2017年中国味精行业发展现状分析及未来发展前景预测【图】

    味精行业在我国已具有较长的发展历程， 味精是一种重要的调味品，其主要成分为谷氨酸钠，是以粮食为原料经发酵提纯的谷氨酸，再经脱色、脱铁、蒸发、结晶等工序制成谷氨酸钠结晶。我国味精生产自 20 世纪 80 年代开始进入高速发展阶段，并于 1992 年成为世界味精生产的第一大国。 然而， 2002 年以来我国味精行业在市场竞争加剧，政策趋严，行业先后经历了多次行业整合。第一次整合为 2002 至 2004 年： 我国味精生产企业有 140 多家（多数产能在 2 万吨以下） 锐减到 65 家， 经过第一轮的整合，珠江流域的味精生产企业多数被淘汰，而长江流域、河南、山东等地的味精生产企业经过发展做大做强。第二次整合为 2007 年至 2009 年： 2007 年-2009 年， 《节能减排综合性工作方案》《轻工业调整和振兴规划》 等一系列政策文件明确规定淘汰落后味精产能（重点为年产能低于 3 万吨的企业）， 引发大批中小味精生产企业， 尤其是以外购谷氨酸生产味精的低毛利率、高污染企业迅速倒闭，味精生产企业下降至 20 几家。第三次整合为 2011-2014 年： 自 2011 年起， 我国味精行业产能过剩凸显，行业盈利能力大幅下降。 2013 年，工信部提出将大幅淘汰味精落后产能， 计划淘汰 28.5 万吨， 同比增加一倍。经过深度整合， 行业盈利出现好转， 全国味精生产企业下降至 12 家， 行业集中度持续提升。当前， 按照产能来看，我国 2015 年味精产能占世界的 75%，供给量占全球的 60%以上， 我国已成为全球最大的味精生产国和味精出口国。 国内市场，经过多轮行业整合，行业集中显著提升，阜丰集团、梅花生物、伊品生物稳居国内味精行业前三甲，行业寡头垄断格局已形成。从产量来看， 2016 年阜丰集团、梅花生物、伊品生物的产量分别为110 万吨， 70 万吨和 20 万吨，三者合计占行业总产量的比例达到 92.6%，行业处于寡头垄断格局。

行业 CR3 超过 90%，寡头垄断格局形成

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    多年以来，我国味精行业一直处于产能过剩状况，虽然行业经历了三轮产能整合，但总体产能仍然大于需求，行业产能利用率一直维持在 65%左右。究其原因，行业产能整合带来的是中小企业的退出，而行业中大企业却一直在扩张产能，也就是说大企业的产能扩张弥补了中小企业的产能减少。特别是 2016 年，行业龙头带头增加产能，其中阜丰新增 20 万吨产能， 伊品新增 20 万吨产能， 两者的新增产能预计在 2017 年投产，届时产能过剩格局进一步加剧。从需求角度来看， 国内味精的消费群体主要分为三类，一类是直接供应给食品加工业， 这部分产品约占整个味精市场销量的 50%左右。第二类是餐用消费，这部分约占整个味精市场销量的 30%左右；第三才是家庭消费，这部分约占整个味精市场销量的 20%左右，以小包装为主。近年来，随着食品加工业增速放缓、国内餐饮消费疲软以及鸡精、鸡粉等符合调味品替代，国内味精需求稳中有降，年均消费量在 220 万吨左右。统计显示， 2001-2010 年，我国味精需求量年复合增长率（CAGR）达5%，然而 2011-2016 年味精需求量增长基本停止，行业难有新增需求。

我国味精下游消费分布

数据来源：公开资料、智研咨询整理

我国味精行业供需矛盾突出

数据来源：公开资料整理

    近年来，我国味精出口业务愈加难做。 2008 年底， 欧盟对华味精反倾销终裁征收33.8%-39.7%的从价反倾销税； 2014 年美国商务部宣布将对中国厂商的味精征收8.30%-8.32%的反倾销税。 但是，由于中国味精产能占据全球 75%左右的产能，出口增速依然保持稳定。据中国淀粉工业协会数据， 2008-2016 年味精出口由 20 万吨增长至 42 万吨，年均复合增长率为 13.8%，其中对欧美的出口占中国味精出口总量的 50%。

全球味精产能布局

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我国味精出口增速较高

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    2011-2015 年，我国玉米收储价格从都维持在 1 元/斤左右的水平，特别是 2013 年和 2014 年，收储价格达到1.12 元/斤。然而， 2016 年收储取消后，我们玉米价格大幅下跌。 2016 年我国玉米批发价格降到 1709 元/吨，同比下降 16%（每吨下降 335 元），到 2017 年 2 月，玉米批发价格降到 1575 元/吨，较 2015 年的 2044 吨下降幅度达 23%（每吨下降 469 元）。此外，据《经济半小时》 2017 年 2 月 28 日报道，在东北玉米主产区，大型玉米加工企业玉米收购价格更低。另一方面，根据 wind 资讯显示， 2016 年我国玉米消费总量为 1.74 亿吨，库存量为 2.88 亿吨，考虑到 2016 年玉米产量仍处于高位，产量达到 2.2 吨，加上需要消化的 2.53 亿吨库存，未来需要消化的库存合计达到于 4.73 亿吨。可见，未来 1-2 年我国玉米仍处于去库存阶段， 玉米价格有望持续维持在低位，行业成本红利持续存在。

我国玉米收购价格持续下滑

数据来源：公开资料整理

    从玉米价格运行态势来看， 2007-2016 年，我国味精价格波动较大。其中， 2007-2009年，新增产能控制和淘汰落后产能导致味精价格持续上涨； 2010-2013 年，龙头企业开启产能扩张潮味精价格开始下跌； 2014-2015 年，产能整合效应逐步显现，龙头企业开始提价，味精价格开始上涨； 2016 年以来，下游需求乏力、龙头企业开启新一轮产能扩张，行业供需矛盾严重，味精价格处于下降趋势。值得注意的是，行业龙头阜丰集团 2016 年味精销量为 108.43 万吨，同比增长 14.4%， 但销售均价同比下跌约 12.4%至 5910 元。

我国味精价格持续下降

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国味精行业市场运营态势及发展前景预测报告》