（一、）中国光伏产业发展历程及现状
全球产能过剩叠加反倾销致使行业低谷，国内光伏市场发力提振行业景气。 我国光伏行业发展伊始主要出口光伏相关产品， 2011 年我国光伏装机容量只占全球的 4.9%， 而此时我国生产了全世界 34.9%的多晶硅、55.6%的硅片、 60.0%的电池和 60.0%的组件。 由于大量资金涌入， 光伏产能急剧扩张， 2011 年时全球产能为 60GW， 同比增加 172.7%，而2011 年全球光伏行业的需求仅为 30GW，产能过剩达一倍， 导致光伏相关产品的价格都出现大幅下跌。多晶硅组件的价格从 16.03 元/瓦跌至4.10 元/瓦， 跌幅达 74.4%。光伏产品价格下跌严重压缩了我国光伏行业的效益， 同时欧美对华光伏组件、零部件进行反倾销调查， 这对已入寒冬的中国光伏行业是致命性的打击，全行业销售利润率降至 2.2%，为历史最低水平。
我国光伏行业销售利润率逐步回升
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欧美提起反倾销诉讼之后， 受益于国内光伏市场的快速发展， 我国光伏行业从 2013 年起开始了缓慢复苏。 2012 年我国光伏装机为 7.0GW，占全球的 7.0%，而 2013 年我国光伏装机达到 19.9GW，同比增速 184.3%，占全球的比例提高至 14.3%。 国内光伏市场的快速发展，对于正处在寒冬中的我国光伏行业是一剂强心剂，提振了行业景气。
全球光伏供需（GW）
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多晶硅系列产品价格
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中国新增装机占世界新增规模三成，近年光伏装机快速增长。 中国光伏行业近年快速发展，目前累计装机容量占全球的 19.4%， 已跃居全球第一成为世界光伏发展的主力军，近 6 年 CAGR 为 99.4%高于世界水平46.6%。 2016 年中国光伏累计装机容量达 78.2GW，同比增加 77.8%，新增装机 34.2GW，同比增加 114%。
光伏总装机容量（GW）
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中国光伏装机容量（GW）
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光伏产业优势显著， 弃光限电制约市场扩容。 凭借近年来不断提升生产技术、 改进生产工艺和降低全产业链成本， 目前我国光伏产业链优势明显， 2015 年多晶硅、硅片、电池和组件产能分别占全球产能的 40.7%、78.0%、 68.3%和 71.7%。 然而， 在成为光伏产业生产和应用的双料冠军后，弃光限电已成为制约中国光伏应用市场扩容的一大掣肘因素。
2016 年第一季度全国弃光限电约 19 亿千瓦时， 主要发生在甘肃、 新疆和宁夏，其弃光限电分别为 8.4、 7.6 和 2.1 亿千瓦时， 弃光率高达 39%、52%和 20%。
多晶硅产能（万吨）
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太阳能组件产能（GW）
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（二、）“十三五”光伏产业发展趋势
抢装引发国内装机后劲不足，海外光伏市场趋稳。 电力发展“十三五”规划指出到 2020 年底， 太阳能发电装机要达到 105GW 以上， 即“十三五” 期间年均新增装机 12.36GW， 光伏装机 CAGR 为 19.4%。然而由于抢装效应， 2016 年新增装机 34.24GW， 占“十三五” 规划量的55.4%， 致使 2017-2020 年间年均新增装机规划量仅为 6.90GW，低于“十二五” 期间年均 8.62GW 的新增装机，国内市场明显后劲不足。 海外光伏装机容量在 2010 年后增速不断下滑， 目前基本稳定在 20%左右的水平， 海外市场趋稳。我们预计， 2017 年海外光伏新增装机 44.3GW，海外光伏累计装机可达 265.3GW。
2016 年抢装规模过大， 17 年标杆电价调整影响趋缓， 或无抢装行情。 2016年 12 月发改委出台了《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知》，光伏标杆电价在 2017 年出现大幅下调， I、 II、 III 类资源区分别降低 0.15、 0.13 和 0.13 元/千瓦时， 降幅分别为 18.8%、 14.8%和 13.3%，创历史最高水平。 由于抢装效应， 2016 年光伏新增装机 34.24GW， 同比增加 114%，占“十三五” 规划总量的 55.4%， 大幅压缩光伏市场空间， 加之行业已趋于相对理性， 因此我们预测此次上网电价调整不会引起 2017 年出现光伏抢装行情。
2020 年实现平价上网，技术进步成发展瓶颈。 太阳能发展“十三五”规划提出到 2020 年，光伏发电电价水平在 2015 年基础上下降 50%以上，在用电侧实现平价上网目标。 此外，规划还对技术进步提出要求： 先进晶体硅光伏电池产业化转换效率达到 23%以上，光伏发电系统效率显著提升，实现智能运维。 无论是平价上网还是效率提升， 都需要技术进步来解决。
17 年将是集中式和分布式的分水岭，单晶替代进程值得关注。 太阳能发展“十三五” 规划指出“十三五” 期间太阳能发电装机要达到 105GW以上，其中分布式光伏 60GW 以上，即“十三五” 期间分布式光伏的CAGR 能达到 58.2%，远超集中式电站的 3.9%。分布式光伏可就近消纳、容量灵活、可用装机面积多、补贴高、 回报率高的特点使今后的几年内分布式光伏的发展较集中式更有优势，发展潜力更大。
由于金刚线切割等技术成熟，单晶成本快速下降， 单/多晶产品价差也持续缩小， 单晶产品由于其效率优势， 渗透率也持续上升。 2016 年 9 月国电投组件招标中单晶占比超过 80%，“领跑者”大同基地组件中单晶安装量占比为 60%。从效率来看，单晶较多晶有优势，但单晶成本高于多晶，初始投资较高；而多晶产品在野外环境下衰减和可靠度较优。 单晶与多晶产品哪个更具有优势，在未来会占据更多的市场份额， 目前还不能得出定论。 但是可以明确的是， 在“领跑者”较高的技术要求下以及推动光伏技术及产品升级的总宗旨下，单晶产品在未来一段时间内还会有较好的发展。
多/单晶硅电池片价格（元/W）
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多/单晶硅组件价格（元/W）
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相关报告：智研咨询发布的《2017-2022年中国光伏市场深度调研及投资战略研究报告》
智研咨询 - 精品报告
2024-2030年中国光伏行业发展现状调查及市场分析预测报告
《2024-2030年中国光伏行业发展现状调查及市场分析预测报告》共十二章，包含2024-2030年光伏行业前景及趋势预测，光伏行业发展战略研究，研究结论及发展建议等内容。
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