2017年中国农药行业发展现状分析及市场前景预测【图】

    2012年以来，受粮食价格下跌以及行业供给过剩等因素影响，农药行业景气度不断下滑。2014年开始先正达、孟山都、杜邦等国际农药巨头收入、利润持续下滑。我国的农药上市企业也出现了收入、利润的大幅下降。2015、2016年连续两年利润大幅下滑，全球农药行业景气处于底部。

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国农药行业深度调研及投资战略研究报告》

2010-2016年先正达公司收入、利润

数据来源：公开资料整理

2010-2017年我国农药上市公司收入、利润

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    随着行业景气的不断下滑，农药企业的库存水平也在不断下降。从海外巨头的库存情况看，先正达、孟山都等企业的库存自2014年以来均连续下滑，目前处于低位。我国农药企业的库存也连续两年下滑，行业库存水平低位运行。未来海外农药巨头有望开始补库存，从而带动我国农药需求的快速增长。

2010-2016年先正达、孟山都存货水平

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我国农药上市公司库存水平

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    长期以来我国的农药出口以原药为主，主要面向国外农药制剂企业。2014、2015年农药原药出口额均占出口总金额的60%左右。其中除草剂出口约占出口总额的40%，是最主要的种类，草甘膦是农药出口的第一大品种。

    受全球农药行业低迷影响，我国农药出口增速自2013年底以来不断下滑，2015农药出口出现负增长。2016年3月份以来，我国农药出口增速开始提升。2016年我国农药累计出口140万吨，同比增长19.1%，出口金额37.08亿美元，同比增长4.6%。今年1-4月，我国农药出口量同比增长16.90%，出口金额增长17.4%。农药出口的增长反映了海外农药需求的增长与出口价格的提升，国际农药巨头有望逐步进入补库存阶段。随着国外需求的好转，我国农药出口有望保持较快增速，推动农药整体需求的增长。

我国农药出口结构

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我国农药出口增速

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    农药在粮食生产中具有重要的作用，农药的使用可以有效的降低病虫害对粮食生产造成的损失。农药的需求与粮食价格关联度较高。粮价的上涨往往会带来农药需求的增长。一方面，粮价的上涨会提升耕种意愿，带来耕地面积的。另一方面，粮价的上涨也将提升农药的投入产出比，从而提升农药的使用意愿。在粮价高位运行的情况下，农民对农药价格的敏感度也会降低，有利于农药价格的上涨。从全球农药历年销售额与国际粮食价格来看，粮食价格的上涨有助于农药销售额的增长。

美国玉米价格与次年播种面积

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全球农药销售额增速与粮食价格

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    2012年以来全球粮食价格低迷，价格持续下跌。目前全球粮食价格仍处于底部区域。未来随着油价企稳，粮食价格有望企稳回升，带动全球农药市场销售增长。

全球主要粮食价格

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全球粮食价格指数

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    2016年以来，受益于环保等因素带来的去产能，部分农药品种的供需结构出现好转。随着下游需求的复苏，价格开始上涨。如草甘膦从低位的17259元/吨上涨至20237元/吨，涨幅接近20%，吡虫啉涨幅达60%、百草枯等农药价格均出现一定幅度的上涨，行业有所复苏。

草甘膦价格走势

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吡虫啉价格走势

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百草枯价格走势

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草铵膦价格走势

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    2016年受各地环保督查影响，部分小企业被迫停产甚至关停，导致部分品种供给收紧，推动了价格的上涨。未来我国各地的环保压力将不断加大，环保高压成为常态。农药在生产过程中环保压力较大，技术落后、环保措施不完善的小企业将不断被淘汰出市场，行业竞争格局有望持续好转，带来大型企业市场占有率的提升。