2017年中国动保行业发展趋势分析【图】

    一、优质优价及产业整合是行业发展大势所趋

    1、养殖规模化推动疫苗实现优质优价

    动保行业和我国的畜牧业的发展密切相关，增长的驱动因素主要在于我国养殖规模的不断扩大和规模化养殖企业占比的不断提高。养殖规模化下，养殖疫病的爆发造成的经济危害成倍扩大规模化养殖，特别是高密度养殖，提高了禽畜的疫病传染几率，一旦出现某一只动物感染疫病，其他动物都必须扑杀或者接种疫苗，对养殖户（企业）的经济效益造成严重的影响，因此规模化养殖户的防疫意识远比散养户强，而且愿意花钱买市场疫苗。

    同时，由于国家强制免疫疫苗是免费发放，政府招标疫苗因为竞标价格低，品质往往会打折扣，有时在运输、存放不当导致疫苗变质导致无效。有时还出现养殖户不打疫苗还无疫情，打上疫苗反而出现疫情导致大量死亡的情况。尤其是规模化养殖户更是宁可自己花钱采购品质有保证的疫苗,也不愿用政府招标疫苗。因为一旦出现重大疫情,规模化养殖户的经济效益将受到严重影响。

    更重要的是，即使是价格最高的口蹄疫市场苗，按 10 元/头份的价格，在养殖成本中占比较低，但收益却很高，因此，高品质的疫苗受到养殖企业的欢迎。目前，中等规模养殖企业疫苗费用占整个养殖成本的比例仅有 1.21%左右，如果是散养的话，疫苗的费用占整个养殖成本比例仅 0.91%。随着规模化养殖量的提高，对疫苗的用量和质量的要求也会提升，从长期来看防疫费用将进一步增加。

    高端疫苗的市场需求还可以从市场苗与招采苗的价差中得到体现。比如，根据草根调研，生物股份的口蹄疫疫苗，在直销苗中占据了约 45%的市场份额。同样的产品还有勃林格的猪圆环疫苗，占据了国内市场的 40%。同时，相关市场苗的价格为招标苗的10倍左右 。

2015年我国口蹄疫直销苗市场份额

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国口蹄疫疫苗产业现状深度调研及未来发展趋势研究报告》

2015年我国猪圆环疫苗市场份额

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    2、国外经验表明产业整合是行业发展趋势

    研发产品转化周期长。目前，与科研院所进行项目合作开发是国内企业重要的研发模式之一。1）技术合作项目周期长，一般为期 2 至 3 年，合作方已获得《新兽药注册证书》的项目一般在 1 年左右。如果采用自主研发方式研发，企业研发成功取得《新兽药注册证书》后，为新产品申请生产批文所需时间仍超过 3 个月。2）工艺提升需要时间：新型佐剂和高效纯化抗原是研发重点，国内外动保企业的差距在此。

2011年注册新食用动物用兽药所需的平均时间

数据来源：公开资料整理

    国外动保行业的发展历程表明，产业整合并购是企业成长的重要路径。硕腾成长史表明：并购合作是硕腾成长中的重要主题，目标：整合优质研发资源，聚集优秀技术专家兽医团队，丰富公司产品线。

国际动保行业大型并购事件

数据来源：公开资料整理

    二、政策改革，释放产业红利

    1、直补推行以及强免目录调整，疫苗新政开启产业发展新机遇

    2.、渗透率提升助推口蹄疫苗加速成长

    口蹄疫市场苗渗透率还有极大提升空间。如前文所述，我国近几年养殖规模化速度逐年提升，养殖密度不断增大，疫情风险加大，使得养殖户对疾病的防疫更加重视。根据草根调研，我们发现，首先，大型猪场（能繁母猪存栏 500-1000 头）基本都使用了口蹄疫市场苗，但口蹄疫市场苗对商品猪的渗透率约 （约70% ）仍有提升空间，大型养殖场的生猪也存在使用招采苗的情况。其次，中等养殖猪场（能繁存栏 300-500 头）及 300 头以下的口蹄疫市场苗渗透率仍非常低 （约10%），这块市场将是未来口蹄疫苗企业收益与养殖规模化提升的长期增量市场！

2010-2016年不同养殖结构能繁母猪存栏量与对应渗透率情况

数据来源：公开资料整理

我国年出栏量500头养殖生猪占全国年出栏量比例

数据来源：公开资料、智研咨询整理

我国不同规模养殖结构的疫苗支出占总成本的比例

数据来源：公开资料、智研咨询整理

    预计口蹄疫市场苗渗透率提升，助力 2-3 年内市场规模从 16 年的 17 亿增至 40 亿。具体而言，假设：母猪每年打 2-3 次。仔猪 25 公斤以下打1 头份，中大猪需要打 1 头份，疫苗平均单价 7.8元/头份，则当前 17 亿的市场空间对应于市场渗透率仅 15%。 未来 2-3 年，随着口蹄疫市到场苗在生猪存栏中的渗透率提升到 33% ，则行业空间将达到40 亿元 ！ 总之，养殖规模化推动动保行业迎来市场扩容、格局优化和产品升级的大变革时代，而政策变革释放的政策红利，将进一步加速这一产业变革的进程。

猪口蹄疫市场苗未来市场空间测算

数据来源：公开资料整理