2017年中国铅行业概况及发展趋势分析【图】

    一、铅的产业链：再生铅占据半壁江山

    铅产业链和铜、铝、锌等产业链一个非常大的不同之处在于，再生铅在整个产业链中的占比非常高。2016 年，中国再生铅在国内铅产量中的占比达 33%，全球占比更是高达 56%。而铜、铝、锌的占比则低于 20%。分析铅产业链不能不涉及占据了半壁江山的再生铅。

2016 年铅、铝、铜、锌的再生产量及占比

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国铅行业深度调研及投资前景预测报告》

我国再生铅产量及占比

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    由于再生铅的因素，整个铅产业链可以划分为两条。一条是“铅矿开采-选矿-冶炼-应用”（简称“原生链条”），另一条是“废铅回收-冶炼-应用”（简称“再生链条”）。从发展的趋势来看，未来“废铅回收-冶炼-应用”这一条线在整个产业链中的占比会越来越高。

铅产业链示意图

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    原生链条是由铅矿经过开采采选得到铅精矿，再通过冶炼得到原生铅。铅的选矿一般经过破碎、球磨、泡沫浮选等步骤，生产出含铅量 40%-70%的铅精矿。铅精矿通常采用火法（湿法尚处于研究阶段）进行冶炼。

    二、铅供给：产量全球第一，储量全球第二

    世界铅资源主要分布于澳大利亚、中国、秘鲁、美国等国。根据美数据显示，2016 年全球铅矿储量 8,800 万吨，其中我国排名第二, 占全球总储量的 19%,仅次于澳大利亚。

2016 全球铅储量

数据来源：公开资料、智研咨询整理

2016 精炼铅产量

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    我国铅储量主要分布于内蒙古（白音诺尔）、云南（兰坪金顶）、广东（凡口）、新疆（和田）等地，其中内蒙古与云南两地大约占全国铅矿总储量的 52%。2016 年，在新疆和田地区火烧云一带，发现一处超大型铅锌矿，这是目前我国资源储量最大的铅锌矿。

2016 我国铅储量

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    精炼铅方面，2016 年全球产量 1,112 万吨，主要分布在中国、美国、德国、加拿大等地，其中我国为精炼铅生产第一大国，占比42%。从 2010年开始，我国的铅产量在全球占比已连续多年超过 40%。2015 年是唯一一年占比低于 40%的，主要原因是当年铅价是近年来低点，亏损导致部分减产。另外，当年因国内环保问题也导致很多中小铅冶炼厂关停。

我国精炼铅产量及占比

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    三、铅应用：蓄电池独大，未来恐遭锂电池冲击

    尽管铅的下游应用较广，但铅酸蓄电池独占了我国和全球铅消费的80%。可以说铅酸蓄电池的消费前景基本决定了铅的未来消费前景。从我国的铅蓄电池用途来看，41%用于电动车，24%用作汽车（启动型）电源，10%用作通信的应急 UPS。作为电动车电源主要用于电动自行车和电动三轮车，这两块的铅消费在总消费中的占比分别达到了 30%和 11%。

全球铅消费结构

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2016 年我国铅蓄电池用途

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    目前，以锂电池作为动力源的新能源汽车正在蓬勃发展。以锂电池作为动力源的电动自行车和三轮车也很有可能是未来的发展趋势。据数据显示，锂电池电动自行车的产量已从 2010 年的 40 万辆上涨至 2014 年的 300 万辆。不过，2015 年出现了小幅下滑。

我国锂电池电动自行车产量

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    为了更好地分析锂电池对铅酸电池的替代，我们有必要对铅电池和锂电池做个对比分析。可以看出单位电量，锂电池重量轻，体积小，使用寿命更长。这些无疑是锂电池的加分项。锂电池目前的缺点在于配套设施不成熟，技术成熟度一般，成本高。但从发展的眼光来看，锂电池技术在快速进步，配套也在不断完善，成本也在快速下降。并且就配套而言，电动自行车和三轮车的要求更低，更易被替代。

锂电池与铅酸蓄电池性能对比

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    不过，由于铅酸蓄电池的大电流放电性能优于锂电池，作为传统汽车的启动电源将很难被锂电池替代。

    虽然从长远来看，铅酸电池在电动（自行）车上可能被锂电池替代，但替代的速度仍取决于锂电池的技术成熟度，成本的下降速度，以及新能源汽车的增速。如果未来新能源汽车快速增长，锂电池产量难以满足新能源汽车的需求，则对主要用于电动自行车的铅酸电池冲击较小。如果发展较慢，锂电池供给过剩，则可能快速冲击铅酸电池。

    不过，就目前的形势来看，锂电池对铅酸电池的冲击尚未显现。2015 年和 2016 年，我国铅酸电池产量连续 2 年下降，主要还是受环保政策影响，即环保政策不仅影响了铅生产，也影响到了铅酸电池的生产。

我国铅酸蓄电池产量

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    四、环保驱动再生铅环节不断升级

    我国再生铅产量占比远低于国际平均水平，主要原因是我国铅酸电池回收面临四大问题。一是存在大量非法回收的“三无”企业，再生铅的冶炼污染问题严重;二是由于非法企业的低价，使得正规企业缺乏价格竞争优势;三是回收体系尚未建立，相应法规、制度不健全;四是民众缺乏回收环保理念。针对这些问题，自 2009 年起，国家不断出台环保政策，加强行业监管，推进产业升级。

我国有关再生铅的环保政策

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    目前，通过不断提高环保标准重点聚焦再生铅链条（标准化废铅回收体系，规范再生处理，提高准入门槛），进而推动整个铅产业链升级，走向集中度提升的路线已日趋明朗。全国前十大铅冶炼厂的精练铅产量，虽然我国铅行业集中度不高，但由于环保政策的实施导致小型冶炼厂停产，现存冶炼厂规范化，行业集中度有所提高，前十大铅冶炼厂精练铅产量占比从 2013 年的 25%上升到 2015 年的 30%。

全国前十大铅冶炼厂铅产量（万吨）

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