。2015年，我国原铝产量约3,167万吨。

2005-2015年全球铝产量与销量情况（万吨）

资料来源：公开资料整理

2003-2016年，全球氧化铝产量从5,870万吨增至11,546万吨，年复合增长率为5.34%。其中，中国氧化铝产量快速增长，2016年，中国氧化铝产量占全球氧化铝总产量的53%。

2003-2016年全球氧化铝产量情况

资料来源：公开资料整理

（3）铜行业分析

铜具有良好的延展性及出色的导热及导电性。通过挤压、轧制、拉伸、冲压及锻造等加工程序，铜可加工成板材、带材、箔材、管材、棒材、线材及各种形状的铜材，广泛用于电力、电子、家用电器、运输、建筑及其他领域。

铜生产的主要工艺流程为：采矿与选矿——将铜矿石研磨成矿浆并加入选矿药剂进行处理，生产出铜含量为20%-30%的铜精矿；熔炼——铜精矿经过富氧吹炼产出铜含量约99%的粗铜，后转入阳极精炼炉中冶炼成铜含量99.5%的阳极铜；电解精炼——通过电解获得纯度达99.97%以上的阴极铜，也称精铜。近十年来，全球铜矿以及精铜的产销量总体呈上升趋势，但受到全球经济影响部分年份出现下滑。2008年，全球经济危机对精铜消耗造成严重打击，精铜市场陷入供应过剩局面，2009年过剩量接近80万吨。2010年以来，全球需求量迅速回升，使市场整体恢复供求平衡。2006年至2015年，全球精铜需求从1,750万吨增长至2,293万吨，年均复合增长率为3.05%；全球精铜产量从1,730万吨增长至2,308万吨，年均复合增长率为3.25%。

2006-2015年全球精铜供求变化

资料来源：公开资料整理

亚洲是全球最重要的精铜消耗地区。根据2015年的数据，全球六大精铜消耗国中的四个国家来自亚洲，其中中国消耗1,131万吨，成为全球最大的消耗国，占全球消耗量的50%。

2015年全球精铜消耗量

资料来源：公开资料、智研咨询整理

中国是全球最大的精铜生产国。2015年，中国的精铜产量为794万吨，占全球产量的34.80%。2015年，第二大精铜生产国智利生产了269万吨精铜，占全球产量的11.79%。日本及美国亦生产一百万吨以上的精铜。上述四个国家的产量共计1326万吨，占全球产量的58.09%。

2015年全球精铜产量

资料来源：公开资料、智研咨询整理

（4）铅行业分析

铅产品主要包括铅精矿、精铅、氧化铅、铅合金及铅盐。精铅主要用于制造蓄电池、铅材、铅合金及氧化铅产品。氧化铅主要用于显像管制造、蓄电池涂膜、铅玻璃、涂料、陶瓷及橡胶的加工制造。铅可制成铅管、铅箔及铅粉，并主要用于化学行业以及耐腐蚀、抗辐射、摩擦材料的制造。

铅生产的主要工艺流程为：采矿与选矿——由铅矿石经破碎、球磨、泡沫浮选等工艺生产出铅含量为40-70%的铅精矿；熔炼——精矿粉加入辅料后进行烧结焙烧和熔炼生产出铅含量为96-99%的粗铅；电解精炼——将粗铅进行电解精炼得到铅含量为99.99%电解铅，也称精铅。
2015年全球铅储量为8,900万吨。澳大利亚拥有全球最大的铅储量，截至2015年末，其储量达3,500万吨，占全球储量的39.33%。中国在铅储量方面排名全球第二。从目前的铅生产和消耗趋势判断，未来一段时期内全球铅资源不会出现短缺情况。

2008年全球铅市场供应过剩，2009-2011年过剩量进一步增加。2012年以来全球产量增速放缓，市场整体恢复供求平衡。2006年至2015年，全球精铅需求从821万吨增长至1,006万吨，年均复合增长率为3.73%；全球精铅产量从792万吨增长至1,012万吨，年均复合增长率为3.11%。

全球主要精铅消耗国为中国、美国及印度。2015年，前述三个国家的精铅消耗量分别占全球总消耗量的39%、16%和5%。

2015年全球精铅消费量

资料来源：公开资料、智研咨询整理

精铅供应主要来自中国及美国。2015年，两国产量达501万吨，占全球产量的50%。

2015年全球精铅产量

资料来源：公开资料、智研咨询整理

（5）锌行业分析

锌是继铁、铝及铜之后的第四大常见金属。常温下，锌的表面容易产生一层保护层，故锌广泛应用于镀锌产品的制造，最终应用到汽车、建筑、电气设备、家电、玩具及五金制造等行业。锌矿砂的下游产品为锌精矿及精锌。

锌生产工艺为氧压浸出湿法炼锌技术，主要流程为先通过采矿与选矿技术将锌矿石经破碎、球磨、泡沫浮选等工艺生产出锌含量为40-55%的锌精矿；此后，在高温、高压、富氧的冶炼条件下通过焙烧、浸出、净化、电解等步骤，将锌精矿转化为电解锌；最后通过熔铸的方式将电解锌转化为锌含量为90%以上的锌锭，也称为纯锌或精锌。

2006年，精锌市场出现供应短缺。精锌的供应于2007年快速增长，达到供需平衡。由于全球经济下滑，由2008年至2011年全球精锌的消耗受到冲击，精锌市场出现供过于求。2009年，超额供应量为110万吨，达到历史高位。2010-2012年，精锌供应量逐步减少，达到供求平衡。而随着2013、2014年精锌需求的进一步快速增加，精锌市场处于供不应求的阶段。2015年随着精锌产量的增长，供求关系基本平衡。

2006-2015年全球精锌供求变化