2017年全球高性能钕铁硼行业需求及发展趋势分析【图】

    1、Model 3或将采用永磁电机 钕铁硼未来需求可期

    特斯拉在 2016 年 10 月与中科三环签订三年的供货协议，目前中科三环已向特斯拉开始供货，特斯拉 Model 3 将大概率采用永磁同步电机，考虑到特斯拉的示范效应，未来永磁同步电机将成为电动车的首选。

不同车型电机及性能比较

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    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国钕铁硼行业市场运营态势及发展前景预测报告》

永磁同步电机与异步电机比较

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    结合各国有关新能源汽车推广的相关政策，全球新能源汽车的产量有望在 2020 年达到500 万辆，同时结合特斯拉 Model 3近期开始量产，预计 2017~2019 年国外新能源汽车产量增速为 38%、75%、55%。据相关数据，每辆纯电动汽车对高性能钕铁硼的需求量约为 5 公斤，每辆插电式混合动力汽车的需求量约为 2.5 公斤。对应 2017-2018 年我国新能源汽车对高性能钕铁硼的需求量为 3449 吨、4843 吨、6757 吨。对应的国外高性能钕铁硼的需求量为 4753 吨、8268 吨、12693 吨，全球高性能钕铁硼的需求总量为 8202 吨、13111 吨、19449 吨。

氢氧化锂产能状况及扩产计划

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    2、高性能钕铁硼扩产难度大 未来增产有限

    高性能钕铁硼生产技术壁垒高，认证周期长，切入汽车电机的认证周期一般需要 2 年.同时产品视下游需求而定，客户粘性高，因此扩产难度较大。虽然日立金属和麦格昆磁的专利已经于 2014 年 7 月全部到期。但是日立金属仍在试图延长专利时间,构筑专利壁垒。

我国与世界钕铁硼产量及占比

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我国与世界高性能钕铁硼产量及占比

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    我国钕铁硼生产企业对钕铁硼及高性能钕铁硼的扩产幅度不大，仅有少量企业对钕铁硼生产技术进行改造及扩大产能，预计 2017 年及2018 年我国钕铁硼新增产能有限。

    2012-2015年我国高性能钕铁硼复合增长率为 12%，结合各企业钕铁硼扩产情况，同时考虑到下游客户的认证周期，预计2017 年我国高性能钕铁硼产量新增 4000 吨左右，总量达 3.4 万吨；2018 年新增约8000 吨，总量达 4.2 万吨。此外，2012-2015 年海外高性能钕铁硼的产量均维持在1.9万吨左右，并且钕铁硼生产产能开始向我国转移，因此假设2017-2018 年海外高性能钕铁硼每年的产量仍为1.9 万吨。预计 2017-2018 年世界高性能钕铁硼产量为 5.3 万吨、6.1 万吨。

我国及全球高性能钕铁硼产量测算

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    3、库存较历史高点显著下降 水平趋向合理

    受制于前几年行业产能非理性扩张，以及下游需求增速趋缓，钕铁硼行业库存大增。2013 年钕铁硼社会库存量达到 1.18 万吨，近两年随着下游需求逐渐好转，以及落后产能逐步出清，目前库存水平已趋于合理，上市公司公告的库存占销量比重保持稳定。

2009-2014年社会钕铁硼库存量（吨）

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