2017年中国OLED行业发展趋势及市场前景预测【图】

    国内企业 OLED 投资亦进入加速阶段，继京东方、信利、深天马、黑牛食品（国显光电）、 上海和辉披露 OLED 投资计划后，华星光电也于今年 3月 31 日披露了 OLED 投资计划：拟 在武汉投资建设一条月产能达到 4.5 万张的第 6 代 LTPS-AMOLED 柔性显示面板生产线， 项目拟于 2017年6月 30 日前开工建设，2020 年实现量产，总投资约 350 亿元。 从新产线建设情况看，今年 4月 20 日和 5月 11 日，深天马和京东方的 6 代 OLED 产线相 继点亮，预计年底两条产线均可以量产。明年国产 OLED 屏幕或将上量，带动 OLED 面板 发展及相关产业链投资进入新发展阶段。

    从需求端看，智能手机端是目前 OLED 最大的潜在应用市场。目前全球智能手机领军企业 三星和苹果都已经/开始大规模采用 OLED 屏幕，预期 OLED 屏幕将取代 LCD 成为智能手 机主流屏幕选择。

    相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国OLED（有机发光二极管）市场运行态势及投资战略研究报告》

近一年来国内发布的 OLED 手机

数据来源：公开资料整理

    我们认为，未来伴随智能手机市场趋向饱和，差异化和特色化成为智能手机厂商保持产品 竞争力的方式所在，外加苹果、三星等智能机龙头采用 OLED 屏带来的“学习效应”，预期 未来 OLED 屏将越来越多的在中高端国产智能机上采用。我们预测国内品牌 OLED 手机出 货量将从 2015 年的 5%逐步提升至 2020 年的 40%，到 2020 年，OLED 手机显示屏或成为 国内中高端智能手机的标准配置。

全球 OLED 屏幕智能手机市场增速

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    除了智能手机外，OLED 屏凭借其轻薄、低延迟、高对比度、柔性等特点，还广泛应用在 电视面板、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备（智能手表）、VR 设备、车载中控面板等 新兴应用领域。我们预计到 2020 年全球全年 OLED 消耗达 2156 万平米，是 2015 年 370 万平米的 5 倍多，年需求复合增速在 38%。

    从供给端看，目前三星占据全球 99%的 OLED 手机显示屏产能，而 LG Display 占据着全球 绝大多数 OLED 电视面板产能。目前全球 OLED 产能处于供不应求阶段，以手机为例，三 星优先自身自有品牌 OLED 供应，国内手机厂即便想做 OLED，受限于产能也没办法大规 模采用。而实际上明年苹果可能只在一款机型上采用 OLED，也是受到全球 OLED 产能不 足的限制。 未来 OLED 手机面板产能被三星独占的局面或将得以缓解：从相关公司信息汇总我们看到， 除了三星、LG Display 通过改建既有 LCD 厂房/兴建新厂房大举扩产 OLED 产线外，包括 日本 JDI、夏普，中国京东方、天马、华星光电、和辉光电、国显光电、信利国际等企业 也在大举扩产（详见下表）。根据汇总的各企业的扩产计划，如果按照面积换算，2015 年 全球 OLED 供给量在 459 万平米，2016-2020 年进入 OLED 扩产高峰，2016-2020 年全球 OLED 产能增速（按面积算）分别在 62%、58%、49%和 30%和 30%，到 2020 年全球 OLED 供给量达到 2953 万平米。

2015-2020 年各大 OLED 企业生产 OLED 显示屏年产能（万平米）

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    按照柔性 OLED 85%的理想良率和 90%的切割效率估算，到 2020 年，全球 OLED 有效产能 （理论计算产能 x 切割良率 x 生产效率） 大约在 2259 万平米。按照 1.2.1 节的需求测算 （2159 万平米），整体市场供需基本处于产能偏紧状态（实际上由于很多新线处在爬坡期， 实际良率可能没那么高）。

OLED 市场供需关系

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    从 OLED 面板供给来看，国内大陆企业扩产速度相对于中国台湾和日本等传统 LCD 龙头 企业扩产速度来得快得多：2015年，国内OLED总产能仅相当于全球OLED总产能的9%， 2015-2020 年，根据披露出来的扩产速度，我国 OLED 产能复合增速预计在 75%，远高 于全球 OLED 产能增速 45%。预计到 2020 年国内 OLED 总产能将占全球 OLED 总产能 的约 28%，将仅次于韩国，成为全球 OLED 第二大供应国。

我国 OLED 产能占全球比例提升

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我国 OLED 产能增长及年增速

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    从技术上看，国内 OLED 面板厂已经在终端应用上有所突破：今年小米推出的红米 pro 的 oled 显示屏供应商已经是和辉光电和京东方；中兴推出的 A910 手机的 oled 显示屏供应商 除了三星作为主供外，还有昆山维信诺和深天马。

    柔性 OLED 是实现曲面显示，乃至未来柔性显示的基础。目前全球柔性 OLED 仅有三星可 以量产柔性 OLED，柔性 OLED 市场目前最大的瓶颈在于产能。而这一问题预计可以快速 得到解决：从各公司扩产数据我们了解到，目前国内外新扩产的 OLED 产线大部分皆为柔 性 OLED 产线。以京东方为例，京东方斥资近千亿建设的成都、绵阳两条 6 寸 oled 产线 皆为柔性OLED产线。我们预计2018 年以后新开产线柔性OLED产能增加将是刚性OLED 的 2 倍以上。预计到 2020 年，柔性 OLED 占比将从 2016 年的 27%提升至近 62%。

柔性 OLED 占比逐年提升

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年硬/软屏新增产能（千平米/月）

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    按照既有披露的投资数据及建设进度，假设 OLED 产线建设期在 2 年，粗略估算 2016-2020 年 OLED 产能投资，预计 17-19 年达到 OLED 产线投资高峰，每年全球 OLED 设备投资在 千亿级人民币。国内 OLED 产线同样在 2017-2020 年达到高峰，未来 4 年年均产线投资 额在 400 亿元人民币以上。

OLED 产线投资（亿元人民币）

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