2017年中国农药行业出口及CMO发展规模分析【图】

    过去几年农药国际市场整体景气度较低，国际农药巨头公司农药业务增速缓慢，甚至出现连续的负增长局面。经过几年行业周期的持续低迷，国际农药巨头库存也持续降低，目前国际巨头库存量已经基本跌至 2011 年水平。

    杜邦农业事业部副总裁在今年 3 月出席全球农业和化学品研讨会上曾表示希望种子和农药产品产生约 200 亿美金的年峰值销售额。随着国际农药巨头新一轮补库存周期的到来，将拉动我国农药出口量持续增长。前 5 个月，我国除草剂出口量 51.3 万吨，同比增长 14.4%，杀虫剂出口量 9.1 万吨，同比增长 18.7%，杀菌剂出口量 4.9 万吨，同比增长 16.2%，三大农药产品出口量同比增速均在 10%以上。

农药国际巨头农药业务同比增速（%）

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国农药产业研究及前景预测报告》

我国除草剂出口量及同比（万吨）

数据来源：公开资料、智研咨询整理

我国杀虫剂出口量及同比（万吨）

数据来源：公开资料、智研咨询整理

我国杀菌剂出口量及同比（万吨）

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    合同定制生产组织(Contract Manufacturing Organization，简称 CMO)主要是接受制药公司的委托，提供产品生产时所需要的工艺开发、配方开发、试验用药、化学或生物合成的原料药生产、中间体制造、制剂生产以及包装等服务，是国际分工的产物，农化巨头专注于研发和市场营销（微笑曲线），组织产业化生产交给合作伙伴来做。

    农药 CMO 传统上是欧美和日本发达国家的游戏，近年来向中国、印度等地转移。外包定制生产可以降低 15%成本，CMO 已经成为农药医药行业大势所趋。农药领域，中国CMO 市场空间 140-180 亿美元，而目前国内市场规模不到 20 亿美元，增长空间巨大。国内 CMO 市场规模 2017 年为 50 亿美元，过去 5 年复合增长率高达 17.8%，未来仍将快速增长。

国内 CMO行业规模（十亿美元）

数据来源：公开资料整理

    同时，农药行业不景气加速国际巨头的中间体外包。一方面，农化巨头兼并后，行业集中带动 CMO 厂商集中；另一方面，农化一线巨头因财务压力剥离非核心业务，目前其外包比例仅 20%左右，提升空间巨大。