2017年中国水利PPP行业未来发展趋势分析【图】

    1、国家力推PPP模式，政策红利持续释

    2016 年 12 月，国家发改委联合证监会发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》，PPP 政策开始聚焦于 PPP-ABS，相关部委积极推动 PPP-ABS。截至 2017 年 2 月 22 日，累计上报 41 单 PPP 资产证券化项目，目前已有 5 单 PPP-ABS 项目成功发行，首批 PPP-ABS 从受理到获准发行仅 2 个工作日，从获准发行到发行完毕仅需 1-5 个工作日，审核效率高，发行速度快，且中标利率显著低于基准利率；预计 PPP-ABS有望持续获得大力推动，PPP 政策红利将获得延续，未来或将有更多的 PPP 项目进行 ABS，资产证券化浪潮来袭。

2014-2016年我国出台的主要PPP政策及其着力点

数据来源：公开资料整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2023年中国水利行业市场运行态势与投资前景评估报告》

    2、水利 PPP政策推出，未来政策值得期待

    2015 年3 月，国家发改委、财政部、水利部联合发文《关于鼓励和引导社会资本参与重大水利工程建设运营的实施意见》，对新建项目，要建立健全政府和社会资本合作机制，鼓励社会资本以特许经营、参股控股等多种形式参与重大水利工程建设运营。2015 年 5 月，国家发改委、财政部、水利部再次联合发文《关于开展社会资本参与重大水利工程建设运营第一批试点工作的通知》，确定黑龙江奋斗水库、浙江舟山大陆引水三期、安徽江巷水库等 12个重点水利工程为国家层面联系的社会资本参与重大水利工程建设运营第一批试点项目，力争通过 2 年左右的时间，探索形成可复制、可推广的经验，推动完善相关政策。2016 年 5月，发改委官网显示首批 12 个 PPP 水利试点工作总体进展顺利，并取得重要阶段性成果。其中湖南莽山水库、广东韩江高陂水利枢纽等 2 个项目已完成引入社会资本工作；重庆观景口水库、贵州马岭水利枢纽等 6 个试点项目已初步明确政府和社会资本的合作意向；其他 4个试点项目正在加快推进相关工作。后续，发改委和水利部等部门会及时研究解决水利吸引社会资本参与存在的困难和问题，推动各试点项目 PPP 方案顺利落地，凝练有效的水利 PPP模式，着力完善各项支持政策，提高项目吸引力。

2015年以来水利PPP政策文件梳理

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    3、水利PPP快速发展，在库项目不断攀升

    财政部《全国 PPP 综合信息平台项目库第五期季报》显示，截至 2016 年末，全国入库项目11260 个，投资额合计 13.5 万亿元，再创历史新高。从行业分布来看，截至 2016 年末市政工程、交通运输、城镇综合开发、水利建设等行业入库项目数分别为 3998 个、1375 个、686个、518 个，占入库项目数的 35.5%、12.2%、6.1%、4.6%，合计占入库项目数的 58.4%；从投资额来看，截至 2016 年末市政工程、交通运输、城镇综合开发等行业入库项目投资额分别为3.78万亿、3.96万亿、1.40万亿、0.39万亿元，占入库项目投资总额的28.0%、29.3%、10.4%、2.9%，合计占入库项目数的 70.6%，PPP 项目库行业集中度高。

在库 PPP项目数量的行业分布

数据来源：公开资料、智研咨询整理

在库 PPP项目投资额的行业分布

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    从财政部示范项目来看，截至 2016 年末市政工程、交通运输、生态环保等行业示范项目数分别为 324 个、83 个、60 个，占示范项目数的 43.6%、11.2%、8.1%，合计占示范项目数的 62.9%；从财政部示范项目落地情况来看，截至 2016 年末市政工程、交通运输、生态环保、水利建设等行业落地情况良好，落地数量分别为 180 个、37 个、30 个、21 个，占示范项目数的 49.6%、10.2%、8.3%、5.8%，合计占示范项目数的 73.8%。

财政部示范项目数量的行业分布

数据来源：公开资料、智研咨询整理

财政部示范项目落地率的行业分布

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    4、水利与 PPP结合性好，水利 PPP大有可为

    水利具有公益性、基础性、战略性，具有公共产品属性，比如防洪抗旱，也具有营利性属性，比如供排水，是公益性和营利性的结合。《关于鼓励和引导社会资本参与重大水利工程建设运营的实施意见》提出拓宽社会资本进入领域，除法律、法规、规章特殊规定的情形外，重大水利工程建设运营一律向社会资本开放。只要是社会资本，包括符合条件的各类国有企业、民营企业、外商投资企业、混合所有制企业，以及其他投资、经营主体愿意投入的重大水利工程，原则上应优先考虑由社会资本参与建设和运营。鼓励统筹城乡供水，实行水源工程、供水排水、污水处理、中水回用等一体化建设运营。同时，我国出台了水利 PPP 支持政策，包括保障社会资本合法权益、政府投资引导带动、财政补贴、政策性金额、税收优惠、用地支持等。水利与 PPP 结合性好，且政策支持力度大，水利 PPP 发展空间大，水利 PPP 项目大有可为。

政策支持、一体化建设运营：水利PPP大有可为

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